圈内人曝股市大宗交易潜规则 

2009年06月08日14:11  来源:《扬子晚报》

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  自从去年证监会规定大小非减持公司股份超过总股本的1%就必须通过大宗交易平台后,沉寂多年的大宗交易市场便如同火山喷发一般,迎来“井喷”行情。持续火爆的大宗交易市场,背后到底暗藏着什么“玄机”?热衷于大宗交易的炒家们,又是怎样参与交易并从中获利的呢?不少圈内人士向记者讲述了行业“潜规则”。

  ■玄机1

  提前约定解禁即卖,恒邦股份一天成交370万股


  为什么很多个股的限售股一解禁就“上榜”大宗交易?为什么不少个股的买卖价格折价率会那么高呢?近日,一位圈内人士向记者讲述了其中的“秘密”。现在,很多股东在其限售股解禁前夕,可能因为各种原因急于融资,就会主动联系市场买家。双方约定,买家先将这笔资金过户到卖家的账户上,卖家将股权质押给买家。限售股解禁后,买家拥有优先买入权,以约定的价格进行交易。于是,买卖价格出现折价率较高甚至超过了10%就不足为奇了。上述圈内人士说,“通过大宗交易信息可发现,最近很多个股出现了多笔大宗交易,买方却很分散,这就很可能是股东与买家提前预约导致的结果。”

  记者查阅近期大宗交易信息时发现,近来确实有一些个股在其限售股解禁不久,就在大宗交易平台遭到抛售。恒邦股份在6月4日发生的13笔大宗交易由9家营业部接盘的情况,就与上述交易手法极为相似。

  据深交所大宗交易信息显示,6月4日,恒邦股份共发生13笔大宗交易,成交总股数达370万股,接手的营业部多达9家。是谁在一天内卖出这么多的股份,又能联系到如此多的买家呢?记者发现,恒邦股份今年一季报披露的前10大流通股东中,第一大流通股东仅持有66.59万股,连70万股都不到。而且前10大股东总计持股数也与370万股相差甚远,可见,卖出股份的股东很可能不是他们。不过,恒邦股份在上月末有1927.5万股首发原股东限售股解禁流通上市,其中,公司第三大股东烟台明成发展有限公司和自然人孙立禄的持股数分别为1000万股和530万股,均超过370万股,在大宗交易市场狂卖公司股份有可能是他们所为。

  除了恒邦股份,记者还发现光明乳业、启明信息以及远兴能源等个股也是在限售股解禁后不久“上榜”大宗交易,被公司股东折价大量抛售,接盘的营业部也多在3家及3家以上。

  ■玄机2

  庄家炒作快速出货 频繁大宗交易需注意


  对于上述这一现象,另一位圈内人士谈道:“这种现象投资者会在今后经常见到,这也是买家接盘解禁股份最常见的操作手法。恒邦股份持股股东在解禁后批量分散卖给众多营业部,很可能是其在解禁前就找好了买家并谈好了价格后,在解禁后选择一个时间大量卖出手中股份。”

  不过,大宗交易市场并不只是大小非减持的 “天堂”,也受到一些庄家、主力的青睐,他们往往在二级市场炒作股价,再通过大宗交易市场大批量卖出,从而快速出货获利了结。上述圈内人士透露:“很多庄家在二级市场上不断炒作股价后,即在大宗交易市场寻找买家接货,通过给买家较低的折扣优惠,从而快速出货,获利了结。因此,投资者在关注大宗交易信息时,若发现近期没有限售股解禁的公司频繁发生大宗交易,就需多加注意,很可能是这类个股的主力在抛售股份。”

  此外,一些大小非通过中介的“帮助”,在大宗交易卖票实现“过桥减持”,也是大宗交易出现“井喷”现象的原因之一。市场人士认为,随着更多的限售股解禁,大宗交易市场仍会持续火爆,投资者在关心二级市场表现的同时,也需要加强对大宗交易信息的关注,这里面的讯息若出现任何异动,都很可能对个股走势产生影响。

  ■玄机3

  中介活跃 谋取回扣

  从投资者利润中分成


  有市场人士认为,在大宗交易平台接手大小非解禁股,往往能享受低折扣、高回扣。今年是大小非解禁高峰期,所以现在有很多大户、私募人士以及机构都在通过大宗交易买卖股票套利。但是,并不只有这些投资者能从中获取较大收益,不少中介机构也能从中得到“好处”。

  记者通过上证所今年大宗交易意向申报信息发现,进入5月以来,有许多自然人投资者在大宗交易市场“抛头露面”,频频申报买卖股票。而在今年前4个月,这种现象极为少见。那么,这些人到底是为了投机套利而来,还是中介机构在叫买叫卖寻找“客户”呢?近来活跃在大宗交易市场的贺先生告诉记者:“5月份出现的众多自然人,主要来自一些认为通过大宗交易能获得较大收益的投资者,中介出现的可能性不大,毕竟他们的获利空间很小。”

  不过圈内人士向记者透露:“现在通过大宗交易申报买卖股票的仍以中介机构为主,不过他们的收益较小。”他还向记者透露了在大宗交易市场如何识别中介机构:在买一只股票时,真正的买家关心的是能以多少折扣买入,而中介机构则会在自己能够获得多少中间费这一问题上讨价还价。一般情况下,往往能给买家折扣较低的中介,能获得较高的中间费。换句话说,投资者会从自己最终获取的利润中,按一定回扣率给中介机构。

  据每日经济新闻

(责任编辑:乔雪峰)

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