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9月CPI重回“1时代” 货币政策微调空间加大

徐曼曼

2012年10月15日18:38    来源:新华网     手机看新闻

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统计局10月15日发布数据显示,9月份,全国居民消费价格总水平(CPI)同比上涨1.9%,重回“1时代”;9月全国工业生产者出厂价格(PPI)同比下降3.6%,创下35个月新低。对此,花旗银行大中华区首席经济学家沈明高表示,7、8月份农产品尤其是蔬菜价格的高企带动了CPI上涨,但随着9月份农产品价格的下降,CPI的下降在“意料之中”。

  统计局10月15日发布数据显示,9月份,全国居民消费价格总水平(CPI)同比上涨1.9%,重回“1时代”;9月全国工业生产者出厂价格(PPI)同比下降3.6%,创下35个月新低。对此,多位专家表示,CPI的涨幅“完全符合预期”,下半年货币政策上的微调空间在加大。

  菜肉价格高位回落 通胀压力减小

  统计数据显示,9月份食品价格同比上涨2.5%,较8月份收窄0.9%。其中,9月鲜菜价格上涨11.1%,涨幅较8月份收窄12.7%;肉禽及其制品价格降幅更加明显,下降6.0%,猪肉价格下降17.6%。

  对此,花旗银行大中华区首席经济学家沈明高表示,7、8月份农产品尤其是蔬菜价格的高企带动了CPI上涨,但随着9月份农产品价格的下降,CPI的下降在“意料之中”。国家信息中心首席经济师范剑平也认为,从数据来看,9月份的物价形势显得比较稳定。

  此外,还有多位专家表示,就目前情况来看,9月份的CPI延续了此前物价持续回落的趋势。未来CPI不会再出现大幅的攀升,全年物价调控的目标有望实现。

  物价平静 货币政策微调空间加大

  对于未来货币政策的走势,专家的看法并不一致。范剑平认为,虽然当前物价的形势趋于平静,但M2的增幅已经高达14.8%,而M1的增速回升也比较快,因此,“未来降息、降准既没有必要性,也没有可能性。” 他认为,在经济筑底阶段,如果因为缺少耐心而放松银根,未来的通胀压力将会变大。

  范剑平表示,虽然前三季度人民币贷款增加6.72万亿元,同比增长1.04万亿元,但与经济和投资信心关系最为密切的中长期贷款增长乏力,新增中长期贷款仅占非金融企业及其他部门新增贷款的29%,而2010年前9个月这一占比为73%。他认为,当前不是要进一步通过增加贷款来放松银根,而是应通过投资项目带动中长期贷款增长,促进M1回升。

  沈明高的看法有所不同,他表示,尽管目前的货币面比较宽松,此前央行也进行了大量的逆回购,但这不足以让市场感受到准确的宽松信号。沈明高预计,下半年货币政策上的微调空间在加大。他认为,未来降息的可能性不大,但至少会有一次降低存款准备金率的机会。这样做不仅可以避免经济继续下滑的风险,也可以提高市场的货币乘数。

  数据“喜忧参半” 四季度经济或反弹

  沈明高表示,目前出炉的9月份经济指标是“好坏参半”。尽管宏观经济形势仍然表现较弱,但PPI的降幅收窄,也表明去库存化周期的结束,未来经济走势预计乐观。

  “四季度的反弹值得期待。”沈明高说,这主要有三点原因:一是去库存化的周期结束,二是资金支持项目的陆续上马,三是央行很可能会释放更加明确的宽松信号。不过他也表示,如果货币政策不做相应配合,四季度的反弹将会“缩水”。

  对于日前出炉的9月份信贷数据,交通银行首席经济学家连平认为,“9月社会融资规模较去年大幅增加,这是经济增速加快的先兆,而中长期贷款有一定程度增加,表明基建投资正在逐步落实。”连平认为,这必将增加未来经济回升的动力。但他同时提醒,应高度关注由此产生的风险。

  海关总署13日发布的数据显示,9月份我国出口规模意外创单月历史新高。9月份,我国进出口总值为3450.3亿美元,同比增长6.3%。其中,出口1863.5亿美元,同比增长9.9%,高于市场预期的5%。

  沈明高认为,外贸的增长反弹比较强劲,这在全球经济不景气的背景显得尤其可贵。但从数据来看,我国中长期外贸压力犹存,短期内也难以出现大的改善。(徐曼曼)

(责任编辑:曹华、贺霞)

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