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平安銀行更名后首份半年報喜憂參半

貸款質量繼續承壓

侯美麗

2012年08月17日11:04    來源:中國經濟時報     手機看新聞

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平安銀行賺了60多億元,卻在業績公布的當日領跌銀行股,對其資產質量的悲觀預期成為下跌的主要原因。平安銀行董事長肖遂寧在8月16日舉行的中報業績說明會上表示,受累於宏觀經濟環境,銀行業股價短期內很難有較大提升。

  平安銀行賺了60多億元,卻在業績公布的當日領跌銀行股,對其資產質量的悲觀預期成為下跌的主要原因。但平安銀行行長理查德·杰克遜表示,2012年新增不良貸款主要集中在溫州,且大部分有抵質押物,整體風險可控。平安銀行董事長肖遂寧表示,受累於宏觀經濟環境,銀行業股價短期內很難有較大提升。再加上央行通過不對稱降息加快利率市場化,也讓市場對銀行業利潤增長產生懷疑。

  不差,卻沒有超預期的亮點,“平深”正式更名后的平安銀行交出的首份半年報,最多隻能讓投資者們勉強一笑。今年上半年,平安銀行淨賺67.61億元,雖然同比大增42.9%,但市場卻很不買賬,8月16日銀行板塊持續走弱,平安銀行領跌,最終下跌1.26%收於14.91元,成為又一隻股價跌破淨資產的銀行股。

  平安銀行董事長肖遂寧在8月16日舉行的中報業績說明會上表示,受累於宏觀經濟環境,銀行業股價短期內很難有較大提升。再加上央行通過不對稱降息加快利率市場化,也讓市場對銀行業利潤增長產生懷疑。 “這跟某一個銀行的具體經營業績無關,而是資本市場出於銀行業未來收益和發展轉型的市場判斷”。

  整合效應逐漸釋放

  從平安銀行正式更名后的首份半年報可以看出,“平深”整合的效應正在逐漸釋放出來。

  報告顯示,今年上半年,平安銀行實現營業收入196.26億元,同比增長61.7%﹔實現淨利潤68.7億元,同比增長45%﹔每股收益率為1.32元,比去年底下降1.15元。截至6月30日,平安銀行資產總額達14906億元,較年初增18.5%﹔貸款總額較年初增10%至6829億元﹔存款總額較年初增11.6%至9496億元。

  值得一提的是,平安集團入主后的平安銀行,其零售業務和貿易融資業務進入了快速發展階段。截至今年上半年,貿易融資授信余額2775億元,較年初增長18.89%﹔小微貸款余額為535.49億元,較年初增長11.57%﹔零售存款增速明顯高於總存款增速﹔信用卡流通卡量達989萬張。

  申銀萬國最新研報稱,隨著兩行整合的推進以及平安綜合金融平台的搭建,平安銀行日益成為平安集團的資金調撥渠道,同業資產較上年末增長47.5%,環比一季度末增長23%。貸款投放節奏平緩,保持單季度300億元左右的投放力度﹔其內部結構也在繼續優化,零售貸款佔比持續提升,對客戶議價能力通過降低客戶規模而保持穩定:到上半年末零售貸款佔比達到73%,最大單一客戶佔比從一季度末的5.81%下降到了3.25%。但平安銀行成本收入比仍然維持在38%的高位,相較去年同期深發展單體的36%略有上升,兩行整合效率還有待進一步提高。

  貸款質量繼續承壓

  令人擔憂的是,平安銀行的不良生成繼續處在偏高水平,對其資產質量的悲觀預期成為股價下跌的主因。

  中報顯示,平安銀行二季度的不良貸款繼續雙升,不良貸款余額為49.71億元,環比增加5.23億元,不良率從0.68%提高到0.73%,較年初上升0.2個百分點。東方証券研報稱,表面上來看,二季度不良貸款余額的增量少於一季度的11.53億元,但主要源於二季度有3.87億元的核銷。因此計算不良生成率,二季度為56BP(基點),比一季度的74BP僅略有下降,上半年平均64BP,是已經披露中報的銀行中最高的。

  東方証券銀行業分析師金麟表示,預計不良貸款還將繼續反彈。“更值得關注的是,上半年逾期貸款增長顯著,從 84.71億元增至127.65億元。逾期貸款42.94億元的增長尚未完全反映在不良和關注類增量上,后兩者上半年增量分別為16.76億元和5.14億元。因為通常認為逾期貸款這一指標更為客觀,我們可以大致根據逾期貸款的反彈計算不良生成率。假設80%的逾期貸款將進入不良 (上市銀行平均不良貸款?逾期貸款在 90%左右),則上半年平安銀行根據逾期貸款計算的不良生成率達到107BP之多。我們認為,逾期貸款和關注類貸款的上升都表明,這些貸款將在未來幾個季度繼續向下遷徙,因此對不良貸款繼續形成壓力。 ”

  但平安銀行行長理查德·杰克遜在業績說明會上表示,平安銀行不良貸款主要集中在制造業和商業,從區域看,2012年新增不良貸款主要集中在溫州。據杰克遜介紹,平安銀行溫州分行期末不良貸款余額佔全行不良貸款余額的27.6%。但溫州分行貸款總額僅佔全行比重的2.7%,且大部分有抵質押物,整體風險可控。

  另外,平安銀行截至今年6月末的資本充足率與核心資本充足率分別較年初下滑 11bp、2bp至11.40%、8.44%,雖然勉強符合監管標准,卻面臨較大的資本補充壓力。

  盡管有種種讓人擔憂的因素,但多數券商表示,平安銀行的股價對此已充分反映,其長期價值仍被普遍看好。(記者 侯美麗)

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(責任編輯:曹華、朱瑤)
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