外国网贷专家“献计“中国P2P监管

人民网上海7月16日电（魏倩）中国网络借贷行业（即P2P行业）最初源自英美两国，在经过三年野蛮生长之后，不仅数量激增，在很多业务形态上也异于英美。比如，正在被清理的互联网平台股票配资业务。

“我们是不允许资金流动到股市的。”英国网贷公司Orchard Platform首席执行官、联合创始人Matt Burton周一在上海告诉记者，“我们必须详细地追踪钱到了什么地方，投借双方资金必须匹配”。

与英国有上述明确要求不同，中国互联网平台股票配资业务在这次清理前属于监管“真空”地带。事实上，由于没有相应的监管，运营良好的中国互联网金融公司，尤其是P2P平台一直在小心地平衡业务创新与风险控制的关系。

据媒体报道，作为业界所盼，由央行牵头制定的《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》有望近期颁布。在这之前，英美两国的一些行业经验或许有助于国内，受访人士表示中国P2P平台监管可以借鉴英国的自律方式。

“对于配资业务，实话实说，不是没有考虑过”

从国务院到银监会等相关部门，一直以来对互联网金融创新都表示支持和鼓励，但是踩过界的“创新“不会获得支持，互联网平台质押股票杠杆融资模式即是如此。

在近期监管层整治场外配资过程中，互联网平台配资就未能幸免。自7月13日以来，以P2P配资为主营业务的米牛网、寻钱网等互联网平台先后公告表示“停止股票质押借款的中介服务业务”。

据第三方机构零壹研究院的统计显示，截止到今年上半年，此类平台数量在60家左右，交易规模约150亿元。

“目前监管部门对股票配资没有明确规定的现状，的确给很多P2P平台任意创设产品提供了机会。”点融网首席执行官、创始人郭宇航告诉记者。

郭宇航表示，“对于配资，实话实说，我们不是没有考虑过”，因为与无抵押信用类贷款相比，配资业务毕竟还有一定股权质押。但是过高的杠杆远远不足以覆盖平仓情况下的风险，所以迟迟没有推出。经过最近股市大波动，可能很多公司也会发现，配资模式不可持续。

第三方P2P机构网贷之家首席运营官石鹏峰也告诉记者，这些做股票配资的互联网平台将面临转型。

在英美两国，通过互联网平台的借贷资金是不能进入股市的，甚至在某些方面要求更严格，包括银行亦不能自设P2P平台。“在西方没有银行建立P2P平台，根据银行监管法律和规则，可以合作，但是不可以自建P2P平台。”美国P2P公司Prosper Marktplace 总裁Ron Suber告诉记者。

目前，在中国的银行系P2P平台中，即有银行自行建立的P2P平台，比如招商银行的小企业e家、包商银行的小马bank。

Ron Suber说，网络借贷是关于数据、风险以及所有一切的平衡。

互联网金融指导意见将发 专家探讨英美监管模式

在近期发布的《国务院关于积极推进“互联网+”行动的指导意见》力挺互联网金融之后，上周末，央行条法司司长张涛在上海表示，由央行牵头制定的《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》，有望近期正式公布。

这份商讨近两年的意见将为互联网金融监管设定总体基调，划定业务红线，明确各个业态的监管部门，避免监管缺位和重叠。在此基础上，银监会、证监会和保监会将分别出台关于P2P、股权众筹和互联网保险等相应的监管细则。

参与意见多次讨论的郭宇航透露，实际上修改之处还是比较多，比原来宽松，类似于注册资本这样的强行标准可能不会在细则里有所体现。

在上述意见和细则正式出台之前，看看英美两国是如何监管的吧。

据郭宇航介绍，美国是根据证券相关的法律对整个P2P进行监管，而英国更多是用行业自律的方式，没有用现行的法律强行限制。

“英国在自律方面做得非常好，自律导致实际法律产生。”Peter Renton说。2014年，在英国P2P行业协会推动下，英国金融行为监管局发布《关于互联网众筹及通过其他媒介发行不易变现证券的监管方法》，对P2P行业做了正式的引导和规范。

当然每个国家法律体系和市场环境不同，监管方式不一定全盘套用。石鹏峰表示，美国和中国的监管体系非常不同，美国之所以可以直接套用到很明确监管条例当中去，是因为它有一套成熟的法制。中国可能更适用于英国模式，就是自律的方式。

Peter Renton也表示，中国应该效仿英国，而不是效仿美国，从整个监管来看英国的做法，正适合P2P行业，而美国的情况非常复杂。

他说，比较英美两国对于P2P平台的管理来看，可以发现“任何金融方面的创新可能有利于消费者，但是给监管带来了非同寻常的挑战“。

上述互联网平台配资业务，在没有明确的监管要求之前，其实是一个灰色地带。“监管层如果没发现也许还能做，当监管层意识到巨大的流动性风险和可能导致金融系统性风险时，未来的P2P平台很难大规模涉入这种产品。“郭宇航说。

目前央行相关部门已经走完互联网金融指导意见流程，不出意外也许这个月内就能看到。郭宇航补充说，“我们行业里更关心的是银监会对P2P行业的监管细则，这个出台时间现在还很难预估”。