寿险利率市场化大幕渐启

　　保监会2日表示，自8月5日起正式实施普通型人身保险费率新政策，普通型人身保险预定利率由保险公司按照审慎原则自行决定，这意味着执行了14年之久的2.5%上限规定终于被突破。

　　所谓预定利率，通俗地说就是保险公司提供给投保人的回报率。1999年以前是保险公司自由定价的，1999年年中，保监会出台了2.5%的预定利率管制。中美联泰大都会人寿总裁贝克俊告诉记者：“银行连续降息后，利率水准掉到了2%—3%，这导致2000年前卖的高利率保单几乎全部是负数，保险公司出现严重的利差损，所以保监会才制定了2.5%利率上限管制。”

　　“2.5%的预定利率抑制了传统保险产品的销售，有序推进寿险费率市场化势在必行。”中国人寿保险战略部相关负责人指出，尽管从短期来看，费率改革可能带来一些负面影响，包括推高保险费率、提高经营成本、增加盈利压力和退保压力等，但中长期来看，寿险费率改革有利于行业健康发展。

　　对此，长城证券也认为，2.5%预定利率上限取消意味着保单价格将下降，保单利润率降低，短期内保险公司利润空间将受到挤压。但较低的价格也可能提升保险产品的竞争力，从而增加销售，“以量补价”。

　　值得注意的是，和银行利率市场化改革一样，此次的保险利率市场化改革也是渐进式的。保监会在放开普通型人身保险预定利率的同时还指出，分红型人身保险的预定利率、万能型人身保险的最低保证利率不得高于2.5%。也就是说，此次寿险费率改革仅仅是跨出的第一步。分析人士认为，从普通型人身保险先行试点，对保险业影响有限，因为普通型人身险保费占比不到10%。

　　“对消费者来讲，利率放开初期肯定有好处。”贝克俊坦言，为了抢市场，一些小型保险公司可能会推出一些高收益产品吸引消费者。

　　有人担心，预定利率放开可能引发全行业为争夺市场而非理性竞争，最终形成偿付能力风险。不过保监会通过偿付能力监管将准备金评估利率限定在3.5%上限，这种“管住后端”的做法一定程度上限制了险企大打“价格战”的空间。（记者 王淑娟）