人民財評: 國際“熱錢”又回來了嗎?--財經--人民網
人民網

人民財評: 國際“熱錢”又回來了嗎?

人民日報記者 田俊榮

2012年02月29日08:06    來源:人民網-銀行頻道     手機看新聞

  • 打印
  • 網摘
  • 糾錯
  • 商城
  • 分享
  • 推薦
  • 字號
  最近一個時期,跨境資金流動可謂風詭雲譎。去年10月,我國的外匯佔款出現了近4年來的首次負增長,其后11月和12月,外匯佔款連續減少,三個月累計下降1531億元,有人驚呼:“中國出現了資本外逃!”。不料話音未落,今年1月,外匯佔款又出現了正增長,比去年底增加1409億元。於是又有聲音認為,中國的資本流入有望重現過去幾年的“盛況”,甚至還有人高喊:“‘熱錢’又回來了!”

  研判跨境資金的流動趨勢,需要全面和冷靜的分析。筆者認為,未來一段時間跨境資金流動既不會發生逆轉,也不會重回過去,而是總體仍將保持淨流入,但規模可能減少,波動將有所加大。

  未來,支持我國國際收支順差的基本面因素依然存在。我國的儲蓄仍將大於投資,根據“儲蓄-投資=出口-進口”的國民收入恆等式,貿易順差的局面不會改變﹔中國經濟列車仍將平穩較快前行,國內市場前景廣闊,外匯儲備充裕,有望繼續吸引國際長期資本流入。這樣的基本面決定了未來我國跨境資金仍將保持淨流入。

  然而,未來跨境資金流入總量將明顯低於過去幾年的平均水平。去年四季度,我國跨境資金淨流入明顯放緩,部分渠道甚至出現一定程度的淨流出。這是因為,歐美務危機反復沖擊、國際金融市場持續動蕩、資金避險動機增強紛紛回流發達國家,以及境外資本做空人民幣、人民幣匯率出現貶值預期等都是誘因,而更重要的因素是全球經濟復蘇放緩、經濟下行風險凸顯。在這一背景下,中國對歐美國家的出口增速下降,歐美對華直接投資增速下降,歐美市場流動性緊張、資本流出減少,這些都導致流入中國的資金規模減少。

  展望未來,世界經濟增長放緩可能在較長時間內存在,全球市場需求低迷可能成為常態,因此我國跨境資金淨流入規模也將減少。另一方面,中國在經歷30多年的高速增長、人均國民收入邁進中等收入階段后,潛在經濟增長率將逐步下調,經濟增速將適度放緩,也可能使跨境資金淨流入規模減少。不僅如此,由於國際經濟金融環境空前復雜,未來我國可能面臨跨境資金頻繁進出的風險,波動性將增大。

  這種跨境資金流動的新趨勢,將對我國銀行和企業等市場主體的外匯流動性管理帶來挑戰,也將使我國利用外資的難度加大,但總體而言利大於弊。跨境資金淨流入放緩甚至暫時流出符合政策調控目標,有利於實現國際收支平衡,避免向市場注入過多的流動性,減少通脹壓力和資產泡沫風險,有利於化解人民幣匯率升值預期,緩解人民幣匯率重估和貿易保護主義的國際壓力。總體而言,這種新趨勢將為改善宏觀調控創造有利條件,也將為推動全球經濟再平衡做出積極貢獻。

  跨境資金來得少了,要干的事卻不少。有關部門應在密切監測跨境資金流動、堅守風險底線的同時,抓住有利時機加快推進外匯管理重點領域和關鍵環節的改革,比如抓住跨境資金流入減少、人民幣單邊升值預期減弱的機會,進一步完善人民幣匯率形成機制,增強匯率彈性。此外,還需加快轉變經濟發展方式,調結構、擴內需、減順差、促平衡,不斷夯實我國抵御跨境資金流動沖擊的經濟基礎。

 銀行﹞﹝保險﹞﹝基金﹞﹝外匯﹞ ﹝理財聚焦
全球最富有國
明星吸金之道
秀色可餐別墅
秀色可餐別墅
明星私人飛機盤點
世界十大寶藏
·組圖:讓男人望而卻步的9個國家
·揭秘世界唯一把錢當煤燒的國家
·北京月入7500元“沒有安全感”
·爸媽結婚千元VS兒子娶妻百萬
·最牛乞丐穿名牌坐飛機全國乞討
·離職成本你支付得起嗎
·北大出“情聖” 渝妹愛豹紋
全球豪華火車
全球豪華火車
雷人時裝設計
最奢侈日用品
全球富有名模
拒絕大學富豪
成龍私人飛機內景
成龍飛機內景
身價飆升最快明星
身價狂飆明星
一線主持人月薪
一線主持月薪
最"低調"美女富豪
"低調"美女富豪
林書豪"女友"曝光
曝林書豪"女友" 
聯系本文記者

田俊榮
[留言][博客][微博]
(責任編輯:賀霞)

手機讀報,精彩隨身,移動用戶發送到RMRB到10658000,訂閱人民日報手機報。
  • 熱點新聞
  • 精彩博客