央行称要保持银行流动性合理充裕 M2或8月见顶

2009年08月26日09:14  来源:中国经济网

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  编者按:央行昨天对外发布了《2008中国人民银行年报》,与此前的第二季度货币政策执行报告相比,年报更加强调货币信贷适度增长的平稳性,并指出要保持银行体系流动性合理充裕。此外,报告也指出,货币与物价的矛盾始终存在,但总体看,下半年物价总水平将逐步企稳,短期内经济重新大幅回落的风险已经明显降低。

  回笼"增长减短"央行资金锁定力度加大

  中国人民银行25日通过发行央行票据和正回购操作,共计回收流动性600亿元,规模较上周同期减少350亿元。此次公开市场操作力度在上周基础上继续减弱。继上周央票和正回购利率首周企稳后,本周两者均为连续第二周企稳,继续传达出利率阶段性的稳定信号。

  央行将参考国际收支形势保持流动性合理充裕

  前7月我国新增贷款7.73万亿元,全国人大财经委副主任委员吴晓灵最近撰文表示,我国银行有极大的贷款冲动,央行如不采取控制货币信贷增长的措施,将埋下国民经济发展的重大隐患。

  此外央行表示,2009年,美、欧、日等将继续处于衰退的可能性较大,我国出口需求将继续受到较大的抑制。尽管2009年全年经济走势受国内外多种因素影响仍面临较多不确定性,但短期内经济重新大幅回落的风险已经明显降低。

  年报称,央行要结合宏观调控需要、灵活运用多种货币政策工具,引导货币信贷“平稳”适度增长。满足经济发展对银行信贷的合理需求,满足经济发展对银行信贷的合理需求,金融机构要防止过分追求短期利润而影响长期稳健经营,继续主动做好均衡合理放款工作。并强调以M2增长17%左右为全年货币供应总量目标。

  祭出六大措施

  一是保持银行体系流动性合理充裕。根据经济形势特别是国际收支形势变化,合理安排公开市场工具组合、期限结构和操作力度,灵活适度管理银行体系流动性,维持货币市场利率平稳运行。运用多种工具和手段,对暂时出现流动性困难的金融机构及时提供资金支持。

  二是促进货币信贷总量适度增长。根据国内外经济金融形势变化,组合宏观调控需要,灵活运用多种货币政策工具,引导货币信贷平稳适度增长,满足经济发展对银行信贷的合理需求。以M2增长17%左右作为全年货币供应总量目标。引导金融机构树立正确经营理念,科学制定绩效考核体系,防止过分追求短期利润而影响长期稳健经营,继续主动做好均衡合理放款工作。

  三是引导金融机构优化信贷资金投向。坚持“区别对待、有保有压”。保证符合条件的中央投资项目的配套贷款及时落实到位,大力发展消费信贷,落实好房地产信贷政策,加大对产业转移、自主创新、区域经济协调发展的融资支持。严格控制对高耗能、高污染和产能过剩行业企业的贷款。引导金融机构创新和改进金融服务,加大金融支持经济发展的礼俗,同时有效防范信贷风险。

  四是稳步推进利率市场化和人民币汇率形成机制改革。加快货币市场基准利率体系建设,完善中央银行利率体系,提高金融机构风险定价能力和水平,更大程度发挥市场在利率决定中的作用。密切关注国际主要货币汇率变化,继续按照主动、可控和渐进原则,完善人民币汇率形成机制,增强汇率弹性,保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。积极推动外汇市场发展,丰富汇率风险管理工具。

  五是继续深化外汇管理改革。进一步促进贸易投资便利化,支持外贸出口,加大对境内企业境外战略投资的支持力度。完善境内外合格机构投资者制度。加强跨境资金流动均衡管理。完善国际收支统计监测,研究应对国际收支异常变化的政策措施。密切跟踪国际金融市场变化,有效控制外汇储备经营风险。

  六是大力发展直接融资。央行指出,如果经济复苏时不能过短回收流动性,主要央行宽松的货币政策也可能埋下中长期通货膨胀的风险。

  鲁政委:M2将于8月见顶

  业内人士指出,正是由于今年以来银行业未能把握好平稳的放贷节奏,使得今年的新增贷款不可避免地出现前高后低的情况。央行强调要平稳放贷,会对下半年信贷继续支持实体经济发挥更好的作用。不过,对于当前已经高达28%M2来说,如果要降至17%,下半年的流动性可能通过微调实现逐步收紧。兴业银行资深经济学家鲁政委预计,M2将于8月见顶。

  此外,报告指出,从物走势看,受经济增长下行、产能过剩等因素的影响,短期内价格下行的压力仍然存在。报告称,伴随经济周期的起伏变化,货币因素终究会带动物价发生顺周期变化。货币与物价的博弈将不可避免。当前,一方面保持经济平稳增长要求较多增加货币供给,另一方面如果货币环境过度放松,有可能在下一个经济上行周期中增大物价上涨风险。但总体看,受基期等因素影响,2009年下半年随着经济逐步回升特别是投资增长的加快,投资品价格上涨将带动物价总水平逐步企稳。

  年报还称,央行将研究应对国际收支异常变化的政策措施,加强跨境资金流动均衡管理,完善国际收支统计监测,研究应对国际收支异常变化的政策措施,有效控制外汇储备经营风险。

(责任编辑:庄红韬)

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