歐債危機誤傷銀行H股較A股溢價變折價--財經--人民網
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歐債危機誤傷銀行H股較A股溢價變折價

証券時報

2011年09月28日08:31         手機看新聞

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  隨著H股市場最近的深度下調,兩地上市銀行H股價格已由此前較A股溢價全部轉為較A股折價。分析人士稱,目前銀行在H股市場的異動與基本面無關,未來兩地股價走勢將視歐危機解決進度而定。

  隨著外圍市場近期連續下調,目前A+H兩地上市的銀行股H股價格已全面較A股價格折價。

  “這主要是因為外圍市場資金恐慌抽逃,連帶影響到在H股上市的內銀股。實際上在8月份之前,兩地上市的銀行H股價格仍然比A股有一定溢價。預計目前這種狀況還會持續一段時間,主要看國際市場對歐債危機解決的信心何時能夠穩定下來。”中金公司一位不願具名的研究員對記者表示。

  H股溢價變折價

  據証券時報記者統計,自8月份起H股市場金融股就受到歐債危機影響開始連續下挫。以招商銀行為例,招行H股價格8月1日收於18.72港元,折合人民幣15.35元,仍然比當日A股12.24元收盤價格高出20%以上。但自此之后,招行H股價格隨大市一路下跌,9月26日盤中一度觸及11.88港元,創下2009年4月以來的最低價格。這一價格折合成人民幣僅為9.74元,較招行當日A股盤中最低的10.85元仍然折價1元以上。

  即便昨日H股大漲,招行H股收於13.36港元,折合人民幣10.95元,但這仍然低於A股的11.05元。

  其他銀行股股價折價則更為明顯。據記者統計,工行、農行、中行、建行、交行、民生銀行、交行和中信銀行8家兩地上市銀行,H股價格目前均較A股價格低。其中折價率最為明顯的是中信銀行,該行昨日H股收盤價格為3.41港元,折合人民幣2.79元,而該行昨日A股收盤價為4.46元,H股較A股折價37.44%之多。

  視歐債危機而定

  由於內銀股在港股市場歷來受投資者重視,因此銀行H股價格較A股價格出現折價比較少見。

  “主要是最近兩周的事情,H股受外圍市場影響,資金大量抽逃。投資者對歐債危機的擔憂轉化到了大型銀行機構身上,擔心他們會重蹈2009年覆轍,內銀股在這種情況下受到‘牽連’。實際上,中資銀行國際化程度並不高,歐債危機的影響很難波及中資銀行。”廣發証券銀行業研究員沐華表示。

  分析人士認為,當前銀行H股價格較A股折價的局面持續時間,將視歐債危機的解決進度而定。“如果海外資金一直避險,那麼銀行H股可能會一直折價。市場信心平復后,H股價格會很快反彈回來。”前述中金公司研究員稱。

  不過值得注意的是,隨著市場持續低迷,一些投資者通過H股增持中資銀行的成本也在大幅降低。以史玉柱為例,在民生銀行H股價格對A股價格產生折價之后,其增持民生銀行股份的主戰場從A股轉向H股。數據顯示,8月18日至9月15日不到1個月的時間裡,史玉柱先后20次增持民生銀行H股,持有民生銀行H股股數也從0增至1.58億股,佔該行H股股份比例一舉由0%增至3.83%。同一時段內,史玉柱僅增持民生銀行A股4次。
(責任編輯:曹華)

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