银行股暴挫:市场即将反弹的信号? 

2009年08月26日10:02  来源:《中国证券报》

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  此前很多市场人士认为股市不会再度下跌的重要支撑是银行的估值已相当便宜,安全边际在调整中扩大,“只要银行股不跌,市场就不会大跌”。但《关于完善商业银行资本补充机制的通知》的下发,让市场过度担心流动性的收紧,最终导致25日银行股大跌,建设银行跌幅逾4%,招商银行跌幅逾6%,中小盘银行跌势更为惨烈,浦发银行兴业银行一度跌停。在银行股的带动下,券商、钢铁、有色、电力等股亦大幅杀跌,大盘最低下跌168点,跌幅高达5.64%。

  “定海神针”变成了“杀威棒”

  在业内研究人士的眼里,银行板块当前动态PB约为2.48倍,动态PE为15.1倍。估值便宜、权重相当大的银行股可谓市场的定海神针,只要银行股不跌,市场就难以大幅下挫。而且银行股下半年业绩将呈现稳步改善的格局,中国证券报记者查阅了近期发布的券商关于银行的报告,对于银行均给予了增持的评级,如国泰君安在银行业的周报中表示,银行股在上周震荡调整的行情中继续跑赢大盘,印证了其在银行业8月报中关于银行股安全边际在调整中扩大的判断,他们就多家银行的中报点评说,中报业绩基本符合预期,多数上市银行净息差在2季度小幅收窄,但已基本见底,下半年将企稳回升,行业整体的中间业务保持较快增长,资产质量稳定向好。国信证券银行业研究员也点评说,大多数银行2季度的拨备前利润和净利润环比都出现了增长或基本持平,基于基本面因素和估值面因素,继续看好整体银行板块的相对表现。

  但昨日银行股全盘尽墨,这根“定海神针”变成了市场的“杀威棒”,金融股的集体做空拖累了众多蓝筹品种,推动股指加速急挫。对于银行股的下跌,很多基金投资人士认为这是放大了对于《关于完善商业银行资本补充机制的通知》要求补充资本金等的担心,他们认为,按照这份新规定,银行要扩大信贷就必须补充资本金,这在一定程度上会降低银行放贷的速度与规模,而且银行扩大资本金,不能依靠发行次级债这种目前商业银行的重要资本补充方式,也会对银行放贷规模有影响。

  “所以很多人担心市场流动性会收紧进而担心银行业绩和市场前景,昨天市场的大跌正是这种担心过度的体现。”基金投资人士表示,相关部门出台通知的出发点显然是非常积极的。从长远来看,落实好通知里的要求将改善银行的资产结构,防止银行产生大规模坏账,从而促进经济健康稳定发展。
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(责任编辑:邢正)

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