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險資類証券化產品投資放開 投資收益率提升可期【6】

姜瑜

2012年10月26日09:46         手機看新聞

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繼7月密集發布險資在股權、不動產、債券和委托投資方面的新政后,本周,保監會又集中公布了6項投資新政。根據《保險資金參與金融衍生產品交易暫行辦法》規定,保險機構參與衍生品交易,僅限於對沖或規避風險,不得用於投機目的。

  引導保險資管轉型

  保監會專項推出《關於保險資產管理公司有關事項的通知》,旨在引領保險資管轉型,使其積極參與資產管理競爭。

  多年來,保險資金的委托機構僅限於少數保險資產管理公司,這不僅使保險資管在缺乏競爭的環境下安於現狀,並且日益阻礙了數萬億保險資金收益率的提升。如今,險資委托投資人已擴大到券商和基金。記者了解到,繼9月26日首批9家機構受托管理保險資金資格獲批后,10月12日,保監會發布第二批獲准管理保險資金資格的機構名單,其中包括建信基金、鵬華基金在內的11家基金公司和6家券商成為新的“贏家”。10月23日,保監會發布第三批保險資金投資管理人名單,長江証券(000783,股吧)、中銀基金等14家機構入圍。由此可見,保險資管壟斷局面已被徹底打破。

  而此次《關於保險資產管理公司有關事項的通知》,則從保險資管業務創新和產品創新的角度出發,推動保險資管自身轉型。該《通知》明確,保險資產管理公司在有效控制風險的前提下,可以開展業務創新、產品創新和組織創新。保險資管除受托管理保險資金外,還可受托管理養老金、企業年金、住公積金等機構的資金,以及其他合格投資者的資金。

  對此,潘洪文指出,《通知》進一步拓展了保險資產管理公司受托管理資金的“飯碗”,並首次提到了管理住房公積金等機構的資金以及能夠識別並承擔相應風險的合格投資者的資金。“我們認為該業務范圍擴大更有利於保險資產管理公司創新、拓寬第三方業務范圍,顯著利好資產管理公司。”

  在業務模式上,《通知》規定,一方面,作為受托人,保險資管可以接受客戶委托,以委托人名義,開展資產管理業務﹔另一方面,保險資管還可以設立資產管理產品,為受益人利益或者特定目的,開展資產管理業務。“該《通知》進一步明確提出可以設立資產管理產品開展資產管理業務,因此,這也意味著未來保險資產管理公司發行資產管理產品將更為便利,審批進程有可能加快。”潘洪文表示。

  此外,《通知》還涉及到公募資產管理業務領域。根據規定,“保險資產管理公司符合有關規定的,可以向有關金融監管部門申請,依法開展公募性質的資產管理業務。同時,保險資管可以按照有關規定設立子公司,從事專項資產管理業務,進一步改革完善體制和機制。”

  對此,專家表示,未來保險資產管理公司有望進入公募資產管理業務領域,一方面通過直接與基金公司、資產管理公司等正面競爭來提高資產管理能力,另一方面進入到公募資產管理業務的新盈利模式。此外,設立子公司也有利於資產管理公司更進一步專業化分工、提升資產管理能力。

  “如今,中國已經進入財富管理時代,保險機構必須積極參與資產管理服務競爭,搶佔未來金融市場制高點。不過,在這過程中,金融機構需謹防因多元化擴張和混業經營以及金融產品的交叉性帶來的潛在風險,防止金融風險會在不同金融機構和部門之間轉移。”業內人士建議。

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(責任編輯:朱瑤、賀霞)

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