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我国本土并购基金步入快车道 前8月募资近10亿美元

2012年09月14日10:38    来源:中国证券报     手机看新闻

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  据清科研究中心最新统计数据,今年前8个月,中国并购基金完成募资9.25亿美元,如剔除2010年弘毅人民币基金100亿元超大募集案例,2012年本土并购基金将达到历史最高募资水平。

  除券商系并购基金外,实业资本在中国并购基金市场也日渐活跃。业内人士表示,在国内经济下行压力持续的背景下,实体企业谋求通过资本运作探索新的利润增长点。

  逐渐步入快车道

  在中信证券设立并购基金后,海通证券、光大证券等券商也开始布局并购基金。随着券商获准设立并购基金,中国本土并购基金逐渐步入快车道。据清科统计,2008年以来,中国本土机构已设立并购基金21只,披露募集总额43.71亿美元。

  本土并购基金发展得益于国内并购市场日趋活跃。“十二五”以来,在经济结构调整、产业政策调控等多重外力作用下,一批企业通过并购重组迅速扩大规模,实现产业链整合和业务布局调整,提升了市场竞争力,推动产业结构优化。据清科最新统计数据,2012年1-8月中国并购市场共完成572起并购交易,其中502起披露交易金额,涉及金额共计323.83亿美元。虽较2011年的数据有所下滑,但整体表现仍优于其他年份。

  清科研究中心分析师姬利认为,依托活跃的中国并购市场,私募股权并购基金迎来发展良机。同时,受资本市场低迷,IPO退出渠道狭窄、退出回报下滑的影响,VC/PE机构手中持有大量未退出项目,亦为并购基金提供了巨大的项目池。

  实业资本日渐活跃

  除券商系并购基金外,复星集团、新希望、科瑞集团等实业资本在中国并购基金市场上也日渐活跃,实业系逐渐成为并购基金一支不可忽视的力量。

  根据清科研究中心统计,今年1-8月中国市场已披露设立和拟设立的本土并购基金共6只,总募集目标达29.74亿美元。其中,大连大显集团与景良投资合作,拟设立新疆景良大显农业并购基金,拟募集资金10亿元人民币。该基金主要用于投资大显集团旗下的新疆农业项目。此外,2011年大康牧业和合众思壮先后与天堂硅谷合作设立并购基金,主要投向与实业公司行业相关的领域,协助实业公司进行战略投资和扩张。

  姬利表示,券商设立运作并购基金的优势主要体现在扎实的客户基础和广泛的行业研究;而实业资本掘金并购基金,凭借的则是其深厚的产业背景和并购运作的操作经验。

  清科研究中心分析认为,对实业系并购基金来说,产业背景为其项目甄选和整合重组打下坚实基础,从而提升并购基金投资活动的成功率。实业系并购基金的投资项目通常旨在补充背后企业的产业链,在投资项目上市或其他方式退出承压的情况下,基金发起企业可接手投资项目,这也是其募资时吸引投资者的筹码。(记者 钟志敏)

(来源:中国证券报)

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