随着股市的持续上行,基民的投资热情也再度恢复  

热点聚焦:基金投资又火了

  

欧阳洁  程远洲

2009年07月13日08:11  来源:人民网-《人民日报》

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  业绩上扬

  上半年指数型基金平均净值增长率超过68%

  

  投资者苗先生近来心情不错。他2007年买了些基金,没曾想,去年股市持续下跌,手中基金净值一再“缩水”。最低点时,7万元的投资只剩下4万元左右。如今,随着市场转暖,这些基金不但不亏了,还有了3000多元的盈利。更让他高兴的是,今年2月份新买的一只基金,目前收益率已达到50%了。

  今年上半年,随着大盘的持续走高,基金市场也“水涨船高”,基金净值增长较快。据银河证券基金研究中心统计数据,指数型基金涨幅最大,平均净值增长率超过68%。股票型基金同样表现不俗,平均净值增长率接近45%,而封闭式基金的平均净值增长率也达到43.63%。

  值得注意的是,去年一度受国际金融市场拖累的QDII基金,今年上半年业绩明显回升,9只QDII基金净值平均增长率达32.06%,其中今年新发行的海富通中国海外,其净值增长率更是高达52.87%。

  在基金净值快速增长的同时,新发行基金数量也在增加,基金市场规模不断扩大。据统计,上半年共有57只新基金发行,募集总规模达1671亿份。据银河证券基金研究中心统计,截至6月末,60家基金公司管理的基金资产净值为2.3万亿元,比去年末的1.93万亿元上涨了19%。

  面对新一轮市场行情,投资者的热情被重新点燃。基金开户数骤增,上半年又有103万户基民涌入市场,其中6月份的新开户基金超过26万,比上月增加了七成,是去年同期的1.5倍。同时,投资者赎回基金的意愿下降,而申购基金的热情增加,2007年新基金认购的火爆场面再次重现。7月6日,华夏沪深3000指数基金发行的第一天,就有130多亿元的认购资金涌入。

  分化加剧

  排名第一的基金净值增幅达76.26%,最后一名只有23.1%

  回顾上半年基金业绩表现,最引人关注的特点是指数基金业绩显著领先于主动型基金,业绩排名前10位的基金中有6只是指数型基金。不少投资者感到困惑:为什么主动管理的基金反而输给被动复制指数的指数基金?

  业内人士分析,造成这一现象的原因在于,主动型基金平均仓位一般低于被动的指数型基金。从上半年情况看,主动型股票基金平均仓位最高也只在84%左右,而指数型基金平均仓位一般在95%以上;这样,在上涨趋势中必然对主动基金的业绩表现有影响。此外,从国外市场的历史看,主动管理的投资组合不能战胜市场指数的先例也非常多。

  上半年的基金业绩分化加剧,也引来投资者的关注。据银河证券基金研究中心统计,在标准股票型基金中,上半年排名第一的中邮核心优选基金净值增幅达76.26%,而最后一名的净值增长则只有23.1%,两者差距达到53个百分点。

  同时,基金公司的市场表现不稳定。截至6月末,在全部60家基金公司中,除华夏、南方等少数基金公司保持自己的排名位置外,其他48家的排名都有所变动,甚至有些原来排名靠前的基金公司滑坡较大。

  “在这次市场转折过程中,中小基金公司成为市场‘黑马’,” 德圣基金研究中心首席分析师江塞春分析说,“主要原因在于,在目前的市场环境下,小基金反应速度快,能灵活调整投资策略,及时抓住市场机会,而有一些大中型基金的市场操作偏于谨慎,其业绩相对差一些,另一方面,大中型基金的规模大,取得超额收益的能力自然就会下降。这说明,投资竞争力与市场份额没有直接关系。投资者选择基金的时候,不能只看中基金公司的资产规模。”

  喜中有忧

  基金运作短视化、基民盲目跟风等现象有待改善

  随着市场整体复苏,基金再次迎来火爆的认购场面。这其中,不乏忽视风险,盲目跟风投资的投资者。6月29日开放申购的保本基金南方避险两天认购资金就超过了45亿,规模已达预计的50亿份上限。华夏沪深3000指数基金一天吸引了130多亿资金。一位基金从业人员描述道:“现在很多新基金发行时,风险告知流于形式,只是告诉你收益,却很少告诉你风险的情况,投资者也不关注,一般都是直接签字认购。”

  兴业证券基金研究员徐幸福认为,当前基金市场的短视化现象依然较为突出。基民投资大多受市场行情左右,扎堆投资的现象时有发生,导致有些基金公司过分追求规模,再加上基金经理的变动频繁,致使基金经理决策短视化,另外,短期排名的压力促使基金经理过分热衷于追逐短期业绩。

  业内人士建议,应该通过规范基金经理行为,严格产品审批等手段鼓励和引导基金的中长期运作,同时要加强对基民的投资能力教育,培养基民中长期“投基”的理念,逐步形成良好的市场风气,以利于基金和市场的稳定。

  专家提醒投资者,基金投资仍应该坚持长期投资的原则,不应盲目跟风,而是要考虑自己整个的资产配置,详细了解发行基金的基本情况再慎重决策。要选择不同风格和投资特点的基金,下半年仓位配置灵活的基金投资价值相对会大一些。在具体基金的选择中,投资者要考虑到其过去的业绩表现是否稳健,结合基金公司管理的其他基金整体业绩进行综合考察。 

(责任编辑:曹华)

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