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  股指放量暴涨 

 经济刺激政策出台 “稳增长”启动A股反弹引擎

本报记者 宋璇

2012年09月10日08:04    来源:人民网-国际金融报      手机看新闻

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  受“稳增长”力度骤然加大鼓舞,上周五沪深股市放量暴涨。上证综指成功收复2100点,创下近8个月来最大单日涨幅;深证成指涨幅则高达5%以上。市场分析人士认为,未来大盘若要一路上扬,还需多方配合

        

  政策不断加码

  继上周三公布投资规模超7000亿元的25项城市轨道交通建设规划之后,国家发改委上周四又公布了30个项目,主要涉及公路建设、港口航道改造及污水处理等。市场保守估计,发改委在两天内集中批复的这些项目总投资规模超过1万亿元。“稳增长”发力,推动A股暂别持续低迷,出现较大规模的放量反弹。

  9月7日,上证综指收报2127.76点,涨3.70%;深证成指收报8709.07点,涨5.08%。两市成交金额总计逾2200亿元,较前一交易日猛增一倍多。

  “年初至今证监会出台的所有政策的效果,还不如发改委这两天出台的政策。”股民杨斌对《国际金融报》记者表示。年初至今,证监会出台了包括鼓励上市公司分红、促进养老金和QFII等长期资金入市、降低证券交易费用、发布员工持股计划等利好政策。但5月初以来,指数基本上是一路单边下跌。

  “证监会政策和发改委政策效果的对比,反映出投资者真正担忧的因素还是中国宏观经济。”上海一家私募基金投资总监对《国际金融报》记者表示,“5月以来,几乎所有的经济先行指标都开始走下坡路。市场一直在期望政府能够出台类似金融危机时的刺激政策,但考虑到政策后果以及‘调结构’的目标,政府出台刺激政策态度非常谨慎,如今连续出台这样的计划,增强了投资者对于宏观经济转好的预期,A股的反应相当自然。”

  市场多空交织

  A股这轮升势能否延续是投资者最关心的问题。然而,A股要想摆脱颓势,要面对的问题还不少。申银万国研究所分析师凌鹏表示,此轮反弹属于“超跌”+“维稳”,与“经济企稳”无关。由于经济基本面还在进一步恶化,没有基本面支持的反弹难以变成反转。

  海通证券也表示,党的十八大召开之前,政策面将维持偏暖格局,这对股市构成利好。但是偏暖的政策面难以带来股指的大幅上行,其对市场的推动作用主要体现为支撑部分个股的结构性机会,因为受制于当前相对较紧的财政状况、房价上涨压力重新浮现、CPI可能回升等因素的制约,货币政策和财政政策放松都有些力不从心。

  除了宏观经济方面的因素之外,创业板“大非”解禁日临近,对小盘股形成较强的压力,也会传导至大盘。今年10月30日,首批在创业板上市的28家公司将迎来“大非”解禁,当月解禁流通市值比将高达16.3%。

  虽然上述因素偏向负面,但也并非毫无乐观预期。“尽管发改委批复了如此多的项目,但地方政府能够拿出多少资金来投入还很难说,如果投入不够,这些计划对中国经济的推动可能只是一纸空谈。”上述私募人士表示。

  此外,东方证券9月策略报告指出,反映市场情绪的指标进入底部区域,这对A股来说也是非常积极的信号。东方证券认为,从历史经验来看,投资者情绪在弱市中反复筑底,往往是股市反弹的先兆。

  提前布局反弹

  在这样市场上下不确定的时期,投资者选择投资方向变得尤为艰难。若以业绩为基准,从目前披露的业绩预告来看,今年的上市公司三季报可能会让投资者失望。数据显示,截至9月6日,两市已有955家上市公司公布了第三季度业绩预告,其中近半数公司报忧。

  凌鹏认为,由于反弹和经济基本面无关,不需要过多考虑业绩,反弹会延续“周期搭台、成长唱戏”和“投资未来、关注转型”的思路。证券、保险行业个股市值较大,弹性大,可参与。而医药、环保和传媒行业代表未来,可以抓住其中的优秀个股进行配置。

  东方证券则认为,从行业景气的角度观察,烟草、食品、饮料始终是经济下滑中最可靠的行业,受到波及最小。受到经济周期打击,企业缩减成本、压缩开支,高端消费空间不断受到挤压。中低端消费相对景气升高。此外,高铁和水利可能迎来更多投资,在整体经济下滑中有可能成为局部亮点;房地产行业景气也可能进一步回暖,这些领域值得关注。

(责任编辑:李海霞、乔雪峰)
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