QDII基金离“出水”不远？

　　港股的强劲表现，令主投香港市场的几只QDII基金受益匪浅，如嘉实海外3月21日到4月3日之间的8个交易日涨幅达到14.5%。

　　“海外市场表现强劲是此次QDII基金净值上升的主要原因。”光大证券某分析员对记者表示，港股市场上升幅度较大，对于主要投资于港股市场的QDII基金来说是一个很大的助推力。

　　值得注意的是，在一季度A股市场大幅下跌的时候，QDII基金尽管净值低迷，但是和大多数A股基金相比，还是表现出了其分散风险的一面。

　　根据Wind对244只可比开放式偏股基金业绩最新的统计结果，今年截至4月7日，去年九十月份间成立的4只QDII基金中有3只复权单位净值增长率排名进入前1/2。而华夏全球精选和南方全球精选今年来的业绩排名上升到了第13位和第15位，高居前1/10并将大多数A股基金远远地抛在了身后。从平均值来看，244只可比开放式偏股基金今年以来的复权单位净值跌幅平均为20.8629%，而4只QDII基金平均为16.8667%，华夏全球精选和南方全球精选分别为12.7517%和13.1635%。

　　分析人士表示，今年以来A股基金表现不如QDII基金，一个重要原因就在于国际市场下跌的同时，国内的股市也随之出现了一波幅度更大更深的快速调整。

　　上投摩根QDII观察周报指出，虽然美国房地产市场持续下滑，但是部分地区的房租价格已经出现止跌回升。持续性的降息对于债券抵押市场也产生利好，虽然瑞士银行（UBS）在第一季持续减记大量资产，但是一般预计第二季度出现大幅亏损的可能性已经相对下降。从去年第四季度以来的股市下跌应该可以出现反弹的局面，景气或许还没有正式好转，但是最坏的时候已经告一段落。因此，接下来QDII基金还将有机会继续攀升。

　　对于基民来说，现在是否是补仓的好时机呢？

　　“不尽然。”东方证券某策略分析师表示，目前市场的回暖能持续的时间还有待于市场的进一步发展，如果想继续投资，不妨再耐心一点。

　　国泰君安分析师也对记者表示，目前还是观望比较好，因为其实美国次贷危机不知道何时才能真正消失，是否还会在二季度、三季度卷土重来也不得而知，因此，投资QDII基金还是谨慎为上。

　　而目前还在销售中的华宝兴业QDII情况虽然不理想，但并未阻止管理层对QDII基金的放宽。近日银华基金业也拿到QDII资格，而之前早已拿到资格的海富通也有望在6月底之前进行发售。

　　相对于专家的谨慎，基金公司开始趁这个时机唱多。

　　华宝兴业QDII基金拟任基金经理雷勇表示，目前来看，港股市场已经出现较大幅度的调整，H股指数此前已从20000点以上的高位调整至11000点的水平，跌幅接近一半。目前，市场估值从静态和动态来看都已处于合理水平，而不少同时在香港和内地上市的中国公司H股股价已经具有明显的折价，值得关注。

　　华安基金公司全球投资部苏圻涵博士在昨日的采访中表示，QDII基金的表现还是要取决于其投资的标的市场的表现，市场因素将主导QDII基金走向。不过从目前的市场情况看，要区别对待投资好时机和营销好时机。尽管目前市场的情况业绩太差，但对于基金公司来说，却是一个建仓的好时机。苏圻涵表示，从长期来看，他们对QDII基金还是保持乐观态度，如其公司旗下的第二只QDII产品就将目光瞄准了亚太市场。

    《国际金融报》 (2008-04-15 第03版)