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投資總監調倉路線曝光 易方達狂進41機械股

2012年08月24日09:01    來源:中國証券網-上海証券報     手機看新聞

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按照淨值佔比,陳戈上半年前十大新進個股為長安汽車(000625)1841.69萬股、思源電氣(002028)667.58萬股、峨眉山A(000888)157.84萬股、宋都股份(600077)176.07萬股、鄂武商A(000501)99.99萬股、久聯發展(002037)63.03萬股、漢鼎股份(300300)46.5萬股、陽光城(000671)128.09萬股、海信電器(600060)64.42萬股、江淮汽車(600418)200萬股。

★ 2012基金中報新聞:

【中報策略】   

【中報觀察】   

  據金融投資報報道,基金公司半年報23日開始公布。首批公布的報告中,三位直接掌管基金投資總監上半年調倉操作路徑曝光,易方達吳欣榮瘋狂進入機械個股達41隻,新華基金的王衛東則潛伏ST股,同時大幅增持地產股。富國基金的陳戈則保持著對金融保險股的持續重倉。對於后市,三位總監均不悲觀,認為下半年會迎來修復行情。

  易方達吳欣榮:新進機械個股41隻

  管理基金:易方達價值精選

  淨值收益:6.64%,同期業績比較基准收益率4.30%

  股票倉位:80.31%,較去年底減倉1.82%

  持股數量:163隻,較去年底增加63隻

  回顧上半年基金表現,基金經理、易方達基金投資部總經理吳欣榮並不滿意,稱“對一季度的修復行情和二季度預期回落行情有所預判,在反彈中逢高減持,降低了組合倉位。但基於對經濟的長期擔憂未如市場強烈,組合中依然保留了較多的彈性個股,跌幅較大。同時,由於對二季度市場強烈的結構分化行情思考不足,基於風險和收益的平衡,二季度對成長股的參與較少,組合中沒有亮點,整體表現欠佳”。

  盡管上半年末整體倉位較去年底略降,但吳欣榮持股數量大幅增加。《金融投資報》記者統計發現,其上半年新進個股數量達到82隻,增持47隻,減持21隻,徹底賣空19隻。

  機械設備則是吳欣榮上半年第一大增持行業,持倉比例從6.7%升至9.14%﹔新進的82隻個股中機械設備行業個股更是佔到41隻。按淨值佔比前十隻分別是山推股份(000680)496.47萬股、魚躍醫療(002223)120.95萬股、中聯重科(000157)162.66萬股、三一重工(600031)95.53萬股、格力電器(000651)47.57萬股、中國重汽(000951)64.1萬股、北方創業(600967)29.86萬股、中能電氣(300062)48.14萬股、濰柴動力(000338)14.65萬股、一汽富維(600742)20.29萬股。

  地產曾是吳欣榮第一大重倉行業,去年底重倉達20.08%,但卻成為其今年上半年第一大減持行業,但在減持5.52%,至14.83%之后,地產業仍是其第二大重倉行業。在吳欣榮徹底賣空的19隻個股中,房地產個股佔3隻,即華僑城A(000069)、世茂股份(600823)、蘇寧環球(000718)﹔減持的22隻個股中也有3隻地產股,其大幅減持首開股份(600376)388.81萬股至僅剩2萬股﹔四大地產公司之二的金地集團(600383)和招商地產(000024)均被減持,減持金地集團1400.35萬股,減持招商地產700.06萬股。而萬科A(000002)卻獲增持,406.13萬股至2006.99萬股。而在其增持的47隻個股中,地產股佔4隻,除萬科A之外,增持中天城投(000540)499.97萬股800.51萬股,增持金融街(000402)299.31萬股至1800萬股,增持雲南城投(600239)160萬股至1000.99萬股,增持世聯地產(002285)25萬股至500.01萬股。新進的82隻個股中,地產股僅3隻,分別是信達地產(600657)700.42萬股,廣匯能源(600256)9萬股和保利地產(600048)2萬股。

  新華基金王衛東:豪賭ST增持地產股

  管理基金:新華優選成長

  淨值收益:3.36%,同期業績比較基准增長率4.47%

  股票倉位:92.86%,較去年底加倉1.96%

  持股數量:118隻,較去年底減少3隻

  8月初,新華系總經理攜旗下所有基金經理集體自購的行為讓人印象深刻。基金經理、新華系投資總監王衛東自購其管理的新華優選成長。不過,上半年新華優選成長淨值收益表現一般,3.36%的漲幅低於同期業績比較基准收益率。

  回顧操作,王衛東稱,“年初,A股市場受流動性環比改善、經濟見底預期及制度改革推動預期的共同作用迎來反彈,我們以超跌為主線,重點布局"先導性行業+自下而上精選成長性個股"﹔二季度后考慮前期的政策寬鬆,包括降准、降息以及發改委項目審批尚未對需求產生大幅度的拉動,我們在投資標的選擇上更加關注企業盈利改善和估值安全邊際”。

  對照去年底,王衛東上半年新進個股64隻,完全賣空67隻,增持31隻,減持15隻。

  近期ST個股“摘帽”行情火熱,王衛東提前“潛伏”兩隻,分別是ST廊發展和*ST領先(000669),各買入50.89萬股和106.72萬股。其中,ST廊發展8月21日摘帽成功,更名廊坊發展(600149),8月以來股價上漲28.26%。廊坊發展半年報顯示公司扭虧為盈,因此於8月20日提交了“摘帽”申請。*ST領先尚未公布半年報,8月以來股價已上漲19.23%。

  房地產業為王衛東上半年第一大增持行業,持有比例從2011年底的3.06%提升至14.33%。其新進的64隻個股中,房地產行業個股佔到8隻,按照淨值佔比依次是蘇寧環球550.15萬股、萬通地產(600246)1116.16萬股、金融街608.81萬股、新湖中寶(600208)961.81萬股、首開股份230.3萬股、華僑城A401.96萬股、北京城建(600266)151.72萬股、萬澤股份(000534)14.05萬股。此外,獲得增持的31隻個股中地產股有5隻,分別是金地集團、保利地產、萬科A、億城股份(000616)和珠江實業(600684)。

  金屬非金屬行業則是王衛東上半年第一大減持行業,佔比從7.23%降至1.9%。其完全賣空的67隻個股中,金屬非金屬行業佔9隻,即鴻路鋼構(002541)、江西銅業(600362)、凌鋼股份(600231)、南玻A(000012)、南山鋁業(600219)、攀鋼釩鈦(000629)、銅陵有色(000630)、雲鋁股份(000807)、雲南銅業(000878)。

  富國基金陳戈:持續重倉金融保險

  管理基金:富國天益

  淨值收益:4.34%,同期業績比較基准收益率4.6%

  股票倉位:82.23%,較去年底減倉1.24%

  持股數量:104隻,較去年底增加32隻

  富國天益上半年淨值略微跑輸業績比較基准。其基金經理、富國權益類投資總監陳戈回顧認為投資總體效果並不理想:“2012年上半年A股市場整體呈現先漲后跌走勢,但機會與風險並存,結構性特征明顯。在宏觀經濟形勢持續下滑的大背景下,投資者對中國經濟前景愈加悲觀,周期性行業跌幅明顯,市場對前期經過調整的穩定增長性行業青睞有加。本基金上半年在保持既往投資風格的同時,採取了相對穩健的投資策略,配置相對均衡,總體效果並不理想”。

  與去年底相比,陳戈上半年新進個股52隻,增持29隻,減持15隻,完全賣空20隻。其重倉行業變化不大,調倉多集中於個股之上。第一大重倉行業依然是金融保險業,佔比16.01%﹔其次食品飲料、機械設備、醫藥生物持倉佔比均在10%左右。前20大重倉股中,金融保險行業個股佔據6隻,民生銀行(600016)、深發展A、招商銀行(600036)、中國平安(601318)、浦發銀行(600000)和中國太保(601601)。

  按照淨值佔比,陳戈上半年前十大新進個股為長安汽車(000625)1841.69萬股、思源電氣(002028)667.58萬股、峨眉山A(000888)157.84萬股、宋都股份(600077)176.07萬股、鄂武商A(000501)99.99萬股、久聯發展(002037)63.03萬股、漢鼎股份(300300)46.5萬股、陽光城(000671)128.09萬股、海信電器(600060)64.42萬股、江淮汽車(600418)200萬股。

  而中國聯通(600050)、鹽湖股份(000792)、美菱電器(000521)、長盈精密(300115)、尚榮醫療(002551)、安潔科技(002635)、中煤能源(601898)、華蘭生物(002007)、新研股份(300159)、漢得信息(300170)、南都電源(300068)、光線傳媒(300251)、駱駝股份(601311)等個股被陳戈全部賣出。

  后市觀點

  易方達吳欣榮:或迎來修復行情

  目前來看,疲弱的內需數據反映了當前中國經濟低迷的現狀,經濟下滑慣性延續,短期很難預期經濟的快速企穩反彈。而面對著上一次政策刺激的后遺症,市場對當下政策的力度和作用也不抱希望。增速逐年下滑、“沒有未來”的中國經濟是當前市場的一致預期。

  換個角度來說,當前市場對中國經濟現狀和未來的擔憂,在A股市場也有了較充分的宣泄,目前位置下,市場估值水平提供了較高的安全邊際。盡管經濟增速的中樞在下移,但相信中國經濟保持一定的平穩增速在未來一段時間內仍是大概率事件。實質上的貨幣政策轉向以及政策放鬆已經在進行中,只是這一次基本面與政策的共振可能需要更長的時間來確認,當前更大的可能是在周期底部依靠政策和內生調整的雙重作用,為下一輪經濟啟動積蓄力量。理性來看,短期市場弱勢格局可能還在延續,但相信隨著時間的推移和過度悲觀預期的修正,A股市場可能再一次迎來一波修復行情。

  新華王衛東:三季度基本面或企穩

  國內經濟去產能、去杠杆的背景下仍處於疲弱狀態。隨著通脹壓力明顯減弱,下半年貨幣政策將繼續維持相對寬鬆,同時管理層會根據經濟形勢對穩增長政策具體措施做出最新部署和實施。預計政策累積效用會逐步體現,三季度后半段會看到經濟基本面的企穩。

  富國陳戈:應保持樂觀態度

  下半年本基金將保持樂觀態度應對市場變化,加大組合調整力度,在積極尋找結構性投資機會的同時,做好風險控制。

★ 基金學院:

【綜合策略】   

【基金養老】   

 

(責任編輯:章斐然、賀霞)

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