银行短期理财产品投资期限越“短”越好

朱桂芳 骆海涛

2009年03月23日15:46  来源:《南方日报》

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  银行理财产品市场像是提前进入了夏天,理财产品则像“女同胞们的裙子”变得越来越短。上月发行的产品,有八成是短期理财产品。

  短期化明显

  上周,中国社会科学院金融所发布《银行理财产品评价分析2月报》,报告显示,2月份,银行理财产品市场共发售产品316款,其中,短期产品数量飙升,6个月(含)以下的短期产品占比高达80%,而投资期限2年左右的理财产品,占比仅为2.5%。

  农业银行理财师徐亚泰介绍,银行发行短期理财产品,有利于其尽量规避市场风险;而对投资者来说,短期理财产品占用资金时间短,也有助于满足其资金流动性的要求。

  去年末以来,银行理财产品已出现“短期化”趋势。根据普益财富统计数据,过去半年,银行新推理财产品,投资期在6个月以内的,占比超过了70%,其中,包括大量7天、16天、19天等超短期产品。2月份各家商业银行发行的理财产品中,信贷类理财产品发行量比上月增加30款,上升幅度近55%,债券和货币市场类产品发行量为79款,较上月有所回升,占比由33.33%上升至37.44%。

  普益财富表示,随着外围经济环境不断恶化,我国经济也将会在一段时期内处于调整阶段,市场波动仍然较大,因此商业银行趋于保守,加大了债券和货币市场类理财产品的发行力度。

  值得一提的是,去年9月以来,债券和货币市场类理财产品中1个月期以下的超短期产品,占比一直处于高位。但从2月发行的产品来看,此类产品发行期限在1个月期以下的理财产品数为47款,占比为59.5%,1个月至3个月期理财产品的市场占比继续维持在30%;而3个月期以上的理财产品的市场占比则降至10%以下。

  收益预期下降

  去年金融危机以来,银行理财产品频频出现零负收益,此局面至今年初仍在延续。社科院近日发布报告称,2月份共有23款产品实现零、负收益,产品多为看涨股票、商品类产品,由于去年1季度发售看涨商品、股票类的一年期产品数量最多,预计零负收益产品将在第一季度集中爆发,后期可能将大幅减少。

  收益方面,据统计,尽管人民币理财产品的发售数量回归高比例的状态,但受降息预期影响,预期收益水平较1月份略有下降,从1月份的2.08%下降至2.01%。

  社科院数据显示,2月银行理财产品市场共发售产品316款,平均委托期限为0.39年,平均期望收益率和平均风险值分别为1.88%和1.63%,共有344款银行理财产品到期,平均委托期限和平均名义收益率分别为0.48年和3.45%,2月有23款产品实现零负收益,多为“兄弟款”的看涨股票、商品类产品。

  一位不愿透露姓名的银行业内人士称,去年投资于海外市场的QDII产品,部分仍有60%左右的账面浮亏,此外,部分产品设计也存在缺陷,由于没有及时止损机制,导致已经出现亏损的情况下不能赎回。

  据普益财富统计,截至今年3月13日,正在运行的337款QDII理财产品中,实现正收益的仅有11款,其中,亏损超过65%的QDII产品占比高达11%,跌入“二毛”区间的风险仍然较大。“浮亏过半的158款QDII理财产品,主要集中于贝莱德美林世界矿业基金、汇丰中国股票基金、霸菱香港中国基金等股票型基金资产类别,挂钩标的高度集中,是造成QDII大面额深度亏损的主要原因之一。”普益财富有关研究员表示。

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  股份制商业银行成银行理财主力军

  2月份发售理财产品198款


  最新的统计显示,上市股份制商业银行已经成为银行理财产品的主力军,其产品设计速度及发行数量超过了五大国有控股银行、城市商业银行及外资银行。

  银率网的最新统计显示,今年2月份各商业银行共发行银行理财产品308款,从发行情况来看,股份制商业银行共发售198款,占比64.3%,五大国有控股银行共发售产品57款,占比18.5%。

  据中国社会科学院金融研究所理财产品中心统计,按发行主体分,11家股份制银行去年发行了2576款产品,占样本总数的58%。这些产品涉及信用类、股票类、商品类、利率类及汇率类各个类别。报告认为,上市股份制商业银行成为去年银行理财产品市场上最活跃的发行主体。

  该中心综合考虑收益、风险、信息透明度及多样化程度等方面的特性,评出了4个明星机构。分别是光大银行、民生银行、广东发展银行、兴业银行。其中,光大银行因发行的300多款产品中,因每一类型的产品均有涉及,被评为“多样化之星”。

  以光大银行自主管理的阳光稳健一号资产管理计划为例,本月16日,稳健一号实施了自产品成立11个月以来的首次分红,每10份产品份额派发红利0.6元。截至3月16日,稳健一号每单位净值为1.0147元,累计净值为1.0747元。显然,在去年金融市场的剧烈动荡中,稳健一号仍为投资者获得了较好的回报。

(责任编辑:聂丛笑)
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