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銀行監管新規利於債市發展

劉穎華 周文淵

2011年05月05日13:08    來源:《中國証券報》     手機看新聞

  銀監會近日發布《中國銀行業實施新監管標准指導意見》,明確了資本充足率、杠杆率、流動性、貸款損失准備等監管標准。整體來看,我們認為監管政策的變化對銀行當前的業務沖擊不大,但2.5%的撥貸比要求將影響到商業銀行的放貸意願,一定程度上會增大其對債券的需求。

  資本充足率新規對銀行影響不大

  《指導意見》一是將監管資本從現行的兩級分類修改為三級分類,即核心一級資本(普通股)、其他一級資本和二級資本。商業銀行核心一級資本充足率、一級資本充足率和資本充足率的最低要求分別為5%、6%和8%﹔二是引入逆周期資本監管框架,包括2.5%的留存超額資本和0-2.5%的逆周期超額資本﹔三是增加系統重要性銀行的附加資本要求,暫定為1%。新標准實施后,正常條件下系統重要性銀行和非系統重要性銀行的資本充足率分別不得低於11.5%和10.5%,若出現系統性信貸過快增長,需計提逆周期超額資本。

  新資本監管標准從2012年1月1日開始執行,系統重要性銀行和非系統重要性銀行應分別於2013年底和2016年底前達到新的資本監管標准。

  我們認為資本充足率新規對銀行影響不大。16家上市銀行的2010年年報和今年一季報顯示,其在最低資本充足率和核心資本充足率指標上均已達標。2010年末,上市銀行資本充足率和核心資本充足率的行業均值分別為12.07%和9.44%,在考慮留存超額資本要求和系統重要性銀行附加資本要求的情況下,大部分銀行也已達標。

  事實上,目前中國實質上並不存在其他一級資本,但該概念的引入,為未來新型資本工具(如優先股、有條件可轉換債券等)的發行預留了空間,一旦此類新型資本工具成功發行,將有助於降低未來普通股融資壓力。

  商業銀行盈利模式亟待轉變

  《指導意見》建立流動性覆蓋率、淨穩定融資比例、流動性比例、存貸比以及核心負債依存度、流動性缺口率、客戶存款集中度以及同業負債集中度等多個流動性風險監管和監測指標,其中流動性覆蓋率(LCR)、淨穩定融資比例(NSFR)是新引入的指標,要求均不得低於100%。

  新的流動性風險監管標准和監測指標體系自2012年1月1日開始實施,流動性覆蓋率和淨穩定融資比例分別給予2年和5年的觀察期。

  值得一提的是,在商業銀行流動性管理方面,貸存比指標近期備受關注。一方面,去年年報顯示,不少銀行業的貸存比已逼近70%的紅線,銀行攬儲壓力大增。另一方面,銀監會近期強調要對商業銀行流動性風險實施持續、動態的監測,從今年6月起,將按月度監測日均存貸款流動性水平。在此背景下,商業銀行靠傳統息差收入的盈利模式亟待轉變。特別是在利率市場化的大趨勢下,商業銀行的業務轉型顯得十分迫切。

  2.5%撥貸比影響銀行放貸意願

  《指導意見》要求銀行業金融機構改進貸款損失准備監管,貸款撥備率不低於2.5%,撥備覆蓋率不低於150%﹔原則上按兩者孰高的方法確定銀行業金融機構貸款損失准備監管要求。監管部門還將根據經濟周期、貸款質量和盈利狀況,對貸款損失准備監管要求進行動態化和差異化調整,以進一步緩解銀行體系的親周期性。新標准自2012年1月1日開始實施,系統重要性銀行應於2013年底前達標﹔對非系統重要性銀行設定差異化的過渡期安排,並鼓勵提前達標。

  總體來看,對於銀行撥備覆蓋率不低於150%的要求,目前各商業銀行已經在實施,上市銀行也均已達標,行業均值在250%左右。而當前對貸款撥備率指標的要求也已經是2.5%,但行業整體水平尚未達標。需要注意的是,2.5%的撥貸比要求忽視了不同資產的風險差異,按這一標准計提貸款損失准備將直接影響到商業銀行的放貸收益,進而影響其放貸意願。

  總體來看,新監管政策的核心目的在於:第一,控制風險﹔第二,服務於宏觀調控目標,特別是強調了逆周期資本監管框架。我們認為短期內這一政策變化對銀行的業務不會造成太大的沖擊,而長遠來看,將會限制銀行的放貸沖動,迫使銀行進行資產配置的多元化和加快創新業務的拓展,從而有利於債券市場的發展。
(責任編輯:夏曉倫)

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