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基金三费普降因规模缩水 渠道瓜分基民仍吃亏

2012年08月28日08:20    来源:东方早报     手机看新闻

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业内人士认为,降低基金费用不能“一刀切”,要让基金公司让利于民,首先要让收取高额尾随佣金(客户服务费)的银行让利。据天相投顾统计,今年上半年,披露2012年中报的全部基金共有524只,2012年上半年累计支付交易佣金10.75亿元,同比下降26.59%,延续了2011年佣金下滑的态势。

  上半年基金三大费用明显下降

  38家基金公司管理费同比降13.5%

  “认购费率通常是1.2%,申购费率通常是1.5%,赎回费率通常是0.5%,管理费率通常是1.5%,托管费率通常是0.25%。其中,认购费、申购费、托管费通常是渠道全部拿走,管理费通常被以银行为主的渠道分走很多,赎回费中有25%的部分是要硬性归入基金资产的,其他的部分,基金公司也并不能全部得到。”

  据新华社广州8月27日电

  天相投顾27日公布的数据显示,基金公司上半年管理费、托管费、客户维护费等三大费用以及交易佣金均出现下滑,且降幅明显。

  然而,众多基民并没有享受到费用下降的好处,对基金公司“旱涝保收”的批评声仍然不绝于耳。业内人士认为,降低基金费用不能“一刀切”,要让基金公司让利于民,首先要让收取高额尾随佣金(客户服务费)的银行让利。

  管理费下跌乃因规模缩水

  今年上半年,受基础市场小幅上涨影响,已公布中报的基金从去年亏损5000亿元的泥沼中挣脱出来,共盈利554.88亿元。而基金管理费则出现大幅下滑,成为一大看点。

  据天相投顾统计,今年上半年,披露2012年中报的全部基金共有524只,2012年上半年累计支付交易佣金10.75亿元,同比下降26.59%,延续了2011年佣金下滑的态势。

  在三大费用方面,38家基金公司上半年管理费收入合计为70.64亿元,同比下降13.54%;18家托管银行的托管费收入合计为13.21亿元,同比下降9.92%;38家基金公司支付销售机构的客户服务费由2011年年中的12.85亿元降为11.19亿元,同比下降12.98%。

  值得注意的是,尽管降幅明显,三大费用占据利润的比例仍为17.4%。市场对基金公司“旱涝保收”的质疑声音也没有因此削减。一位基金经理向记者透露,管理费主要还是看行情,由于目前基金公司管理的资产规模缩水,导致三大费用以及交易佣金减少。

  尾随佣金成行业之痛

  上述基金经理同时表示,基金公司收取的管理费用并不是很高,并且很大一部分要分给银行。“现在差不多50%以上的管理费要给银行用于渠道建设。名义上我们收了1块钱,但最后落到口袋里的可能只剩下两毛。”该基金经理说。

  数据显示,今年上半年,基金公司支付销售机构的客户服务费占管理费的比例小幅上升至15.83%。基金公司客户服务费俗称“尾随佣金”,主要指给银行的客户服务费。

  对于造成尾随佣金高筑的主要原因,该基金经理表示,主要是行情不好基金不好销,前两年行情好的时候这个问题并不突出,现在银行要保证赚取中间费用,所以提高了尾随佣金。

  “一些规模大的基金公司有更强的议价能力,但中小基金公司就没有什么办法。减少的50%原本很大一部分是调研费用,这块蛋糕被银行拿走,基金公司的投研能力就会降低,对中小基金公司形成巨大冲击。”他说。

  国海证券广州营业部经理周海峰认为,对于降低费用的呼声,基金公司也有难言之隐,一些管理费很多都要返还给银行,监管层真正要做的是打破银行的垄断。

  “认购费率通常是1.2%,申购费率通常是1.5%,赎回费率通常是0.5%,管理费率通常是1.5%,托管费率通常是0.25%。其中,认购费、申购费、托管费通常是渠道全部拿走,管理费通常被以银行为主的渠道分走很多,赎回费中有25%的部分是要硬性归入基金资产的,其他的部分,基金公司也并不能全部得到。”华泰联合证券基金研究中心总经理王群航说。

  王群航认为,尾随佣金上升,与证券、基金公司的“自残”也有关系。现在基金公司做销售的比做管理的赚得还多,“脑体倒挂”不利于基金行业健康发展。而现在银行销售基金50%以上都是通过网上认购,基本不再需要柜台销售服务,高收费并没有存在的理由。

  谁来保护基民的“钱袋子”?

  在近三年基金弱市中没有尝到甜头的一些基民,仍然非常关注基金管理费下调的问题,改革基金管理费的呼声日益强烈。在银行与基金公司的博弈中,谁来保护基民的“钱袋子”?

  王群航认为,如果银行不降低尾随佣金,一刀切降低管理费用并不能取得实效,基金公司本身需要运营、维护以及其他费用,如果保证不了运营成本,行业将很难持续发展。而降低基金公司的管理费收入,不是以此来弥补基民的亏损,而是要把其中的虚高部分剔除,还利于民。

  王群航建议,既然基金公司给了银行渠道方面很高比例的管理费提成,那么降低管理费率的标准就可以按照业内给予银行的“管理费提成”比例来定,把给银行的钱还利于民。

  多位基金经理表示,由于银行和基金公司分属银监会和证监会管理,降低银行佣金收入,需要两大监管机构合作发力,以此来更好地保护基民的“钱袋子”。

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(责任编辑:章斐然、贺霞)

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