险资抢筹11亿份老封基 低风险级年化收益超7%--财经--人民网
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险资抢筹11亿份老封基 低风险级年化收益超7%

2011年08月27日11:30    来源:《广州日报》     手机看新闻

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稳健型投资者可关注折价率较高的分级基金稳健份额



  已公布半年报的10只基金全部被保险资金增持,增持规模高达11.36亿份。股市低迷,基民是否该循机构的脚步,吸筹传统封基以避险?对此,研究人士认为,25只传统封基的静态年化回报率为3.05%,整体已缺乏吸引力。对稳健型投资者来说,折价率较高的分级基金稳健份额的投资机会更值得关注,部分基金的到期年化收益率已超过7%。

  机构动向 险资封基持有量环比增14.4%

  已披露的半年报显示,在传统封闭式基金已渐被基民遗忘之际,今年上半年,机构尤其是保险资金却在悄然吸筹传统封基。

  截至本周四,25只传统封闭式基金中有10只公布了半年报,据记者统计,截至6月30日,机构共持有上述10只基金共计约142.73亿份,较去年底时持有的134.79亿份,增持约7.94亿份。而机构投资者持有份额占总份额的比例也从去年底的55.49%上升至58.94%,占比提升了3.45%(见表一)。

  据统计,今年上半年,上述10只传统封闭式基金中有6只获得了机构增持。其中,机构对基金久嘉的增持幅度最大,从7.99亿份增加到了11.75亿份,增长幅度高达47%。

  众机构中,保险资金增持传统封闭式基金的力度最大。去年底,保险资金持有上述10只基金共计约78.92亿份,今年上半年,这10只基金全部被保险资金增持,增持规模高达11.36亿份,环比2010年年底保险资金持有量增加了14.4%(见表二)。其中,保险资金增持基金久嘉、基金普丰、基金兴华、基金普惠和基金泰和的规模均超过1亿份。

  机构动向 多只老封基市价逆市上涨

  业内专家分析,保险公司的可投资资产规模快速增长,他们新增的资金看中了封闭式基金的折价和一些业绩优异的老封闭式基金的年度分红。交易信息显示,今年以来,传统封闭式基金在二级市场上表现得明显抗跌。

  据统计,截至上周五,上证指数今年以来跌幅为9.75%,同期,25只传统封基的净值平均跌幅为8.17%,净值表现较大盘抗跌,而在二级市场上,这25只基金的交易价格平均跌幅仅为4.43%,平均跌幅只是大盘的一半,基金鸿阳、基金裕隆、基金开元的市价更是分别逆市上涨了6.32%、5.05%和0.3%(见表三)。而上周,上证指数单周下跌2.27%。在二级市场上,传统封基的平均跌幅也仅为0.72%,基金汉兴、基金兴华、基金安信、基金普惠等多只封基市价逆市上涨。

  业内提醒 老封基年化回报率仅约3%

  低迷市道下,传统封基表现坚挺,基民们是否该追随机构抢筹传统封基?其实,随着传统封基的二级市场价格表现持续强于其净值表现,传统封基的整体折价率近期出现了一定幅度的回落。根据好买基金研究中心数据,上周,25只传统封基净值平均下跌1.83%,价格平均下跌0.72%,整体折价率为8.90%。

  而在目前的折价水平上,研究人士对传统封基的投资价值出现明显分歧。好买基金研究中心人士指出,从上周末的数据来看,25只传统封基的平均到期时间是3.36年,折价率提供的静态年化回报率为3.05%,整体缺乏吸引力。但招商证券贾戎莉认为,虽然封闭式基金当前的折价率已大幅收窄,但与其他的权益类产品相比,封闭式基金仍是目前市场上为数不多的折价交易品种。而且封闭式基金的分红预期比开放式基金更为确定,折价分红相当于把部分净值提前兑现,存在一定的套利空间。

  投资建议:低风险级份额年化收益超7%

  相比折价空间已有限的传统封基,业内人士对目前折价率较高的分级基金稳健份额的投资机会更为推崇。

  招商证券人士指出,上市交易的分级基金优先级份额目前折价较高,有存续期的固定收益份额的违约风险极小,部分基金当前价格测算的隐含收益率超过8%。

  以目前折价幅度最高的信诚500A为例,由于信诚500B大幅溢价,信诚500A折价率扩大,截至上周末,其折价率已超13%,按合同约定,信诚500分级基金明年2月11日将到期折算,可获得6.2%的约定年化收益率,以当前的折价率计算,投资者买入信诚500A,仅6个月左右便可能获得超过7%的收益率,年化收益率高达14%。

  同时,双禧A、银华稳进、申万收益等基金也具有无限存续期的稳健份额折价率均超10%,具有一定优势。

  而国金证券分析师张剑辉建议,稳健型投资者可继续关注具备固定收益特征的品种,其中到期年化收益较高、已经超过7%的同庆A、国泰优先可重点关注。

  文/表 本报记者吴倩
(责任编辑:贺霞)

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