"7·29"+"8·12" "两大棒"砸出股市何种信息?

2009年08月13日08:43  来源:《中国证券报》

 【字号 打印 留言 论坛 网摘 手机点评 纠错
E-mail推荐:  

  尽管“7·29”大跌后大盘一度迅速返身再创新高、尽管“五连阴”后的小阳十字星似露企稳征兆,但昨日破位长阴再现。如果“7·29”实属突然,那么“8·12”是否是必然?两根大阴线究竟“砸”出了什么样的信息?

  宽幅震荡 但不是熊市

  自7月29日放量下跌以来,沪综指在日K线图上几乎重复了2007年10月份6000点调整初期的走势,这使得不少投资者担心长期下跌已经到来。但是,无论从宏观经济还是从流动性的角度看,目前的市场显然都不会进入熊市阶段,更可能的是呈现出宽幅震荡的格局。

  惊人相似的走势

  历史有时候会显现出惊人的相似性。就A股市场而言,目前大盘的走势与2007年10月份沪综指在6000点位置时的走势出现了惊人的一致。

  先来回顾一下2007年10月份的走势。2007年10月25日,沪综指大幅下跌4.80%,此后连续三天上涨,收复了阴线实体并创出反弹高点。不过从10月31日开始,大盘再度下跌,连收5根阴线,此后跌势暂缓并走出一根小阳线;但在小阳线后,大盘再度破位下跌4.85%。经过上述11个交易日的震荡后,6000点中长期头部完全确立,市场开始进入长期熊市阶段。

  有意思的是,从2009年7月29日至本周三的11个交易日,沪综指完全复制了2007年10月份时的走势:同样是以深幅下跌开始,中间出现相对强劲的反弹,而后连跌五天,并且出现下跌抵抗型阳线,最终再度大幅下跌。

  熊市并未到来

  既然走势如此接近,那么目前的震荡是否也意味着股市将进入另一个熊市周期呢?显然不必如此悲观。虽然两个阶段市场情绪、个股表现等很多外在特征十分相似,但目前的市场环境与沪综指6000点时却存在着本质不同。

  一方面,从宏观经济角度看,在2007年6000点时,美国次贷危机正处于最剧烈的爆发时期,全球经济因为金融海啸开始大面积萧条,而国内经济当时又面临经济增长过热风险。可以说,当时的宏观经济处于一个显著的头部,而且下探幅度很难预期。但就目前而言,从外部经济来看,美国最近两个月的数据显示,其经济企稳迹象越发明显,至少可以判断最“黑暗”的时候已经过去;从国内经济来看,CPI、PPI同比增速的持续下行显示,中国经济目前的主要问题显然不是过热,而是“保八”。不难看出,2007年10月和现阶段,宏观经济一个是开始从高位回落,另一个是刚从底部开始复苏,A股市场面临着截然不同的宏观环境。

  另一方面,从流动性角度看,大盘6000点时,由于经济过热,市场面临的是一个货币政策持续收紧的过程。统计显示,2007年一年期存款利率从年初的2.52%提升到了年末的4.14%,提升幅度超过60%;同时,美日欧经济的衰退也导致我国出口下降幅度较大,比如2007年10月,我国贸易顺差当月同比增速迅速从9月份的57.44%滑落至14.14%,2008年则开始出现负增长。上述两个因素使得2007年10月份时的市场流动性非常紧张。而从现阶段看,为了刺激经济,货币政策适度宽松,利率维持在历史最低水平;虽然信贷投放力度开始下降,但绝对值仍然不低,而且为了配合中央投资,信贷短期大幅下降的空间也不大,同时上半年流动性存量也比较惊人;此外,由于中国经济率先复苏,海外热钱流入力度也明显加速。

  由此来看,3000点的A股市场与6000点时,在最重要的基础性因素方面存在本质不同,这决定了虽然两个阶段的局部走势相同,但中长期运行格局有明显不同。
【1】 【2】 

 



经济聚焦

市场动态

热点新闻

7月新增贷款环比下降77% 信贷为何大幅回落? 天量热钱“虎视”中国 楼市股市成主攻领域

赖昌星首度回应 称回国时机未到

地区GDP之和为何高出全国9.9% 收评:两市单边下挫 沪指跌152点收报3112 南京江宇集团:一个化公为私鲸吞国资的典型样本
央行公开市场微调或将暂告段落 股市回暖引存款"搬家入市" 证监会急批新基金 华夏银行陷流动性窘境 经营性现金流入不敷出
财政部:7月份我国财政收支出现双增长 力拓公司胡士泰等四人被上海检察机关批准逮捕 证监会释放积极信号 密集批准发行4只新基金
前7月经济数据:“三喜三忧三关注” 商务部:中国商人在俄罗斯有遭敲诈勒索现象 中国建筑今起计入指数 A50基金昨日火速增仓

日刊:两市单边下挫 天量热钱盯上中国楼市股市?

黄光裕涉嫌欺诈资金遭冻结 巴菲特抄底狂赚20亿

经济频道 [滚动] [独家] [股票] [银行] [保险] [理财] [论坛] [策划] [专题] [直播]

 

(责任编辑:乔雪峰)

更多关于 经济观察  股市  股票  国内经济 的新闻
· 零售、批发价先行一步 白酒厂家年内将集中提价
· 国内多个景区“十一”前涨价 大足石刻涨近一倍
· 印"最美王妃"留4亿遗产 或爆发"丑陋"遗产大战
· 赖昌星首度回应 称回国时机未到 
· 人民币成为国际货币的前景展望
· 恒大掌门人许家印助铁榔头归国执教
· “寡头经济”带来的腐败与俄罗斯社会难舍难分
· 秘书长换届:危机北约找到经济新推手
· 中钢协统一矿价缘何无人喝彩?
· “中国价格”已成梦 钢铁业前景黯淡
留言
我要发表留言
署名:       验证码:
                                   留言须知
新闻检索:    
   热图推荐
足球国脚和他们的漂亮女人足球国脚和他们的漂亮女人
盘点世界10大情妇盘点世界10大情妇
曾经的“梦中情人”幸福吗曾经的“梦中情人”幸福吗
蒙骗了无数人眼睛的创意图蒙骗了无数人眼睛的创意图
   精彩新闻
·[生活提示] 女性私处咋护理 年过35男女性欲倒过来
·日刊:两市单边下挫 天量热钱盯上中国楼市股市?
·黄光裕涉嫌欺诈资金遭冻结 巴菲特抄底狂赚20亿
·7月新增贷款环比下降77% 信贷为何大幅回落?
·地区GDP之和为何高出全国9.9%
·视点:酒泉建"陆上三峡" 我最大合资炼化项目改址
·违规建别墅"事件调查 为何能逃脱五个部门的监管
·任志强:中国不需人人都买得起房 有其所者不应再买
·央行有关负责人解读7月新增贷款为何明显回落
·传央行拟动用外汇储备向进出口银行注资2000亿
   播客·视频
戴笠白杨有'特殊关系'?戴笠白杨有"特殊关系"?
阿扁12亿海外资产追不回阿扁12亿海外资产追不回
   资本市场热点追踪
·股指上演"过山车" 私募快进快出成"范跑跑"
·深市上市公司公告(8月13日)
·8月13日基金净值
·沪市上市公司公告(8月13日)
·8月13日沪深股市最新交易提示
   频道精选
迪拜经济衰退'风光'不再迪拜经济衰退"风光"不再
黄光裕仍坐第一把交椅黄光裕仍坐第一把交椅
·细数有钱人理财十招 工薪族如何炒成百万富翁?
·纽约股市11日下挫 今日A股走势预测
·黄光裕涉嫌欺诈资金遭冻结 巴菲特抄底狂赚20亿
·纽约股市10日小幅回调 今日A股走势预测
·经管:中投靠啥获高回报 赚钱速度最快股东出炉

[一语惊坛]百姓事,特办一次,执政智慧;不再特办,执政水平
[论坛]县官提厅级了,市长怎么办?·公务员工资改革谁得利
[访谈]廊坊市法院院长回应网友"十年讨薪案"·崔保华谈维稳
[辩论]卖的啥药?各地下调工资指导线·公务员学五门外语?
[博客]胡锦涛为何崇敬这两位女性 薄熙来政治魄力从何来?
[博客]毛泽东"3怕"与胡锦涛"3真" 局长嫖妓为要发票丢命?
   无线·手机媒体
拒绝OUT!变身潮人拒绝OUT!变身潮人
今天你视频通话了吗?今天你视频通话了吗?
人民网