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美国重开印钞机 QE3暂时对国内CPI影响不大

窦红梅

2012年09月17日09:05    来源:北京日报     手机看新闻

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  美国重开印钞机 引发“涨声”一片

  QE3暂时对国内CPI影响不大

  “根据多年的经验我可以肯定,QE3推出了,黄金一定会出现一波大涨行情,您赶快过来吧!”昨天早上,北京城西的一家银行理财部里,一名经理正忙着给多位客户打电话。退休在家的老张揣着银行卡已赶过来,“快帮我买根金条!”一句话直奔主题。

  QE3是何方神圣?一经推出,全球金融市场震动,不仅欧美股市大涨,亚太股市及国内A股涨声一片,且油价蹿高、金价猛涨,刺激了像老张这样的普通市民。很多人甚至担心,国内的通货膨胀水平会重新上涨?昨天,接受记者采访的多位专家表示,QE3推出的后续效果还有待观察,但暂时对国内CPI(居民消费价格指数)的影响幅度不会太大。

  美国重开印钞机为了啥?

  QE3,是指美国第三期量化宽松政策。简单说,就是美联储第三回以开动印钞机狂发美元的方式,来推动经济增长。美元发多了,势必贬值,这也会导致以美元计价的大宗商品资产价格的上涨,包括石油、黄金、农产品等。而这些产品上涨,最终会传导到很多工业产品上。再进一步,有学者担忧我国也会出现“输入性通胀”。

  北京时间14日凌晨,美联储议息会议发表声明,美联储将增大货币政策的宽松程度,每月购买机构按揭抵押债券(MBS)400亿美元,即所谓的QE3。而与前两回开动印钞机不同的是,QE3为“开放式QE”,即无规模上限,无时间区域限制。

  “看来,美联储主席伯南克这回是铆足了劲儿,一定要把美国的经济搞上去。”昨天,国家信息中心经济预测部宏观经济研究室主任牛犁说。

  伯南克对外称,出台量化宽松,将有助于刺激美国购房和再融资活动,使房地产市场出现的向好趋势进一步稳固。美联储政策着眼点在宏观经济,资产价格升高所带来的财富效应,将有助于促使消费者增加消费,而且量化宽松不仅能降低购买资产的收益率,还能将宽松效应传导到更加广泛的领域,从而带来更加宽松的金融环境,以刺激和消费行为,从而带动经济增长。

  美国总统竞选进入巅峰对决阶段,业界普遍判断,在去年美国经济非常不景气时QE3都未能推出,此时却获准推出,实际上QE3是推动奥巴马竞选连任的组合策略之一。如果此举能改善美国经济增长前景,提高美国就业率,无疑将为奥巴马竞选连任增加获胜的筹码。

  QE3是否会助推国内通胀?

  QE3拉开序幕,这对于面临经济下行压力的中国来说,是否为一个好消息?多位业内专家对此的评论分歧较大。

  牛犁分析认为,QE3对国内通胀的影响幅度短期内不会太大,但国内CPI反弹的时间和速度将“向前移”,央行下一步的货币政策会更谨慎,QE3导致我国央行近期降息、降准的可能性在减小。

  “美联储推出QE3对中国的通胀压力会产生传递作用,对中国物价上升将形成压力。”上海财经大学金融研究中心副主任奚君羊表示,需警惕由于美国货币增发以及大宗商品价格上涨对中国物价产生的“输入性通胀”作用。

  武汉科技大学金融证券研究所所长董登新表示,“美国是世界经济的火车头,如果美国经济能稳步增长,将会对其他国家的出口产生较强的带动作用,特别是作为欧美最大贸易合作伙伴的中国。”QE3带来的美元贬值以及大宗商品上涨后原材料成本的上升,都对中国出口环境以及外贸企业带来较大考验。

  中金公司首席经济学家彭文生则表示,“QE3对中国利大于弊”。量化宽松有助于稳定美国国内需求,从而防止中国出口增速的进一步大幅下滑。同时,QE3给中国通胀带来的压力将小于前两次。以QE2时为例,当时中国CPI和PPI通胀平均水平都在5%以上,但目前我国经济增速显著放缓,7月CPI只有1.8%,这与上一轮QE时的情况显著不同。目前,中国承受输入型通胀压力的空间较此前已经有所提高。记者 窦红梅

(责任编辑:聂丛笑、李海霞)
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