放手一搏 

美联储下注万亿美元 只为提振美国经济

2009年03月20日08:46  来源:《中国青年报》

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  美国联邦储备委员会18日宣布,将在今后6个月内购进最多3000亿美元长期国债;同时进一步购入7500亿美元抵押贷款相关证券和1000亿美元“两房”债券。

  美联储声明称,“失业、证券和房产价值缩水、信贷条件紧缩,导致消费者信心受挫,减少开支。”在确认美国经济尚未走出谷底后,美联储决定动用一切可用手段促使经济复苏。而此举正是为了降低房贷和其他消费信贷利率,从而提振美国经济。

  不少市场人士称,这一举动“令人惊诧”,认为过度宽松的货币政策正增加未来美元贬值风险。

  “其实就是央行开动印钞机”

  圣路易斯市联邦储备银行前主席威廉·普尔称,美联储的这一做法为“大规模定量宽松”。

  在经济学上,“定量宽松”指央行直接向市场注资的一种货币政策手段。此前,日本、英国的央行因为利率降无可降,已经在采取这一手法。西方一些经济学家认为,所谓“定量宽松”,其实就是央行开动印钞机器的一种委婉说法,因为美联储需要印钞票来购买这些国债。

  为阻止信贷市场枯竭,美联储去年12月将联邦基金利率降至接近“零利率”的0.25%以下水平,但收效并不明显。美联储希望,通过“定量宽松”这一非同寻常的方式,降低从房贷到消费者信贷等各信贷领域利率,从而刺激经济活动。

  作为实质上的美国央行,美联储通常通过公开市场操作,即购进和卖出短期国债控制货币供给。美联储上一次干预长期国债市场发生在上世纪60年代约翰·肯尼迪总统执政期间。

  “他们想震撼市场,他们做到了”

  美联储这一决定对市场产生立竿见影的作用。消息公布后,美国长期国债价格飙升,而体现供需水平的长期国债收益率迎来1987年以来最大单日跌幅。

  纽约证券交易所道琼斯30种工业股票指数在美联储声明发布后调头向上攀升,当天收盘涨幅为1.2%,有望从中获益良多的金融股领涨。美国住房抵押贷款利率当天则降至5%左右的历史低点。

  “他们想震撼市场,他们做到了,”巴克莱资金公司固定收益战略部门负责人阿贾伊·拉贾代沙说,如果美联储这一举措能使优质抵押贷款利率降到4.25%至4.5%之间,住宅需求有望增加。

  “给美元带来沉重压力”

  彭博社报道说,根据以往历史,购入国债可能导致通货膨胀。但联邦公开市场委员会官员认为,考虑到“需求”疲弱,他们有信心保持消费价格指数稳定。

  投资者对短期市场流动性表示乐观同时,对美元贬值和未来通胀风险的担忧也反映在原油和黄金价格上。黄金价格一度飙升6%,达到每盎司942美元。

  《华尔街日报》记者彼得·伊维斯认为,过度宽松的货币政策可能给美元带来沉重压力。根据巴克莱资金公司的估算,考虑到美国政府未来6个月的国债发行量,美联储计划购入的3000亿美元不到发行量的三分之一。而美联储的继续支出将使资产负债表进一步膨胀,从而加剧市场的通货膨胀忧虑,挫伤美元人气。

  “可能只会孳生市场恐惧”

  伊维斯说,美联储“放手一搏”,“可能只会孳生市场恐惧,而无法提振投资者信心”。

  一些分析师则对美联储对其他国家央行的“示范”效应表示担心。

  “美联储事实上在使美元贬值,令人担心的是,央行们正在争着贬值(本币)。”澳大利亚-新西兰国民银行资深利率分析师托尼·莫里斯说,“美联储不会公开承认,但他们确实可能希望美元走软。” (中国青年报驻美国记者 鞠辉)

(责任编辑:贺霞)
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