股市近期将如何表现,中国经济发展会不会动摇复苏根本  

保卫3000点=保卫经济复苏?

  

本报记者 张竞怡  发自上海

2009年08月17日14:47  来源:人民网-《国际金融报》

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  股市3000点是政策底?尚福林的表态让证券市场激起一阵涟漪。

  8月14日,中国证监会主席尚福林在创业板发审委成立大会上对股市运行状态进行表态。他指出,当前市场运行反映了宏观经济企稳回升的预期,市场化运行机制逐步健全,市场内外部环境进一步改善,资本市场服务国民经济全局的功能也日益突出。

  正是这段话,引起市场对政策底就是3000点的猜测。

  “狗”和“主人”的关系

  究竟有没有政策底?如果有,到底是不是3000点?抛开这些疑问,不少业内人士认为,股市此轮下跌是因为上涨速度脱离经济复苏速度而引起的正常回调。就像跑到主人前面的狗再跑回来一样,有人这样来比喻当下市场与经济发展的相互关系。德国投资大师安德烈·科斯托拉尼曾在著作《金钱游戏》中对经济与股市作了生动的比喻,“有一个男子带着狗在街上散步,这狗先跑到前面,再回到主人身边。接着,又跑到前面,看到自己跑得太远,又折回来。整个过程,狗就这样反反复复。最后,他俩同时抵达终点,男子悠闲地走了一公里,而狗走了四公里。男子就是经济,狗则是证券市场。”

  上海财经大学现代金融研究中心副主任奚君羊向记者表示:“上证综指从1800点附近一路上涨到3400点,A股只用了短短4个月左右的时间,股市一路快涨是基于宏观经济二、三季度向好的预期。”

  不过,从公布的7月份经济数据来看,宏观经济复苏的步伐显然没有人们希望的那么快,股市自然就进入调整状态。”

  股市涨跌看基本面“脸色”

  不过,这并不意味着复苏的根本会有所动摇。申银万国证券研究所首席宏观分析师李慧勇指出,一方面投资的高增长格局不会改变。资金和项目仍然充裕,政府投资的拉动作用将继续显现,未来几个月,还有2115亿元的中央项目投资额度将下达,固定资产投资的拉动作用还将进一步体现。同时,国家可能会出台进一步刺激民间投资的政策措施,这将巩固民间投资复苏势头。另一方面出口有望在第四季度走出低谷。由于滞后性原因,目前出口的低迷更多反映的是2-3个月前订单不足的状况。伴随着美国经济好转,订单已经明显增加,这将带来出口的好转。预计第四季度出口跌幅将从目前的20%左右收窄到5%左右。李慧勇指出,中国经济仍在V型回升过程中,预计第三季度经济增长率在9%左右,第四季度经济增长率将在10%以上。

  东北证券金融与产业研究所策略部经理郭峰也预计:“第三季度的经济数据会比较平稳,而第四季度,经济恢复的程度可能比较明显,所以第四季度,股市有望迎来新一轮大幅上涨。”

  3000点附近有支撑

  那么,近期股市将如何表现呢?

  郭峰指出:“八九月份股市可能都在3000点附近震荡调整。因为目前上市公司业绩和估值都跟不上股市的上涨。从中期业绩来看,上市公司业绩比去年同期缩水20%左右,远远低于市场预期。市场需要时间消化上市公司中期业绩的信息。”奚君羊认为:“股市大幅下跌至2000点以下的可能性很小。3000点这个位置是股市运行的中枢位置(上证综指最高到过6000点最低至1600点附近),是市场能够承受的点位,也在估值水平相对合理的价值投资区间内。预计3000点有强力支撑,应该会反弹,即便跌破3000点,至多到2800点至2900点也将维稳。”

    《国际金融报》 (2009-08-17 第02版)

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(责任编辑:邢正)

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