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央行公开操作一日数改 摆乌龙引发降准猜想

本报记者 付碧莲 发自上海

2012年10月17日08:02    来源:人民网-国际金融报      手机看新闻

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  每周二和周四的公开市场操作是央行的规定性动作,而就在昨日,央行的公开市场操作出现了“乌龙事件”。这也让市场人士怀疑,究竟是纯粹的操作“失误”,还是预示着央行正在“纠结”是否降存准率?

  公开市场操作“乌龙”

  由于近几个月以来,央行一直在公开市场通过逆回购操作向市场注入流动性,因此,在昨日早上9点15分左右,交易员发出央行将在当天进行逆回购操作的消息。然而,一分钟之后,即9点16分,有交易员表示,银行系统里首先出现的是进行正回购的操作。这一消息在引发各家通讯社、网站等媒体纷纷更正消息的同时,也引发了市场对央行意的揣测。

  “正回购出现,难道央行是想下调存款准备金率了?”这成为市场人士的普遍反应。不过,9点24分左右,有交易员表示,银行系统的标书内容中又出现了逆回购操作,而同时正回购操作仍挂在系统中。至此,系统中同时挂着央行周二将进行正回购和逆回购的标书。市场也开始频频出现券双边点击。

  这一不正常的现象不仅令市场交易员们一头雾水,各家财经媒体也被搞乱了,不少记者之间彼此打电话询问出什么问题了。而央行在答复媒体查询时表示,周二央行公开市场操作应该只有逆回购,可能是系统出现操作失误了。

  终于,央行在昨日上午10∶30公布的公告显示,周二以利率招标方式进行7天期的180亿元的逆回购操作和28天期的580亿元的逆回购操作,中标利率分别为3.35%和3.60%。据悉,央行此次乌龙并未对市场造成大的影响,仅利率互换衍生品交易出现上下几个基点的波动。

  降准猜想纷至沓来

  尽管,昨日央行在公开市场操作上的“乌龙事件”并未对市场造成实质性的影响,但是事后所引发的猜想则仍在持续发酵中。有市场人士指出,正回购和逆回购在系统中的反复,很可能预示着央行正纠结降准与否。

  自今年6月以来,央行一直通过逆回购向市场直接注入流动性,但本月将有高达6500亿元的逆回购及390亿元的央票到期,意味着公开市场将因此回笼6110亿元资金,也意味着如果央行不想造成市场资金紧张就必须加大逆回购操作规模。因此,不少市场人士认为,央行很有可能在10月份通过降准的方式来向市场投放流动性。另外,一位银行交易员对《国际金融报》记者指出:“下周第三季度的GDP数据就将出炉,不排除GDP数据低于市场预期而央行欲通过降准来进一步刺激经济的可能。”

  不过,上海财经大学现代金融研究中心副主任奚君羊在接受《国际金融报》记者采访时则表示:“出现这种混乱状况很可能只是央行在系统技术操作上的失误而已。如果央行真的要进行正回购的话,不可能在很短的时间内马上注销正回购挂单,即使一开始想要进行正回购操作,后来发现有问题,央行一般也会通过加大逆回购规模的方式来进行对冲。”

  货币仍以维稳为主

  财经评论员林耘认为,目前央行的货币政策主要是以维稳为主,“央行更多的是借助逆回购的方式来稳定市场的流动性,本周700多亿的逆回购的规模跟前期比是有所降低的,而且幅度比较明显。非常明显就是央行从两节之前给市场注入流动性的状态逐渐过渡到保持回收和稳定的状态。”由于昨日有2200亿元逆回购到期,因此央行进行760亿元逆回购操作后,实际净回笼资金1440亿元。

  “从当前货币市场的情况来看,央行没有进行正回购操作的必要。日前,国家统计局公布的9月份CPI同比涨幅只有1.9%,完全没有必要收紧货币政策。”奚君羊进一步指出,“即使央行将下调存款准备金率,央行一般的操作方式也是,降准之后发现流动性过剩再通过正回购的操作方式进行微调。”

  招商银行金融市场部分析师刘俊郁认为,周二央行逆回购为常规操作,10月15日是例行的法定存款准备金退缴日,因此央行昨日逆回购量不大,加上9月底存款多增,资金链比较宽松,昨日逆回购量远小于上周是正常的。光大银行首席宏观分析师盛宏清表示,央行年内降准的可能性降低,主要原因是11、12月财政存款回流,将有1万亿资金流向市场,加上外贸顺差,中国的流动性将保持松紧平衡的状态,这足以支持经济平稳运行,因此年内央行不会有特别大的动作,未来央行对利率、汇率、存款准备金率“三率”将以保持平稳为主。

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(责任编辑:章斐然、朱瑶)
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