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三大航企上半年亏损 中国航空业如何度“寒冬”

王静宇

2012年08月09日13:55    来源:新华网     手机看新闻

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7月26日,交通运输部新闻发言人何建中在例行发布会上表示,受宏观经济影响,上半年,中国航运、港口仍然处于低迷状态,且仍将持续。中国国航也在今年4月份宣布,计划向控股股东中国航空集团公司发行人民币10.5亿元 (约合1.6656亿美元)A股,发行所得将用于营运资金和偿还银行贷款。

  7月26日,交通运输部新闻发言人何建中在例行发布会上表示,受宏观经济影响,上半年,中国航运、港口仍然处于低迷状态,且仍将持续。总体仍表现为“需求放缓,运力增加,成本上涨,运价下降,亏损扩大”的态势,大批中小航运企业存在破产倒闭的风险。

  三大航企上半年亏损

  近日,国航、南航及东航三大航空公司2012年中期业绩预告全部出炉,中报显示受国际油价上涨等因素影响,三家企业净利均大幅下滑。三大航企均表示利润降幅均超过了50%。

  对于净利大幅下滑的原因,中国国航在预告中解释道:一是国内航空需求增速放缓、国际航空需求持续低迷导致效益不佳;第二是因为航油价格同比增长致使公司运行成本增加;其三是人民币相对美元的贬值,使公司汇兑收益较上年同期大幅减少。东方航空则解释道:“国际货运市场有效需求不足影响了公司航空货运业务的增长。 ”与此同时,南航分析业绩下滑主要是受2012年上半年国内经济和航空业需求增速放缓,航油价格大幅上涨,以及人民币对美元汇率出现贬值带来汇兑损失等多重因素影响。

  据悉,目前国内航空公司资产负债率高,人民币的贬值导致航空公司的利润下滑,航空公司因购买飞机而背负的债务几乎全部是以外币计价的,其中美元负债占大部分。

  但是近段时间以来,受全球经济下行的影响,全球风险资产普遍下跌,人民币对美元也一改以往单一升值状态,接连走低。人民币的贬值增加了航空公司的偿付成本,也降低了兑换收益。

  美元兑人民币汇率下跌曾使国内航空公司的能源成本下降,据悉,人民币兑美元每上升1%,航空公司就减少23亿元人民币的负债。其中仅三大航空公司就可减少13亿元人民币的负债。

  而近段时间以来,受全球经济下行的影响,全球风险资产普遍下跌,人民币对美元也接连走低。无疑,航空公司能源成本压力骤然加大。

  为了减小汇率波动给公司利润带来的风险,航空公司一方面可以积极开拓国际航线,获取外币收入;另一方面可以进行汇率期货对冲或套期保值,降低汇率波动风险。

  中投顾问交通行业研究员申正远对本报记者分析称,上半年三大航空公司业绩亏损主要受以下三点因素影响:一是经济增速放缓,欧债危机持续蔓延导致航空需求增速的放缓。二是航油价格持续在高位运行导致航空公司运营成本高企。三是人民币贬值引发航空公司汇兑损失。

  各航企扩张经营战略加速

  南方航空8月3日晚间公告,公司控股子公司厦门航空与波音公司签订了订购40架波音737型客机的协议。公告称,这40架737系列飞机的公开市场报价(“目录价格”)总计约为33.6亿美元。本次飞机购买合同交易金额是经合同签订各方以公平磋商厘定。

  然而,实际交易中波音公司给予厦航一定优惠,该等飞机的实际价格将低于上述目录价格。 2011年,南方航空净增飞机数只有22架,此次南方航空大手笔购入40架飞机,也是公司扩大国际航线战略的一部分。

  根据南方航空计划,今年末期国际航线ASK(可用座位公里)比重将提升至30%,但目前国际需求疲软,公司国际化战略面临挑战。

  中国东方航空集团公司总经理刘绍勇也认为,形成大公司、大集团非常重要,三大航企有必要进行资源和业务的重组,以共同应对国际竞争,这才是中国航空业未来必须要走的方向。

  春秋航空有限公司董事长王正华则说:“目前,全球航空业都在提高集中度,中国应该顺应这一大趋势。中国航空业在未来几年中,可能通过并购,形成超大型航空公司。但是,高度的集中不能破坏市场竞争机制。 ”

  7月12日,国务院颁布《促进民航业发展的若干意见》,不仅明确要求“适度超前”加强基础设施建设,还要求完善对民航相关财税政策的扶持,并建议设立主体多元化的民航股权投资(基金)企业,拓展民航融资多元化。

  航企押注融资

  此前东方航空发布公告称:计划在国内市场发行不超过人民币88亿元(约合13.9亿美元)、期限不超过10年的债券,募集资金主要用途为购买飞机;置换银行贷款,降低融资成本,改善融资结构;补充营运资金。

  就在东方航空发布融资公告的同时,南方航空也宣布,拟通过向控股股东中国南方航空集团公司非公开发行A股筹资人民币20亿元(约合3.14亿美元)。所筹资金将用于偿还债务和充实资本金。

  南方航空方面表示,以募集资金偿还银行贷款,将有效降低公司资产负债率和利息支出。根据测算,公司资产负债率将从71.17%降至69.66%,每年可节省利息费用1.14亿元。

  中国国航也在今年4月份宣布,计划向控股股东中国航空集团公司发行人民币10.5亿元 (约合1.6656亿美元)A股,发行所得将用于营运资金和偿还银行贷款。

  海南航空也不甘示弱,决定下调原定发行价进行定向增发,拟募集资金总额不超过80亿元,其中约有60.84亿元用于偿还银行贷款。

  中信建投分析师李磊分析,债台高筑将使航企经营存在风险。这也是“稳增长”前提下,航空企业筹集资金用于投资新飞机等基建项目的原因,“负债率随着注资的进入而降低,或能为行业带来曙光。 ”

  有业内人士认为,随着供需失衡的情况逐步改善、客货运需求逐季回升以及油价的持续下跌,国内航企仍有望在下半年打一个业绩翻身仗。

  但中国民航管理干部学院教授谢立分析,航企盈利总体来说受经济影响很大,同时成本下降也不太容易,所以下半年航企净利润可能依旧难有起色。(记者 王静宇)

(责任编辑:值班编辑、李海霞)
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