險資類証券化產品投資放開 投資收益率提升可期--財經--人民網
人民網首頁
人民網
人民網>>財經>>理財頻道>>保險頻道

險資類証券化產品投資放開 投資收益率提升可期

姜瑜

2012年10月26日09:46         手機看新聞

  • 打印
  • 網摘
  • 糾錯
  • 商城
  • 分享
  • 推薦
  •    
  • 字號
繼7月密集發布險資在股權、不動產、債券和委托投資方面的新政后,本周,保監會又集中公布了6項投資新政。根據《保險資金參與金融衍生產品交易暫行辦法》規定,保險機構參與衍生品交易,僅限於對沖或規避風險,不得用於投機目的。

  繼7月密集發布險資在股權、不動產、券和委托投資方面的新政后,本周,保監會又集中公布了6項投資新政。今后,險資可投資資本市場上的理財產品、信貸資產証券化產品、資金信托集合、專享集合理財計劃、股指期貨和金融衍生品。此外,境外投資也進一步放開。專家表示,新的險資投資和風險管理政策,不僅有利於擴大保險公司操作空間,優化資產配置,提高投資收益,促進保險行業平穩增長﹔同時,此舉有利於推進保險資金運用體制機制改革,加強保險機構和各類金融機構的合作,推進金融市場發展創新

  類証券化產品投資放開

  今年7月,《保險資產配置管理暫行辦法》、《保險資金投資券暫行辦法》、《關於保險資金投資股權和不動產有關問題通知》和《保險資金委托投資管理暫行辦法》等四項新政密集出台,進一步放寬了險資投資債券、股權和不動產的品種、范圍和比例的限制,同時允許保險公司委托有關金融機構進行投資。

  日前,保險資金投資又迎來了一次大鬆綁,保監會一下子推出了六項新政,分別是《保險資金參與股指期貨交易規定》、《保險資金參與金融衍生產品交易暫行辦法》、《保險資金境外投資管理暫行辦法實施細則》、《基礎設施債權投資計劃管理暫行規定》、《關於保險資金投資有關金融產品的通知》以及《關於保險資產管理公司有關事項的通知》。

  其中,放開保險資金投資理財產品等類証券化金融產品,成了此次一大看點。根據相關規定,保險資金可以投資境內依法發行的商業銀行理財產品、銀行業金融機構信貸資產支持証券、信托公司集合資金信托計劃、証券公司專項資產管理計劃、保險資產管理公司基礎設施投資計劃、不動產投資計劃和項目資產支持計劃等金融產品。

  對此,申銀萬國証券分析師孫婷分析道,“相比6月征求意見稿,新政放鬆了理財產品發行銀行的淨資產要求﹔提高了集合資金信托計劃的信托公司,以及管理專項資產管理計劃的証券公司的淨資產要求﹔明確了投資金融產品的保險公司的上季末償付能力充足率高於120%。銀行理財、集合信托計劃、基礎設施債權計劃等金融產品的投資收益率大多高於保險長期投資收益率假設的5.5%,這些投資產品的放開,進一步實質性地提高保險資金的投資收益率。”

  近年來,銀行、信托資金由於挂鉤實體經濟,堅持做資產証券化,發展不錯。相比之下,保險、証券和基金公司資金主要挂鉤股票,結果不如人意。為此,業內人士指出,“在新政策的推動下,今后,國內所有主流金融機構的類証券化產品,保險資金基本都可以去投資,不僅實現了對保險、銀行、信托和証券的全覆蓋,還將大大提升保險資金運用空間。”

  據統計,保險資金目前的配置結構中,協議存款佔比約20%,債券約60%,權益資產約10%,風險基本都集中在公開市場上。分類資產收益率顯示,權益資產導致保險投資收益出現巨大波動。為此,東方証券分析師金麟指出,“放開保險資金對類証券化金融產品的投資渠道后,原配置結構中的協議存款、債券可能會有一定的替代效應,但由此可能會促進保險資金收益率更趨穩定。理論上,按6萬億元保險投資資產來算,保險可投資於類証券化金融產品的上限為1.8萬億元。”該分析師同時建議,應謹慎開放類証券化金融產品范圍,加強對交易對手的風險控制,對保險資金可投資的各類金融產品的信用等級進行嚴格界定,把控風險。

(責任編輯:朱瑤、賀霞)

24小時排行|新聞頻道留言熱帖