周小川：保持金融机构健康

　　在当前全球经济受次贷危机拖累的情况下，解决危机有很多临时性措施，甚至有些时候是眼花缭乱的。但是我们还要注意最根本的一条，要尽可能保持金融机构的健康。金融机构不健康的话，总有一些最脆弱的金融机构在金融危机爆发时最先出现问题，然后再继续拖累其他金融机构。所以，尽量保持金融机构的健康很重要。

　　金融机构的健康有三个方面至关重要，一个是公司治理的健康，再一个是组织管理构架的健康，第三个是风险控制。在这次危机中，有些机构出的问题就是发生在内部风险控制上。内部风险控制也是需要与时俱进的一项技术，因为金融产品不断地发展，不断地更新，资产负债表在不断地发生变化，20年以前的技术基本上不好用了，10年以前的也过时了，风险控制还要不断地更新才行。跟金融机构健康相关性很重要的一条就是监管工作，必须不断地加强。

　　为了应对次贷危机，各国央行出手了很多政策，很多政策对我们来讲也是新的，表明危机每次都不一样，跟你想象的不一样，跟过去所学的东西不一样，要想应对新型的危机需要有非常强大的判断危机的能力，同时要有相当灵活的货币政策体系和金融稳定的应急机制。

　　这次危机的发生，说明一定要在运用货币政策和财政政策等宏观经济政策时要有高度的灵活性，针对不同的情况有不同的选择。从欧央行到美联储，再到英格兰银行，在流动性投放方面，创造了很多新的渠道来缓解危机，在处理中央银行所接受抵押品的问题，采取了非常新的态度。此外，在救助金融系统、防止系统性风险的蔓延方面也明显地扩大了范围。

　　总之，处理这类危机应该有非常大的灵活性，与时俱进，深刻地分析和研究所出现的具体问题、具体情况。过于教条的、教科书式的做法恐怕不一定能够适应形势，这是我们观察当前的国际金融形势应该研究的。