中国建筑申购或冻资1.6万亿 下周大盘需"防震"

2009年07月19日13:20  来源:解放网

 【字号 打印 留言 论坛 网摘 手机点评 纠错
E-mail推荐:  

  久违的"大象股"还是走到了我们面前。

  作为一家以承建"高、大、精、尖、新"工程著称的大型央企,中国建筑(601668,SH)下周将在A股市场发行,成为IPO重启后发行的首家超级大盘股;其总发行股份120亿股,拟融资400多亿的规模,很可能是今年内融资额度最高的新股。

  人未到,声先至。本周三四川成渝(601107,SH)发行完毕后,银行间市场回购利率仍然保持着较高的上涨势头,短期资金价格全线走高,不难理解的是,这其中大部分或直奔中国建筑而来。

  经初步测算,本次中国建筑或将冻结资金1.6万亿元,其中网上冻结9000亿元。分析人士指出,中国建筑有着如此强大的吸金力量,二级市场资金难免会被分流。根据历史经验,下周大盘将会出现波动,但市场整体趋势未变。

  申购户数或超四川成渝

  昨日,网上发行3.5亿股的四川成渝,吸引了5220.38亿资金参与网上申购,导致网上中签率过低,公司不得不启动回拨机制,最终网上发行了3.75亿股。与此同时,398.44万个网上申购的有效账户数,是家润多(002277,收盘价37.9元)100多万申购户数的两倍多,大盘股对资金的吸引力可见一斑。

  分析人士指出,IPO新政后,机构投资者只能从网上、网下选择其中一种方式进行申购,但由于网上中签率不及网下的配售比例,多数机构仍然选择了网下配售,因此实际上,网上打新是以中小投资者为主力军,每户平均资金基本稳定。

  从此前发行的几只新股来看,情况也的确如此。四川成渝的网上申购平均每户资金约为13.1万元,与桂林三金(002275,收盘价32.46元)的12.63万元/户,万马电缆(002276,停牌前收盘价27.45元)的12.29万元/户,家润多的18.4万元/户相差不大。由此推算,中国建筑发行时的网上平均账户申购资金应该在12万~18万元间。

  而目前机构的询价区间普遍在3.4元~4.3元/股,即4元左右,较低的申购价或能吸引更多的中小投资者参与申购,那么,网上申购中国建筑的户数可能会超过四川成渝,乐观估计在400万户~500万户之间。

  如果将申购账户数量和每户打新资金都取上述预测的平均值,那么中国建筑的网上申购资金或将为6750亿元。

  但这个数据仅是对中小投资者的预测。若中国建筑发行价在4元/股左右,按其网上发行方案,72亿股即融资288亿元,这样一来,6750亿元申购资金的网上中签率将高达4.27%,定超网下配售比例。加之网上申购的股份没有3个月的锁定期,破发的风险极小,因此不排除部分机构放弃网下配售转战网上申购。所以,实际申购中国建筑的网上资金可能不止6750亿元。

  冻结资金或达1.6万亿

  如果出现机构资金转战网上,那会是多少呢?让我们看看目前公开资料显示的机构投资者手上到底有多少筹码。

  首先来看保险资金。中国保监会发布的《2009年1~5月保险业经营数据》显示,截至5月底,保险资金在银行的存款规模有10529.4亿元。中投证券保险行业研究员许守德告诉《每日经济新闻》,这部分银行存款中有定期存款也有活期存款,其中定期存款或占70%左右,那么余下的能够灵活运用的保险资金就只有3158.82亿元。

  其次是公募基金。统计显示,截至今年一季度,公募基金手中持有现金2327.44亿元,加上二季度成立的31只新基金约1000亿元左右的资金规模,公募基金可动用资金为3327.44亿元。

  同时,近年来企业年金也作为一支新的资金力量参与到市场中来,人力资源社会保障部公布的2008年全国社保情况显示,截至去年底,我国企业年金基金累计结存1911亿元,不过按相关规定,企业年金中只有20%可用于股票投资,那么这部分资金为382.2亿元。

  最后来看券商。"券商参与打新的自有资金弹性太大,收益率高时可达上千亿,低时可能只有几十亿元。"中信建投金融研究员称,目前市场上初步估算券商能参与打新的自有资金规模在1500亿元左右。

  经上述粗略统计,机构目前可动用的流动资金规模约为8368.46亿元,若参与48亿股的网下申购,以4元/股的发行价计算,其网下的配售比例约为2.29%,大大低于网上中签率,因此这部分资金中或将有20%转战网上,约为1673.69亿元。

  另外,每当市场有大盘股发行时,银行间回购利率将出现向上波动,如中国石油(601857,收盘价14.59元)发行时,银行间7日回购加权平均利率一度升至2007年年初以来的最高点。近日,四川成渝、中国建筑的发行也引来了这一波动,本周三四川成渝发行完毕后,周四、周五,银行间回购利率都出现了连续上涨,这部分拆借来的资金或将会参与中国建筑网上申购。

  因此,综合来看中国建筑网上申购资金或将达9000亿元,网下约7000亿,合计冻结资金1.6万亿元。

  以史为鉴下周需"防震"

  若上述分析成真,中国建筑高达9000亿的网上冻结资金量,无疑会对二级市场资金造成分流。下周大盘走势颇令人"提心吊胆"。

  回顾A股历史,与中国建筑融资规模接近的有三只大盘股:建设银行(601939,收盘价6.1元)、中国神华(601088,收盘价34.33元)和中国石油,其发行时间都在2007年9月至10月,正是市场最疯狂的时候。

  2007年9月17日,募资金额超过500亿的建设银行网上发行。此前3个交易日大盘连续上涨,收出3根阳线。9月17日当天,大盘更上涨了2.06%。不过发行完毕后,大盘出现了两个交易日的震荡走势。

  2007年9月25日,募资超过600亿元的中国神华网上发行,当日大盘下跌1.08%。该股发行前后大盘走势都以震荡为主,9月26日更缩量下跌。不过申购资金解冻前一天,大盘发起了上轮牛市的最后一次上攻,随后连续几个跳空高开,直接冲到6124.04点的历史最高位。

  2007年10月26日发行的中国石油募资同样高达600多亿元。在网上申购前,大盘大跌4.8%,且当日成交量有所放大,二级市场资金撤离明显。但中国石油发行完毕后,大盘又出现连续四个交易日上涨,其中收出三根阳线。

  综合这3只大盘股发行前后大盘走势,共性是超级大盘股发行前后,市场会出现短期震荡。

  大同证券策略研究员认为,这一共性背后一方面是因为巨额融资对投资者心理造成冲击,另一方面分流市场资金也带来行情波动。但目前的市场环境与2007年9、10月份并不相同,当时的市场已达到历史顶部区域,监管层连续发行超级大盘股,降温意味浓厚。

  "现在的市场环境是,经过一轮上涨,市场信心有所恢复,资金充裕,最不一样的地方是IPO刚刚开闸,若中国建筑的发行改变了市场走势,是监管层和投资者都不愿意看到的。"上述研究员同时表示。

  对此,分析人士认为,中国建筑下周三发行前后,二级市场资金肯定会有分流,大盘将出现震荡;但当前市场资金面仍然保持宽裕,具有承受能力,市场趋势不会改变。

经济聚焦

市场动态

热点新闻

审计署:10省市逾600亿土地出让金未纳入预算

创业板审委公示77名候选人 会计师和律师占比较大

600亿出让金未纳预算 央企圈地保增长还是造泡沫

统计局解读6月PPI同比降幅扩大 工业品供过于求

力拓否认行贿 称在华业务不受影响

经济刚刚见底 房价为何创下新高?

商务部:美国轮胎特保案裁决报告事实认定错误

中海油中石化联合收购安哥拉石油区块20%权益

几十万人卷入"世界通"非法传销 涉案金额上亿元

魔兽世界迟迟未获审批 五百万玩家上亿资金被套

国税总局稽查多家大型房企 华远董秘称属例行公事

中国欲首次向WTO告欧盟 抗议对中国螺栓征重税

保险机构投资未上市企业股权细则有望年内出台

从单边上扬到大幅震荡 蓝筹行情能否延续

奥巴马经济顾问称美国经济已从深渊走出

经济频道 [滚动] [独家] [股票] [银行] [保险] [理财] [论坛] [策划] [专题] [直播]


 

(责任编辑:王日晨)

更多关于 经济个股  经济中国建筑  大盘 的新闻
· 家润多周五在深交所上市 总股本为1.94亿股
· 上海本地股:停牌重组“轧闹猛”
· 多家机构预计 中国建筑发行价4元左右
· 华生:中国建筑紧跟发行背后的政策用意
· 中国建筑首发市场迎来两大考验
· 中国建筑IPO今启 拟发行不超过120亿股
· “爆炒”华兰生物 基金“吃饱开溜”?
· 中国建筑或成年内IPO最大单 募集资金约426亿
· 机构看市:“补涨效应”将引领大盘冲击3000点
· 分析师推荐5只股
留言
我要发表留言
匿名发表  署名:        验证码:
                                   留言须知
新闻检索:    
   热图推荐
美空军将开发军用硬式飞艇美空军将开发军用硬式飞艇
伊朗坠毁客机168人全部遇难伊朗坠毁客机168人全部遇难
雷得你不敢高声语的女星雷得你不敢高声语的女星
古矿洞现神秘恐怖生物古矿洞现神秘恐怖生物
   精彩新闻
·[男士画报]世界三大奢华特色酒吧 男人烦啥样女人
·姚明准备下周做左脚踝骨手术 坚信会重返赛场
·饶颖和赵忠祥的"新账老账"能算清吗
·国家发改委预计下半年车价将小幅波动
·云南两名副厅长级官员涉嫌受贿被查办
·央企狂圈地"十余年罕见" 保增长还是造泡沫?
·橙色:中国工资差距已达11:1 城市生活成本排名飙升
·医改配套实施方案进入"高发期"
·中钢协立场松动 默许铁矿石33%降幅?
·银监会:不得向未满18岁学生发信用卡
   播客·视频
冠心病患者适合吃哪些水果?冠心病患者适合吃哪些水果?
人民网独家专访朱棣文人民网独家专访朱棣文
   资本市场热点追踪
·股市上涨令基金本周净值整体上升
·收评:两市宽幅震荡 沪指涨6点收报3189
·午评:两市缩量震荡 沪指跌3点收报3180
·开盘:两市小幅低开 沪指跌2点开报3181
·四大证券报内容精华摘要(7月17日)
   频道精选
英预算吃紧将难圆奥运梦英预算吃紧将难圆奥运梦
东航上航重组方案敲定东航上航重组方案敲定
·橙色:中国工资差距已达11:1 城市生活成本排名飙升
·中国经济“半年报”出炉 上半年GDP同比增7.1%
·12星座理财建议 3口之家最快9年实现百万富翁梦
·上半年经济人物大盘点 牛根生卖股套现一石二鸟
·经管:力拓员工从中国偷了啥 不争气的石化双雄

[一语惊坛]"党政机关子弟优先就业",工人农民子弟优先失业?
[论坛]中石化,"天价灯"有还是没有·发改委:少说点昏话行不
[访谈]周天勇谈省直管县财政改革·美能源部长朱棣文专访
[辩论]陈同海贪2亿获死缓说明啥?·党政机关子弟优先就业?
[博客]土耳其为何翻脸攻击中国 薄熙来咋跟黑老大过不去?
[博客]毛泽东掌权路上的"四称谓" 孙楠和刘欢"交恶"内幕?
   无线·手机媒体
手机报策划手机报策划
手机应用商店手机应用商店
人民网