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6家千億級基金公司下半年策略:大消費與新興產業

2012年08月29日09:23    來源:中國証券網     手機看新聞

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基金半年報於今日披露完畢,六家資產管理規模“千億級”公司下一階段投資策略備受關注。華夏大盤精選基金表示,展望2012年下半年,經濟增速可能出現由於成本下行和政策推動帶來的探底趨穩。

  基金半年報於今日披露完畢,六家資產管理規模“千億級”公司下一階段投資策略備受關注。對於下半年宏觀經濟形勢,“千億級”公司仍存一定分歧,需要密切關注下一階段出爐的經濟數據。在經濟平淡背景下,下半年A股市場“結構性機會”成為主流判斷。而具體到投資方向,大部分基金較為一致地指向了大消費和新興產業。

  后市:維持震蕩

  對於下半年宏觀經濟,基金寄望於逐步企穩。但中期經濟增速下行是大概率事件,且結構性問題難以短期解決。在經濟總體平淡背景下,基金紛紛看淡未來的指數行情,認為市場仍將以震蕩為主。

  華夏大盤精選基金表示,展望2012年下半年,經濟增速可能出現由於成本下行和政策推動帶來的探底趨穩。但經濟增長仍存在較大的下行壓力,形勢仍不明朗,經濟結構將如何轉變,何時能形成新的增長動力值得密切關注。

  同樣謹慎的還有南方績優基金。其指出,宏觀調控的穩增長基調將逐步滿足市場對放鬆的預期,但是企業盈利的回升將比較緩慢,宏觀政策效果的逐步體現和進一步局部放鬆,將與企業盈利難有趨勢性好轉的狀況將並存且互相交織。

  嘉實增長基金指出,從中短期來看,在5、6 月經濟增速已經回落至7%左右的情況下,下階段國內刺激性經濟政策的力度將有所加強,流動性環境也將進一步改善,經濟有望逐步企穩並小幅回升﹔但是,從中長期來看,中國的經濟還需要在轉型的過程中逐步培養新的增長點,在新的經濟增長點真正形成之前,經濟的增速可能都相對較低。

  “我們估計下半年仍將是震蕩行情。”廣發核心基金也表示,其背后的邏輯是,一方面經濟和大部分上市公司盈利會持續低於預期﹔另一方面流動性在改善,政策預期也沒有消除。所以,市場仍將在兩股力量的作用下糾結,指數難有好的表現。

  投資:精選個股

  在整體經濟形勢並不明朗的情況下,基金紛紛從精選個股出發,強調尋找“確定性”機會。從具體投資板塊上看,大消費中業績確定的個股,以及受益於轉型的新興產業成為配置首選。

  “寬鬆的流動性和制度改革仍將使市場處於較為活躍的狀態,但受經濟中期增速下滑預期的影響,仍難以出現系統性的投資機會,市場的結構分化行情仍將持續。”易方達行業領先基金如是表示。

  該基金進一步指出,下半年重點關注以下機會:一是符合我國經濟結構調整方向的行業,如食品飲料、醫藥、消費等﹔二是行業需求持續景氣的行業,如安防行業﹔三是市場集中度低,優勢企業集中度迅速提升的行業,如裝飾、園林等﹔四是雖然行業需求放緩,但具有核心競爭力,公司市場佔有率持續提升的企業。

  今年以來業績表現十分突出的廣發聚瑞基金指出,對強周期類股票和大金融類股票仍比較謹慎,重點投資方向仍為大消費類行業,以及經濟結構調整優化受益的行業,總體布局在中下游行業。廣發精選基金也指出,下半年市場仍有結構性機會,方向應集中於上半年的強勢板塊,如非銀金融、地產、食品飲料、紡織服裝、醫藥、消費類電子等。

  “從行業配置層面看,更側重於以食品飲料醫藥為代表的大消費,具有較大創新空間的非銀行金融,綜合能源及新興產業的研究和配置。而對於銀行地產及傳統中游制造業,在具備安全邊際的基礎上,以預期差主導下的波段投資為主。”南方高增基金如是表示。

  華夏成長基金稱從四個角度尋找機會,第一,可能成為引導未來中國經濟轉型和持續增長的主導性產業,如高端裝備制造業、環保、現代物流、非銀行金融等﹔第二,傳統消費類行業中精選優質個股的投資機會,如食品飲料、旅游、餐飲、農業、商業、醫藥等﹔第三,競爭較為緩和的周期性行業中龍頭企業的投資機會﹔第四,“穩增長”政策帶來的周期股階段性行情。

★ 2012基金中報新聞:

【中報策略】   

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(責任編輯:章斐然、賀霞)

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