基金“一对多”专户理财起锚 门槛100万元起

2009年06月01日13:33  来源:人民网-《京华时报》

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  在基金“一对一”专户理财业务试点了一年多后,“一对多”专户理财也顺利开闸。证监会近日发布《关于基金管理公司开展特定多个客户资产管理业务有关问题的规定》,并自6月1日起施行。此举表明,从即日起,拥有100万元以上资金的投资者可以选择参加基金公司的“一对多”专户理财业务。

  根据规定,投资者参与单个资产管理计划的最低金额为100万元,同时,单个资产管理计划的委托人人数不得超过200人且客户委托的初始资产合计不得低于5000万元。

  门槛

  最低金额100万元


  “一对一专户业务的5000万门槛确实有些偏高,还将一大批有现实理财需求的投资人挡在门外。”多数投资者在接受记者采访时表示,对于即将起锚的基金公司一对多,很多人表示都要跃跃欲试。

  对于业内关注的投资门槛,《规定》第六条要求投资者参与单个资产管理计划的最低金额为100万元,这一标准远低于基金一对一业务中5000万元的投资门槛;第七条则规定单个资产管理计划的委托人人数不得超过200人且客户委托的初始资产合计不得低于5000万元。

  此外,《规定》允许基金公司自行销售资产管理计划,或者委托有基金销售资格的机构代理销售资产管理计划,但严格禁止通过报刊、电视、广播、互联网(基金管理公司、代理销售机构网站除外)及其他公共媒体销售资产管理计划,并规定了资产管理计划原则上每年至多开放一次计划份额的参与和退出等。

  此举表明,自6月1日起,拥有100万元以上资金的投资者可以选择参加基金公司的“一对多”专户理财业务。对此,博时基金副总裁李全表示,“一对多”专户理财业务的展开,有利于完善基金公司资产管理业务的种类,推动公司多元化发展,从而提升我国资产管理行业的综合实力。同时,随着专户理财门槛的降低,也有利于满足广大投资者日益增长的多样化理财需求。

  国金证券基金研究中心总监张剑辉表示,“一对多”业务的开展将有利于满足投资者的多样化理财需求,将为市场带来一部分增量资金。德圣基金研究中心首席分析师江赛春认为,一对多业务的开展将有利于资本市场的长期稳定发展。

  特点

  产品差异化灵活性高于公募


  与公募基金提供的是一种标准化的大众理财产品不同,海富通基金非公募组合管理总监郭杰认为,“一对多”专户理财最大的特点将在于其差异化。

  他告诉记者,尽管相对于“一对一”的专户,一对多人数有所增加,但是单一资产管理计划的人数不会超过200人,而200人是公募基金成立的最低持有人人数要求。在一对多专户中,基金管理人将把具有同样风险偏好的投资者集合起来,为他们特别设计一个适合其投资要求的产品,这样的产品必然在资产配置的灵活性上要高于公募基金。

  郭杰表示,公募产品中,股票基金的持有人很难要求基金经理在熊市市场突破股票仓位下限去降低股票仓位,债券基金的持有人也不能要求基金经理在牛市时去超出基金合同约束去购买股票,但专户的基金经理可以更灵活地为特定投资者设计一个适合其投资要求的产品,以便在个股选择与资产配置自主性上更高。

  “因为A股是一个波动性相当大的新兴市场,所以资产配置对于A股市场还是较为有效的。”他表示。

  与公募基金不同,专户理财不会看业绩比较基准,而是看绝对回报。在这样的前提下,不排除一些投资者喜欢对资产管理人的投资加以“指导”,郭杰认为这种情况其实不利于管理人进行资产管理,与客户充分沟通的同时,做投资决策的还应该是基金管理人。

  
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(责任编辑:聂丛笑)

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