成品油价明起再涨8% 股民如何挖掘投资机会？ (5)

2006年05月24日12:40

　　●二季度市场另外一个看点就是成品油定价机制改革的开始落实。我们预计本次成品油定价与国际接轨是一个渐进的过程，但总体而言，成品油价格上涨是趋势，炼油企业将从中受益。

　　中国石化：捍卫行情不缺乏实力

　　●中国最大的成品油加工企业，原油一次加工能力达1.4亿吨，拥有国内最大的成品油销售网络，其加油站遍布国内发达沿海地区，而根据我们的研究，成品油经营将在市场放开后的10～15年中保持快速发展；

　　●年底成品油市场将完全开放，成品油定价放开，公司炼油板块将享受国际毛利的盛宴；

　　●作为中国最大的化工产品生产企业，公司乙烯规模650万吨/年左右，未来几年正处于一个扩张期，2010产能将达1000万吨左右，国内具有规模优势；

　　●成品油提价300元/吨，静态测算对公司业绩有每股0.17元的增厚；

　　●不考虑成品油提价。我们预计公司2005、2006、2007年EPS分别为0.454（考虑了财政补贴）、0.464、0.396元/股。

　　在大盘调整之时，能够担当拯救大盘，捍卫牛市行情的最大希望就寄托的中石化身上，无论从成品油价格上调的刺激，还是其本身的质地，或是深居其中的主力，都属翘楚，如果后市我们要看大盘的脸色，那么大盘或许就要看中石化的脸色了。

　　来源：网易证券
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（责任编辑：刘彦芳）

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