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中国商业银行急需改变盈利结构

2011年05月18日10:29    来源:《第一财经日报》     手机看新闻

  前不久中国银监会首次公布了《商业银行主要监管指标情况表》。该表的数据有喜有忧。喜的是商业银行的首季效益指标上升明显,商业银行资产利润率为1.4%,资本利润率为22.4%,分别比去年末上升了0.3个和3.2个百分点。尤其让人高兴的是非利息收入增加了,由去年末的17.5%上升至一季度的20.8%,提升了3.3个百分点。

  但担心的是,资本充足率出现了普遍下降。2011年一季度商业银行资本充足率为11.8%,较去年末下降0.4个百分点。根据将于2013年初实施的新监管标准,未来系统重要性银行和非系统重要性银行的资本充足率应分别不低于11.5%和10.5%。这意味着中国商业银行面临着补充资本金的压力。

  这种压力,我们可以在连续三年全球最能赚钱的银行——工行身上,清晰地看到。

  工行2010年的年报显示,全年营业收入为3808.21亿元,其中生息资产带来的利息净收入为3037.49亿元,占80%;而非利息收入只有770.72亿元,占20%,比之全国的平均水平还略低一点。要是放到全球,尤其对比欧美日银行的盈利结构(比如大部分发达国家的商业银行的利润来源有40%是中间收入)来看,工行盈利模式过于依赖信贷资产尤其是机构客户的信贷资产、靠息差收入赢得利润的情况,并未得以改变。而这样的商业银行发展得越快,越赚钱,其资本的消耗就越大,越需要在市场上不断融资。

  今年一季度工行的资本充足率和核心资本充足率分别为11.77%和9.66%,虽高于全国平均水平,但考虑到去年底工行这两项指标为12.27%和9.97%,分别下降了50个百分点和30个百分点,即使静态看工行资本消耗的速度也是很快的。何况去年工行进行了多轮、多品种和多市场的超过900亿元人民币的再融资,其中A股发行250亿可转债、银行间市场发行220亿次级债,以及每10股配0.45股的A+H股的配股(募集资金额分别为人民币337亿元和港币130亿元)。

  可以想见按照这种情况发展下去,中国最大、最重要的银行工行其资本充足率将很快突破中国银监会对系统重要性商业银行要达到11.5%资本充足率的最低监管。假如工行还想保持今年一季度30%左右的盈利增长速度,下半年就必须向市场再融资。

  但这并非是一剂永恒的良药,因为市场不可能永远满足像工行这么庞大的资本需求。尽管对工行这样的银行,中国财政始终会保持强大的支持。但这样的支持,对国家财政和国家信用来说,成本都是高昂的。

  如今的中国商业银行,似乎并未觉得依靠利息收入的状况急需改变。笔者以为,要改变这种状况,就要使包括信用卡各项业务在内的个人信贷业务,成为商业银行的主要业务。

  我们还以工行2010年的营收为例,其2010年个人贷款增量占到全部贷款增量的40%,绝对值还是很小的。2010年工行境内公司贷款总额为47003亿元,个人信贷只有16332亿元——而这部分贷款有66.7%为个人房贷,达到10901亿元(按照央行公开的数据,个人房贷是中国贷款不良资产率最低的贷款),其中信用卡透支余额只有915.6亿元,在信贷项目里占比只有5.6%。即使把信用卡授信额度用足也不过2440亿元,也只有公司实际信贷的5%(不算公司的授信额度)。这在整个信贷资产,或升息资产里依然是微不足道的,对工行的资本金的消耗不会产生决定性的影响。

  可以这么说,要改变中国商业银行资本金消耗过快的唯一办法,就是要改变中国商业银行的收入主要来自公司信贷。但这显然不是一两天能解决的。(陈宁远,上海)
(责任编辑:曹华)

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