風向變了！商業銀行下注加碼投行業務

     人民網上海8月13日電（魏倩） 風向變化非常明顯。在浦發銀行剛剛升級貿易與現金管理業務之后，又專門舉辦論壇推出並購金融服務方案2.0，在其五大戰略之一投行業務上再進一步。

     這是商業銀行重點拓展投行業務的一個縮影。隨著利率市場化以及互聯網金融的強勢介入，銀行傳統存貸款業務空間大幅收窄，包括多家城商行在內的銀行業紛紛調整傳統業務，將投行業務作為重點發展板塊。

    而過去一年這項業務重新恢復的驚人增速也印証了其對銀行的“誘惑”力度。數據顯示，2013年多家銀行投行業務增長超過50%。如浦發銀行投行中間業務收入同比增長81.25%，平安銀行比上年增長375%。

    銀行加碼投行業務

    浦發銀行投行業務是其五大戰略業務之一，定位於提供“股債貸”一體化一站式金融服務，此番升級版並購金融服務，橫跨了並購顧問、並購融資兩大領域。2014年，浦發銀行投行部制定“3+1”的大目標，欲將並購融資規模將做到1000億。

    不僅僅是浦發銀行，除了早先四大國有銀行外，平安銀行、民生銀行等都明確重點拓展投行業務。而上海銀行、徽商銀行等城商行也都成立投資銀行部發力投行業務。

    今年年初時，民生銀行將投資銀行部從公司銀行部獨立出來作為一級部門，專門經營投行業務。而投行業務亦是平安銀行“四輪驅動”戰略業務之一。平安銀行行長助理張金順對媒體表示，投行業務未來將成為平安銀行甚至所有商業銀行的“業務發展引擎”。

    2013年，平安銀行投行業務實現中間業務收入16.34億元，增幅達375%﹔實現派生存款294億元、派生收益7.66億元，實現綜合收益24.01億元。浦發銀行投行業務營業收入333.44億元，佔全行營業收入1/3。

    銀行如此下重注投行業務的原因，主要來自兩方面壓力，一是利率市場化﹔二是金融脫媒。“其實銀行自己有非常大的危機感。”浦發銀行投行副總劉梅表示，現在券商也在做支付結算，基金公司來做銀行的一些托管業務，銀行也去做一些資產管理業務，業務相互滲透。

    新一輪國資改革和並購重組法的實施也將為投行業務提供機會。改革過程會發生並購、重組、轉讓、上市等一系列的動作，將帶來大量業務機會。而修訂的並購重組法，也將“對上市公司的並購帶來很多促進作用”。

    業務同質化嚴重

    商業銀行投行業務主要包括債券承銷、財務顧問、資產管理、結構融資等四大核心內容。盡管銀行也在努力創新投行業務以求差異化競爭，但是目前階段同質化還比較嚴重。其中，債務融資工具承銷和財務顧問依然提供主要收入來源的投行業務。

    2013年，各銀行投行業務就主要圍繞債務融資工具的承銷份額競爭，是投行業務的主要陣地。據媒體統計，目前A股上市（除三家城商行外）的13家銀行，在去年債券融資承銷規模突破2.54萬億元。

    以浦發銀行為例，業務增量也主要來自發債，2013年債券融資規模比2012同期增長50%。其他諸如光大、中信、平安等銀行亦是以債務融資為主。

    業內分析還稱，由於各家銀行競爭激烈，承銷費率也持續下滑，很多銀行更多還是看重承銷類業務的存款派生效應。銀行其他投行業務產品線則聚集在並購融資、權益融資、銀團貸款、投行類理財和資產管理等方面。

    當然激烈競爭之下，不同銀行關注點亦有不同。“上市公司和PE模式已經非常普遍。目前我們也很關注國資整合、國企的混合所有制的改革。此外還關注跨境並購。”劉梅表示，未來兩三年國資國企改革都是浦發投行的核心業務。

    另外值得注意的是，銀行加大馬力推出誘人蛋糕，但是市場是否“買單”仍待檢驗。上海華誼集團財務總監常清在浦發並購論壇上就表示，“金融行業准備了一個很大的蛋糕，實體經濟是否有能力品嘗呢”，對企業來說走出去並購容易，但衡量成功卻是要把花的錢拿回來。