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股指期貨“搶”險資需過六關 資金對沖得到滿足

競怡

2012年10月25日08:39    來源:人民網-國際金融報     手機看新聞

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規模超過4萬億元的保險投資資金的對沖需求將得到滿足。這為保險資金參與股指期貨乃至未來的期權、掉期等金融創新衍生品取得突破。對保險機構而言,參與股指期貨市場,為保險資金提供了一個穩健的回避現貨投資風險的場所和工具,更有利於其長期投資的穩定性。

  規模超過4萬億元的保險投資資金的對沖需求將得到滿足。近日,保監會在其網站連續發布新規,其中《保險資金參與金融衍生產品交易暫行辦法》、《保險資金參與股指期貨交易規定》尤為引人注目,規定指出金融衍生產品(下稱“衍生品”),是指其價值取決於一種或多種基礎資產、指數或特定事件的金融合約,包括遠期、期貨、期權及掉期(互換)。這為保險資金參與股指期貨乃至未來的期權、掉期等金融創新衍生品取得突破。

  僅限對沖

  不過,《保險資金參與金融衍生產品交易暫行辦法》明確規定,保險機構參與衍生品交易,僅限於對沖或規避風險,不得用於投機目的。包括對沖或規避現有資產、負或公司整體風險﹔對沖未來一個月內擬買入資產風險,或鎖定其未來交易價格。

  國金期貨總裁助理江明德認為,保險公司作為機構投資者進入股指期貨市場,對股指期貨市場而言,首先進一步完善了這個市場機構投資者隊伍的結構,市場的穩定力量在擴大。其次,保險公司入市也有利於加大金融期貨品種交易的深度和廣度,推動股指期貨市場的不斷發展。

  對保險機構而言,參與股指期貨市場,為保險資金提供了一個穩健的回避現貨投資風險的場所和工具,更有利於其長期投資的穩定性。另外,也擴大了險資投資的場所和領域,有利於多種投資組合和產品工具的開發,推動保險業務的發展。

  惠及期企

  10月23日,保監會數據顯示,今年1至9月,保險業資產總額接近6.9萬億元,其中投資超過4.18萬億元。對於金融期貨市場來說,如此規模令人振奮。而更讓期貨公司欣喜的是,保險公司參與股指期貨將通過期貨公司的通道,期貨公司渠道作用將得到發揮。

  不過,在上述新規中,保險公司選擇期貨公司已經設置好了門檻,《保險資金參與股指期貨交易規定》第十四條規定,保險機構參與股指期貨交易,所選期貨公司應當符合:成立5年以上,上季末淨資本達到人民幣3億元(含)以上,且不低於客戶權益總額的8%﹔通訊條件和交易設施高效安全,符合期貨交易要求,信息服務全面﹔公司或股東具有較強的金融市場研究及服務能力﹔具有完整的風險管理架構,最近兩年未發生風險事件﹔最近三年無重大違法和違規記錄,且未處於立案調查過程中等共六項。

  業內人士指出,大約有兩成期貨公司可以達到這些要求,而且保險公司投資資金量大,肯定需要分倉,因此與保險公司的合作不可能一家獨大,符合條件的公司都能分一杯羹。

  其實,期貨公司與保險公司的接觸並不是剛剛開始,很多保險公司已經多次成為期貨論壇、會議的座上賓。“近半年時間,我們已經陸續和多家保險公司進行了接觸,目前有一家保險公司表示有合作意向,但具體的還沒有談好。”一家期貨公司高管向《國際金融報》記者表示,“保險公司比較看重期貨公司的定制服務。”

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(責任編輯:朱瑤、賀霞)

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