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央行二次降息 金價應聲下跌債市牛市將繼

戰旗 李婷婷

2012年07月06日12:41         手機看新聞

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  降息如何影響理財市場?

  今年央行6月7日首次降息之后,昨日央行第二次降息。調整后,中國金融機構一年期存貸款基准利率將分別降至3.00%和6.00%。隨著年內第二次降息的到來,理財市場又將會有哪些變化呢?

  銀行理財收益將繼續下滑

  理財師張艷麗表示,央行再次下調利率將會使銀行理財產品收益水平繼續下滑,此次降息再次釋放出貨幣政策寬鬆的信號,銀行理財產品的收益較多地得益於貨幣市場整體的利率水平,在貨幣寬鬆的市場環境下,加之降息后對市場資金供應量的增加,市場利率水平勢必有所降低,這將直接帶來銀行理財產品收益的進一步下跌。銀行理財產品發行數量與規模的增長可以持續,收益率將會進一步下行,不過與一年期定期存款利率相比將繼續保持優勢。建議投資者購買6個月以上的中長期理財產品以鎖定高收益。

  債市牛市將繼續演繹

  國信証券分析師胡鑫表示,隨著央行第二次降息,貨幣政策進入降息周期的程度再次加大,而貨幣政策的進一步寬鬆將對債市有較好的支撐效應,債市牛市將繼續演繹。在總體看好債市的同時,胡鑫更看好迅速擴容的信用債市場:“目前信用債的收益率和信用利差均處於歷史較高水平,加上信用債市場的持續擴容和違約風險相對較低,信用債券的投資機會將進一步提升。”也有分析人士認為,央行再次降息並擴大貸款利率的下浮幅度,將緩解企業的財務負擔,利好負債率較高的低評級債券,同時也有助於提高債券投資者的信用風險偏好,降低其與國債之間的信用利差。另一方面,雖然企業盈利惡化,但得益於“穩增長”經濟政策對信用風險的托底作用,債市系統性信用風險出現概率較低,現階段看好中低資質債券。

  匯市對人民幣匯率影響不大

  央行昨日意外降息,使市場情緒高漲,支持風險貨幣走高。業內人士表示,降息對於用款方來說,意味著成本降低,是刺激經濟擴張的一種信號。在能控制通脹的前提下,降息會一定程度上增強本國經濟勢力,從而在基本面上提升了本國貨幣在外匯市場中的購買力,貨幣會應聲走高。中信銀行分析師胡明表示,這次不對稱的降息,對於人民幣匯率的影響不是很大。這主要是因為目前還不是市場化利率,利率和匯率的聯動性相對會降低。“總的來說人民幣匯率會維持在相對一個區間穩定波動。預計美元兌人民幣在6.30-6.33附近波動的可能性比較大。”胡明表示,降息釋放出來流動性,預期可能會推高通脹水平,從這個角度來說,人民幣匯率至少不能貶值。但降息是預期經濟增速放緩,需要加大出口,人民幣需要貶值。“因此,總體來看,人民幣匯率未來將維持區間震蕩的可能性最大。”

  黃金國際金價應聲下跌

  央行周四晚間宣布降息25個基點,消息傳出后,現貨金大幅跳跌20多美元。北京中期天津營業部總經理苗冠鋒表示,昨日中國與歐洲央行同時實施了降息,這使得美元指數大幅飆升,美元指數的上漲給黃金與白銀帶來壓力,促使國際金價出現下跌。同時,中國作為全球第二大經濟體,與歐洲同時降息,表明歐元區與中國經濟的下滑程度出乎市場預期,從而對國際大宗商品市場帶來壓力,這也間接造成了黃金價格的下跌。“后市國際金價仍將繼續震蕩下行,第一目標為1520美元,一旦該位置失守,將看至1300美元附近。”國內黃金投資者目前應以做空為主,而投資實物金銀的投資者應保持觀望。

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(責任編輯:章斐然、朱瑤)

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