喜迎“小阳春” QDII打了翻身仗

近一个月平均净值增幅超过A股基金约15个百分点

李良

2009年04月10日08:09  来源:《中国证券报》

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  在刚过去的阳春三月中,去年被金融危机重伤的QDII基金们终于扬眉吐气了一回。WIND统计数据显示,在海外股市反弹的背景下,QDII基金们的净值出现大幅提升,截至4月7日,近一个月来,QDII基金(不含华安国际配置)的平均净值增长率达到19.8%,而同期A股偏股型基金的平均增长率不过5%左右。分析师认为,目前各国政府频推拯救经济的政策刺激了股市,但其实际提振效果尚难预料,QDII未来的表现,仍有待进一步观察。

  紧扣“中国大腕股”

  虽然QDII的投资目的地是海外市场,但从这些基金2008年年报中可以发现,QDII们钟爱的仍然是以内资为主的“中国概念股”,重兵则屯在港股市场。

  从今年以来的业绩看,以目前QDII中排名第一的海富通中国海外精选为例,其重仓股均为在香港上市的中国内地企业,其在香港股市的投资占其净值比例的73.7%。曾创下发行记录的上投摩根亚太优势,在其重仓股中,内资企业占比也相当高,其在香港股市的投资占净值比例也达到41.47%。需要指出的是,这些QDII们所投资的中国概念股,大多为业绩较好的大型国企,如中国移动、中国石油、中国人寿等。

  有统计显示,截至去年底,9只QDII基金对香港和美国市场的证券配置占据了81%的份额,其中投资香港占70.97%,投资美国占10.98%。对此,分析师指出,QDII的这种策略,从侧面反映其对海外投资的谨慎,在尚未摸清楚海外市场“脾气”之前,大家宁愿投资那些熟悉的内地大型企业,以控制投资风险。

  正是紧扣“中国大腕股”这一主题,QDII基金们在近期回暖的海外市场中反弹强劲。自3月份以来,恒生国企指数已经上涨了33%,而同期恒生指数上涨28%,道琼斯工业指数仅上涨16.8%。很显然,正是得益于重仓中国概念股,QDII才取得了如此优异的表现,其中领跑的海富通中国海外精选,自3月1日至4月7日的涨幅达30.26%。

  海富通中国海外基金经理助理杨铭指出,由于海外市场中“中国概念”类股票的估值已在历史平均水平之下,并且多数经济体采取了宽松的货币政策,市场流动性十分充裕,加上中国“保增长”的各种政策措施,“中国概念”类股票后市仍存在机会。

  大单申购迅速增加

  去年,金融海啸的破坏力超出了市场预期,也令QDII举步维艰,不仅新发行QDII的份额大幅降低,而且频频出现大额赎回。随着今年以来海外市场的回暖,这种颓势正在扭转,一些嗅觉灵敏的投资者,正在加入抄底QDII的队伍中来。

  记者从多家基金公司了解到,近期QDII的大单申购不断增加。以上投摩根亚太优势为例,3月份以来一直持续保持整体净申购状态,仅3月26日一天,申购量就达1400万元,其中一家机构就申购了1000万。分析师认为,这主要是受多国政府大手笔刺激经济方案出台的影响,投资者对海外市场反弹的预期增强,借道QDII来实现抄底是一个不错的选择。

  另一方面,QDII也借机通过分红等方式重塑自己的形象。海富通基金公司日前公告,海富通中国海外精选将以截至3月31日的可分配利润为基准,按照每10份份额0.20元的比例派发红利。这是QDII基金面世近两年半以来的首次分红。业内人士表示,QDII基金实施分红是一个重要的标志性事件,对投资者的心理影响比较大。“这等于在向基民表示,QDII开始赚钱了。”该业内人士说。

(责任编辑:聂丛笑)
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