股市回暖引存款"搬家入市" 证监会急批新基金

2009年08月12日08:14  来源:《广州日报》

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 昨天,人民银行公布最新金融运行数据显示,受货币政策多管齐下“微调”影响,金融机构7月新增人民币贷款仅3559亿元,比上月增量大幅缩水超过七成,为今年单月同值最低位。

  同时,居民和企业存款呈双下跌。与此形成鲜明对比的是,在二套房贷政策收紧声中,居民贷款7月增量仍高达2365亿元。被访银行业人士表示,这反映楼市抢搭优惠政策末班车迹象明显,部分银行放贷冲动仍强烈。

  中长期贷款增长 贷款结构明显改善

  7月新增贷款3500亿元接近经济 学家们之前的预计甚至偏低,但被访人士对此评价均是“积极正面”。花旗银行经济学家彭程表示,由于一季度发放大量的票据融资,陆续于第三季度到期,存在大量可置换成中长期贷款的空间。由此看到,尽管政策正试图将贷款增速调控至正常速度,但在很大程度上仍支持贷款增长,以确保新的投资项目可以继续获得融资。

  权威机构和人士的分析得到了数据的支持。企业短期贷款大幅压缩尤其是票据融资增长遭遏制,是7月人民币新增信贷规模猛刹车主因。数据显示,7月,票据融资急转直下,负增长1982亿元。

  人行二季度货币政策执行报告中也表示“当前中长期贷款快速增长,有利于拉动需求和推进经济结构调整,对于实现我国经济全面协调可持续发展具有重要意义”,显示政策面对于下一阶段中长期贷款增长支持的态度未改。

  居民贷款稳增 抢搭房贷优惠末班车

  居民贷款当月新增236亿元,今年以来首超企业贷款增量,前者与后者之比约为2:1。而在势头增长最猛的6月,两者之比约是1:5。

  尽管新公布数据中未提及居民贷款增量的具体构成,但房贷仍被银行业人士普遍视为毫无悬念的增长主力。对此,银行业人士表示,一方面是由于上半年楼市交易活跃,之前申请的贷款到七月才开始放款。另一方面,相信与部分银行信贷增长压力仍较大有关。

  银行业人士预计,由于七月下旬,在监管部门连番警示下,二套房贷门槛才开始普遍提高。受成交量和信贷收紧效应滞后显现影响,到8月个人房贷回落才会比较明显。

  资金搬家入市 存款增量创今年最低

  值得注意的是,股市回暖引发的存款搬家潮在7月表现突出,居民和企业存款呈现双下跌,分别负增192亿元、450亿元,人民币各项存款增量创下今年最低纪录仅3993亿元。

  受此影响,银行整体人民币贷存比也从上月65%微幅反弹回66%以上水平,但资金面仍较为充裕。

  政策态度

  央行:信贷增长支持经济发展

  昨日公布的信贷数据显示7月份人民币各项贷款增加3559亿元,新增信贷环比大幅减少,投资者因此担心这将影响到此前充裕的市场资金面。

  对此,央行有关方面负责人在接受新华社记者采访时表示,我国银行贷款投放通常呈现出季节波动特点:从全年看,贷款往往是上半年多、下半年少;从季度看,3月、6月、9月等季末月份新增贷款往往较多,4月、7月、10月等季初月份新增贷款往往较少。

  “从规模上看,今年7月新增贷款虽不如今年前几个月,但仍大大超出前7年当月的平均水平。”这位负责人说。

  这位负责人指出,从贷款投向来看,今年7月居民户贷款同比多增1887亿元,中长期贷款同比多增3404亿元,而票据融资同比多减2749亿元,贷款结构明显改善。

  “总体来说,信贷增长保持了适度宽松货币政策的连续性和稳定性,有力地支持了实体经济的发展。”这位负责人说。

  证监会:急批四只基金“救市”

  在股市连跌多日后,证监会开始释放积极的政策信号——近日,在沉寂半个月后,证监会再度密集批准发行4只新基金,其中包括两只主动型股票 基金和两只指数基金。市场关于管理层放缓新基金发行的担忧终获释然。

  而此前两周,新基金批文发放曾明显减缓。7月下旬,在两天4只基金获批的密集态势后,半月来未见一只新基被放行。

  与此同时,市场还曾传言,由于申报太过集中且产品同质化倾向明显,有部分指数基金被监管部门“劝退”。证监会暂停审批指数基金的传闻也曾被市场视作大跌的“元凶”之一。

  新基金放行速度被市场视为一种政策信号,而新基金的密集获批,也将切实为市场提供源源不断的后续“弹药”。

  据统计,7月共有8只股票方向基金成立。而目前,尚有16只股票方向基金正在或获批发行,其中,14只为股票基金,2只为混合基金。

  按7月成立的8只股票方向基金平均每只募资规模52.59亿份、股票基金仓位八成、混合基金仓位六成保守估算,7月新成立的基金以及16只近期将成立的新股 票方向基金将为市场提供约957亿的“阳光资金”。

  投资意愿

  调查 近四成投资者考虑增加投资

  新基金发行势头依然旺盛,可在经历了连日下跌后,基民对新基金的认可程度是否会大幅降低,使新基金大量资金支援后市成为泡影?

  中登公司 昨日最新公布的数据显示,在上周市场出现明显调整后,基民入场热情略有回落,但仍处近期高位。上周,基金新增开户数为10.1万户,此前一周开户数为12.4万户。

  由国投瑞银基金日前对4400多名投资者的调查显示,在3000点之上,A股投资者心态较年初更加乐观,大部分投资者表示,会增加投资。而在投资的过程中,基金、股票等高风险产品仍是大多数投资者的首选,少部分投资者会选择借款的方式来进行投资。

  投资策略

  如何选择指数基金

  随着昨日两只新指数基金的获批,指数基金的队伍已扩展到26只。其中,仅跟踪沪深300指数的就有9只。在此种情况下,投资者该如何挑选呢?

  好买基金分析师曾令华建议关注跟踪偏离度和费率。曾令华表示,由于完全复制型基金的根本目的就是尽量贴近标的指数的走势,原则上,跟踪误差越小,指数基金就越成功。因此可以考察相关基金最近三个月日频率的跟踪误差。

  此外,管理费、托管费作为基金运作的成本,会直接影响基金的收益率,进而影响基金的跟踪偏离度。

       (特别提示:本文内容纯属作者个人观点,仅供投资者参考,并不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担。)

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