瑞福进取暴跌二成日亏1亿 7.2亿资金蒸发--财经--人民网
人民网首页
人民网
人民网>>财经>>理财频道>>基金频道

瑞福进取暴跌二成日亏1亿 7.2亿资金蒸发

叶静

2012年08月28日09:35    来源:信息时报     手机看新闻

  • 打印
  • 网摘
  • 纠错
  • 商城
  • 分享
  • 推荐
  •    
  • 字号
(记者叶静)首只杠杆基金瑞福进取转型后,仍不改“坑爹”本色,7个交易日暴跌近二成,7.2亿元资金“灰飞烟灭”,平均每日亏掉1亿元。新版的瑞福基金在基金合同中约定,基金在分级运作期内,基金的资产净值将优先满足瑞福优先的本金及约定收益,剩余的基金资产归瑞福进取享有。

    首只杠杆基金瑞福进取转型后,仍不改“坑爹”本色,7个交易日暴跌近二成,7.2亿元资金“灰飞烟灭”,平均每日亏掉1亿元。在扩募期间,瑞福进取有超过90%的老客户选择了直接转换,最终扩募规模超过36亿元,不过现实的“坑爹”状况,让老客户大呼“连挨两次刀”。

  卷土重来挂钩深100

  说起瑞福进取的前身得追溯到2007年,当时正处于中国股市的巅峰时刻,国投瑞银推出了国内首只杠杆基金瑞福进取。在对“万点”的憧憬中,瑞福进取在2008年初创下了1.528元的最高交易价格,随后便一路走低,在熊市最惨淡之时,一度跌至0.39元。今年7月17日到期后,这只封闭了近5年的产品,最终以0.657元,结束了5年的交易,让投资人心碎收场。由于基金原本的设计缺陷,原瑞福分级的优先份额,也同时出现亏损,这也成为分级基金中罕见的“奇葩”。

  不过暂时收场只是为了更好的卷土重来,几天之后,瑞福进取宣布,“加强版”即将诞生。和上次主动管理不同,这次基金挂钩深证100价格指数,成为A股市场上首只单级平价发售、初始杠杆2倍、无配对转换的纯粹杠杆指数基金B类份额。

  营销术助推基金规模

  按照常理来分析,这只原本亏损累累的基金,本应遭到市场的摒弃,但为何却仍受市场青睐呢?记者在采访中了解到,这得益于国投瑞银在瑞福进取扩募中的“营销话术”的成功。

  新版的瑞福基金在基金合同中约定,基金在分级运作期内,基金的资产净值将优先满足瑞福优先的本金及约定收益,剩余的基金资产归瑞福进取享有。瑞福优先的约定年化收益率为“一年期银行定期存款利率(税后)+3%”(以目前的利率为基准该约定收益率为6.5%),不再和分红挂钩,同时瑞福优先每满6个月开放一次。为了防止下跌中进取份额因杠杆扩大而不足以承担优先份额收益,该产品设计了救生艇条款保障优先份额收益。也就是说,瑞福优先半年打开之后就有3.25%的固定收益,在弱市中夺人眼球,募集首日便吸进超过50亿元资金并启动比例配售。

  为了刺激对瑞福进取的申购,国投瑞银抛出了“溢价”和套利两张牌。在瑞福进取扩募巡讲交流会上,国投瑞银总经理助理刘凯声称,新瑞福进取具有杠杆指基高透明度、高波动性、高换手的普遍优势,其独特优势在于“单独发售、无捆绑A级”、“封闭运作、无配对转换”这两大纯粹特质,进一步提升瑞福进取上市后出现溢价的可能性。在目前杠杆指基B级份额普遍高溢价下,相当于为投资人提供了平价申购杠杆份额的机会。

  7天累计亏掉7.2亿

  从字面上看,不管是A类还是B类都是弱市之花,收益诱人,实际上在发行之初,不少研究机构也给出了买入的评级,尤其看好其上市初期的表现。在扩募期间,瑞福进取超过90%的老客户选择了直接转换,最终扩募规模也超过了36亿元,A+B合计募集72亿元。在如此疲惫不堪的市场,能有此规模实属不易。

  不过瑞福进取并没有“优待”“厚爱”它的持有人,首日开盘报0.977元,下跌2.33%,当日午后更是急坠跌停板,且以跌停报收;全天成交2.57亿元,换手率9.22%。这几日市场不好,它也发挥出杠杆的作用,一路下挫;昨日在大盘暴跌1.74%的背景下,其下跌4.98%,险守0.8元,短短7个交易日已经下跌20%。按照36亿元的初始规模计算,其二级市场已蒸发7.2亿元,平均一日浮亏1亿元。

  面对投资人的抱怨,基金管理人国投瑞银基金公司在上市第二日便发布公告称,将在一个月内运用固有资金投资瑞福进取,投资金额不超过3000万元,并持有3年到期。不过这显然对于规模36亿元的庞然大物来说,是九牛一毛。

  3年封闭期成折价首因

  那为什么瑞福进取的表现和当时公司宣传的“美景”,如此大相径庭呢?有分析师表示,这有两个重要原因。其一是,瑞福优先的高收益,抬高了瑞福进取的融资门槛;更为关键的是“3年封闭期”。“封闭内不能配对赎回,不能等同于现有分级基金B类看,其更类似于封闭基金。如果按照封基来定价,目前市场上2年到期的折价13%。瑞福进取是3年到期,折价要略高一点。但因是指数基金,再加上有杠杆,折价10%是合理的。”一市场分析人士表示,分级本身不能产生任何价值,瑞福进取对应的指数是深100,其价值在于对应的深100上涨。现在指数羸弱,再加上还要偿还瑞福优先的“高利贷”,持有人自然大喊“坑爹”了。

  华泰证券基金研究中心研究员胡新辉判断,不启用配对转换机制,基金份额规模就会一直很小,交易难以活跃,未来长时间内维持折价或为大概率事件。

银行][保险][基金][外汇][理财聚焦
历届吸金港姐历届吸金港姐 明星结婚钻戒明星结婚钻戒 嫁得好女主播嫁得好女主播

京学区房一路之隔单价差上万
理财焦虑症五大类型 千万富人愁
记者探秘北京摇号购车乱象
马明哲联手马云马化腾网上卖保险
2012全球十大央行行长揭晓
90后“款爷”创业史 台风天送机票
德国作曲家巴赫手稿拍33.7万英镑

富二代暑假富二代暑假 最具权势女性最具权势女性 人类史上巨富人类史上巨富
世界富豪座驾世界富豪座驾 盘点十大台风盘点十大台风 古时的结婚证古时的结婚证 七夕约会圣地七夕约会圣地 富豪巨款藏哪富豪巨款藏哪

 

(责任编辑:章斐然、贺霞)

24小时排行|新闻频道留言热帖