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險資類証券化產品投資放開 投資收益率提升可期【5】

姜瑜

2012年10月26日09:46         手機看新聞

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繼7月密集發布險資在股權、不動產、債券和委托投資方面的新政后,本周,保監會又集中公布了6項投資新政。根據《保險資金參與金融衍生產品交易暫行辦法》規定,保險機構參與衍生品交易,僅限於對沖或規避風險,不得用於投機目的。

  如何加強保險資金的安全?

  根據《保險資金參與金融衍生產品交易暫行辦法》規定,保險機構參與衍生品交易,僅限於對沖或規避風險,不得用於投機目的。保險機構參與衍生品交易,應當根據公司風險承受能力,確定衍生品及其資產組合的風險限額,按照一定的評估頻率定期復查更新。保險機構應將風險限額分解為不同層級,由風險管理部門控制執行。對違反風險限額等交易情況,風險管理部門應當及時報告。確有風險對沖需求並需要靈活處理的,應嚴格履行內部審批程序。同時,還應當密切關注外部市場變化,審慎評估價格變化趨勢,及時調整衍生品交易方案,防范市場風險。

  而保險機構參與股指期貨交易,也有嚴格的規定。根據《保險資金參與股指期貨交易規定》,所選期貨公司應當符合相關條件:成立5年以上,上季末淨資本達到人民幣3億元(含)以上,且不低於客戶權益總額的8%﹔通訊條件和交易設施高效安全,符合期貨交易要求,信息服務全面﹔公司或股東具有較強的金融市場研究及服務能力﹔具有完整的風險管理架構,最近兩年未發生風險事件﹔最近三年無重大違法和違規記錄,且未處於立案調查過程中﹔書面承諾接受中國保監會的質詢檢查,並向中國保監會如實提供保險機構參與股指期貨交易涉及的各種資料。

  保險機構參與股指期貨交易,任一資產組合在任何交易日結算后,扣除股指期貨合約需繳納的交易保証金,應當保持不低於交易保証金一倍的現金、中央銀行票據、貨幣市場基金或到期日在一年以內的政府債券及政策性銀行債券,以有效防范強制平倉風險。應當根據公司及資產組合實際情況,明確設定股指期貨風險敞口、風險對沖比例、風險對沖有效性、保証金管理等風險控制指標。此外,還應制定風險對沖有效性預警機制,並利用相關指標,持續評估對沖有效性。

  “總的來說,盡管現在的政策給險資"大鬆綁"了,但希望保險公司要量力而行,將風險和安全放在第一位,要未雨綢繆,或許這是一次重新洗牌的機會,但最終的結果可能是剩者為王,激進投資切記要不得。”蘇培科表示。

(責任編輯:朱瑤、賀霞)

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