萬億險資"換道"背后隱憂:風險難控甚於成本陡增--財經--人民網
人民網首頁
人民網
人民網>>財經>>理財頻道>>保險頻道

萬億險資"換道"背后隱憂:風險難控甚於成本陡增

趙鈴 曾雯璐

2012年10月11日09:22    來源:中國証券網-上海証券報     手機看新聞

  • 打印
  • 網摘
  • 糾錯
  • 商城
  • 分享
  • 推薦
  •    
  • 字號
保險資金股票交易“換道”券商,可採取兩種模式:一是租用符合條件的券商交易單元模式,二是參與特殊機構客戶模式試點。而相比成本增加問題,保險機構更擔憂“換道”背后的風險,即保險資金的操作策略即將暴露在券商面前。

  保險資金股票交易“換道”券商,可採取兩種模式:一是租用符合條件的券商交易單元模式,二是參與特殊機構客戶模式試點。從資金的保密性考慮,保險公司傾向於選擇第二種模式。

  保監會節前發布的兩份文件,預示著保險機構即將告別擁有獨立証券交易席位的歷史,數萬億保險資金的股票交易跑道將由券商來掌管。事實上,相比即將陡增的交易成本,保險資金更擔心的是,“換道”背后的風險難控。

  在“換道”這個問題上,保險機構目前表現出來的態度多是“能拖就拖”。一家擁有獨立席位和交易單元的保險資產管理公司人士告訴記者,“雖然有券商來和我們商談"換道"合作,但目前我們仍然在用自己的獨立席位。這主要是因為,離最后交出獨立席位的最后期限(2014年底)尚有兩年時間。”

  不過,已經有一些中小保險公司開始與券商進行了“換道”商談。一家中小型保險機構投資部人士直言,“對於我們來說,"換道"影響不大。因為我們一直以來都沒有獨立席位,以前是租用保險資產管理公司交易單元,以后是該租券商的。”

  按照國際慣例,參與股票交易的機構可根據交易量大小與提供“跑道”的機構直接進行商談,來確定佣金高低。一家券商人士透露,目前他們給到一些中小保險機構的交易佣金率大致在萬分之五左右,如果是大型保險公司,預計佣金率還會降至萬分之三或萬分之四。據市場一線人士透露,目前券商給到基金公司的交易佣金率約萬分之八,顯然在交易佣金上,資金量較大的保險機構明顯擁有更多話語權。

  實際上,保險資金“換道”之后的交易成本,遠沒有市場預期數十億那麼大。保監會最新統計的數據顯示,截至今年8月底,我國保險業資產總額超過6.64萬億,若按照平均10%的持倉比例來推算,則有6000億元將"換道"券商交易。若按萬分之四的交易佣金率,加上資金周轉次數來測算,理論上,每年落入券商口袋中的交易佣金不足十億。

  而相比成本增加問題,保險機構更擔憂“換道”背后的風險,即保險資金的操作策略即將暴露在券商面前。

  從目前記者了解到的情況來看,保險資金股票交易“換道”券商,可採取兩種模式:一、租用符合條件的券商交易單元模式﹔二、參與特殊機構客戶模式試點。

  據知情人士分析,第一種模式走的是券商傳統經紀業務通道,資金保密性相對較弱﹔第二種模式是針對保險機構退回自有獨立席位后特設的試點,為保險機構提供專用交易單元。“從資金的保密性考慮,保險公司傾向於選擇第二種模式,原則上,保險公司可以要求服務券商出具保密承諾函。”

  但究竟“參與特殊機構客戶模式試點”模式如何操作,受訪的多位保險業人士仍感困惑。“具體怎麼試點,截至目前尚未弄清,公司目前還在和相關券商商談,預計最早也要明年才落實。”

  據知情人士透露,為防止利益輸送,監管部門對保險資金“換道”券商有嚴格規定,如:保險機構年度分配給有關聯關系的服務券商交易佣金,不得超過總交易佣金的30%﹔另外,保險機構參與特殊機構客戶模式試點,選擇的服務券商不應超過3家,在每家服務券商開立的証券賬戶最多不超過3個。

  值得注意的是,為保險機構服務的券商,今后就提供服務情況也須接受保監會監督檢查。保險業人士透露,保監會將對相關券商年檢、打分。比如,保監會有權約談未履行報告義務的服務券商,對多次不履行報告義務或發生惡劣事件的,可停止保險機構與其發生業務。

銀行﹞﹝保險﹞﹝基金﹞﹝外匯﹞﹝理財聚焦
網絡紅人去向網絡紅人去向 富豪變心榜富豪變心榜 美女咋變富豪美女咋變富豪

專家:夫婦活85歲養老需90萬
首套貸利率仍可打八五折
林志玲豪擲千萬為胸部上保險
城管分局官員怎麼能有21處房產?
在中國,100元錢還能買到什麼?
街頭高價回收香煙20秒真貨變假貨
女子為躲自編自導割喉假案

明星招財臉明星招財臉 富豪愛的女人富豪愛的女人 明星空中座駕明星空中座駕
四大導師豪宅四大導師豪宅 富翁豪捐真相富翁豪捐真相 超模背后辛酸超模背后辛酸 好聲音內幕好聲音內幕 富豪奢侈保鏢富豪奢侈保鏢

 

(責任編輯:朱瑤、賀霞)

24小時排行|新聞頻道留言熱帖