经济复苏、息差回升助推银行业绩

息差回升助中小银行下半年获更大收益

2009年07月07日09:00  来源:《中国证券报》

 【字号 打印 留言 论坛 网摘 手机点评 纠错
E-mail推荐:  

  分析人士认为,下半年经济复苏将推动信贷流向实体经济部门,尤其是民营企业,信贷在平稳增长中结构将得到逐步优化;息差也有望在二、三季度见底,进入缓慢上升通道,从而提升银行业绩。由于政府4万亿投资基本到位,下半年投资将多为地方政府配套和民营企业项目,多家券商认为部分份制银行和城商行下半年获益将更大。

  <b>有效贷款需求成关键变量</b>

  上半年超过6万亿的贷款投放将对今明两年银行业利息收入产生持续贡献,中信证券银行业分析师朱琰认为,“以量补价”,前期高信贷将推动银行业收入环比正增长。未来关键变量将是经济复苏推动信贷结构改善,资金市场收益率企稳息差,温和通胀利好通胀价格。

  平安证券银行业分析师刘英华认为,下半年影响银行业的最重要因素是贷款的有效需求,因为这将影响息差的回升水平,进而影响银行业资金利用效率。刘英华预计,下半年货币流通速度加快,月度CPI上升,温和的通胀率将直接降低贷款的实际利率,有利于企业贷款需求的回暖,以及降低贷款企业的利息负担;同时,企业活期存款有明显上升,直接表明货币供给进入企业经营活动的比重加大。

  综合券商银行业中期策略报告预计,2009年全年新增贷款总额将在8-10万亿元左右,这意味着下半年月平均新增贷款额将维持在3000-4000亿元左右。

  券商普遍认为利差已在2-3月见底,之后可能逐步扩大。长城证券研究员吴小玲认为,净息差在今年上半年已基本见底,预计下半年将持稳回升。对于存量部分,大部分资产都已完成重定价,息差在上半年已基本见底。对于新增部分,贷款持续由低收益类向高收益类的结构性转换,市场利率开始企稳以及存款结构的定期化趋缓,将支撑银行息差在未来持稳回升。

  申银万国2009年下半年行业比较报告认为,月度贷款投放持续超预期提升业绩预期,从而带动银行股股价短期表现较好。但房地产市场复苏、国内经济复苏预期增强使银行原有风险折价消失;利率见底,利差上升周期预期增强,都将降低中长期银行股的风险预期,申银万国分析师预期银行股10年利润增速10%以上。

  <b>中小银行业绩增长有望超预期</b>

  中信建投银行业中期策略报告预计,未来股份制银行和城商行等在信贷投放中将扮演更重要角色。基础设施建设项目推进对下游产业的带动作用将明显增强。而这些下游和配套产业的信贷需求中,股份制银行和其他金融机构有了更大的发挥空间;随着私人投资的恢复,以其为主要服务对象的股份制银行和其他金融机构将从中获益;项目资本金比例下调降低投资门槛,带动相关银行配套信贷的投放。

  招商证券研究员李珊珊也认为,上半年地方投资正逐步接过中央投资接力棒,民间投资增速也并不低,且在加速,这些均是经济复苏和信贷稳定可持续的有力证明。1-5月份中央项目投资4734亿元,同比增长28.0%;地方项目投资48786亿元,增长33.4%。今年以来,虽然国有企业投资增速最高,但事实上,私营企业投资增速也很高,而且在加快。同比增速已由2008年底的16%大幅升至3月份的31%。由民间投资的加快也可以看出信贷增长的可持续性。

  业内人士指出,继上半年天量放贷后,四大行已基本完成全年业务指标,下半年继续放贷动力不大,下半年新增贷款更多将由中小银行完成。5月份数据表明,当月新增信贷四大行占比仅33.9%,四大行新增贷款占比已连续两个月低于40%。

  下半年中小银行有望同时获益贷款扩张和息差企稳回升,加之不少中小银行业绩基数较低,多家券商预计中小银行2009年业绩有望超过此前预期。
     部分券商2009银行业中期策略推荐银行股

中信证券 民生、北京、南京

光大证券 民生,招行、兴业、浦发、宁波

平安证券 宁波、北京,招商、深发展,工行、建行。

申银万国 招行、兴业、建行

招商证券 兴业、民生,宁波、北京、招行、南京

海通证券 招行、北京、民生和深发展;工行、建行和交行

中信建投 民生、北京

东北证券 浦发、兴业、招商,民生、深发展

长江证券 北京、兴业、深发展、招行

中原证券 浦发、兴业、招商

第一创业 中信、宁波

爱建证券 浦发、兴业、招商

信达证券 建行、民生、北京

渤海证券 建行、交行、兴业、招行

长城证券 工行、建行、北京
    

经济聚焦

市场动态

热点新闻

怎么看公布的统计数据

中央智囊:流入股市贷款超过1万亿 助推金融泡沫

国资委一官员被控贪污3.4万 多为单位党费等

国有股划转社保有望8月份启动 细则近期出台

万马电缆网上中签率为0.13% 认购资金达3452亿

山西繁峙县反贪局长敛财过亿 因信佛热衷公益?

特别策划:金融市场年中看 乐观之中留份清醒

收评:两市放量上涨 沪指涨36点收报3124

传王亚伟基金突遭调查 华夏称确实接受过例行检查

商务部:否决汇源并购案并非迎合民众情绪

四万亿推动经济复苏 全年“保八”无忧

深圳酒店破12点前退房惯例 率先实行24小时住宿

工信部:车辆购置税近期再下调没有根据

亚太股市3日观望情绪弥漫 今日A股走势预测

股指创13个月来新高 16%的个股股价创年内新高

经济频道 [滚动] [独家] [股票] [银行] [保险] [理财] [论坛] [策划] [专题] [直播]


 

(责任编辑:乔雪峰)

更多关于 经济复苏  中国经济  产业经济 的新闻
· 专家:严防创业板中的外资恶炒
· 宋丽萍:努力提高创业板风险定价能力
· 温家宝:巩固和发展企稳向好的经济形势
· 中国经济年中盘点:中国或能带领亚洲率先复苏 
· OEM巨子出口转内销 几多“从头再来”之痛
· 危机对我国中长期经济增长格局的影响
· 专家:中国下半年经济增势会更强劲
· 四万亿推动经济复苏 全年“保八”无忧
· “新兴大国思维”中国发展必须做的两件大事
· 国内外机构纷纷上调中国增长预期
相关专题
· 银行新闻
留言
我要发表留言
匿名发表  署名:        验证码:
                                   留言须知
新闻检索:    
   热图推荐
全球最昂贵的私人岛屿全球最昂贵的私人岛屿
市民争穿“黄金高跟鞋”市民争穿“黄金高跟鞋”
刘烨迎娶法国新娘安娜刘烨迎娶法国新娘安娜
第一足球宝贝刘羽琦第一足球宝贝刘羽琦
   精彩新闻
·[生活提示] 牙刷比马桶水脏79倍 丈夫疲倦用啥姿势?
·北京:小暑现桑拿 今日气温23到35℃
·刘烨洋老婆家世大起底 并非法使馆工作人员
·西北华北有大雨或暴雨 江南广东等地有35℃高温
·网友报料称康师傅“再来一瓶”中奖容易兑奖难
·央企频频制造地王不是好苗头
·周刊:东明污染事件惊动总理谁尴尬?麻辣烫有多脏
·时评:“外国人免费” 崇洋媚外还是急中生智?
·桶装水抽检疑云:“水协”有没有潜规则?
·[时尚宝典] 疯传孙楠离婚 盘点打死也穿不对衣服女星
   播客·视频
新疆区主席就“7·5”事件讲话新疆区主席就“7·5”事件讲话
林青霞为复出多铺垫林青霞为复出多铺垫
   资本市场热点追踪
·7月20日基金净值
·四大证券报内容精华摘要(7月7日)
·深市上市公司公告(7月7日)
·沪市上市公司公告(7月7日)
·7月7日沪深股市最新交易提示
   频道精选
传王亚伟基金突遭调查传王亚伟基金突遭调查
麦道夫被判150年监禁麦道夫被判150年监禁
·经管:铁矿石谈判哽在哪 毕马威的可悲可怜可恨
·全球智库峰会:论剑全球经济危机与世界经济
·橙色:一封传销受害家庭的求助信 扶持股市3政策
·央行支付结算司司长欧阳卫民谈银行卡产业发展
·理财:理财产品"七宗最" 天王杰克逊演绎理财悲剧

[一语惊坛]竖的楼要钱,横着的还要钱,百姓是智障?
[论坛]贪官如何对党唱新歌·"摸奶门"拷问教育部有多少奶
[访谈]项宗西:政协也要受监督·谢国明谈"人民日报扩版"
[辩论]北京限价房业主跪谢市领导·复旦学生裸奔该处理?
[博客]宋祖英看上周杰伦的理由 五根绳套住许宗衡脖子
[博客]官员车补7万与苏区干部穿草鞋 领导的车改咋像分赃
   无线·手机媒体
全球十大闹鬼地全球十大闹鬼地
手机媒体迎国庆手机媒体迎国庆
人民网