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业内人士称农业不是投资“避风港”

2012年09月28日15:15    来源:中国证券报     手机看新闻

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  在9月27日举行的第四届中国农业投融资洽谈会上,业内人士提出,中国农业未来发展的长期趋势看好,但农业项目做不好就会面临投资收益率低、回报低的风险,大量资金的涌入之后可能是大量资金的退出,这并不利于行业健康发展。农业企业应当清醒认识到与国际水平存在的差距,而投资人则应当理性对企业进行估值。

  长期趋势看好

  业内人士认为,中国农业正处在从传统农业向现代农业转型的加速期,这是任何一个经济体在特定发展阶段都会面临的情况,中国农业正迎来投资的黄金时期。

  中信证券分析师毛长青表示,在一个国家的经济发展过程当中,当工业化趋于完成、城镇化过了半山腰的时候,都会迎来农业现代化的加速。中国的农业大概从2005年开始进入现代化的加速期,这个时间段大概是20年左右,未来十年到十五年农业都可以看好。

  从其他国家的发展经验看,存在这方面的例证。日本农业现代化最快的时期大概是1960年到1980年,韩国大概是1975年到1995年之间。农业行业在经历了这段变化最快的时期之后,就进入到一个平稳发展期。

  毛长青表示,现代农业的发展方向包括规模农业、高价农业、品牌农业等。农产品的价格进入一个快速的上升期,这是长期的趋势。日本在上世纪60年代和70年代早期,其农产品价格迅速完成了上涨,跟国际市场农产品价格差距迅速拉大,中国也到了这个时间点。

  新希望副总裁王航表示,公司下属的产业基金也比较看好农业,主要投资涉及粮食安全、食品安全、农业自动化和海洋经济的领域,也就是投资能够提高粮食产量的项目、食品质量追溯体系、农业机械、海洋水产等。

  不宜低估风险

  农业被看好,已经成为投资人的共识。但到底农业项目该如何评估,业内人士认为,农业企业可能存在待价而沽的心态,但是对照当前的市场行情和国际平均水平,企业的心态应当平静下来。实际上,农业并不是投资的“避风港”,农业本身的风险控制与别的产业相比有其薄弱之处。

  毛长青表示,农业行业的发展规律有两大类,除了趋势性的规律,还有自身的价格周期。去年四季度以来,中国农产品的价格在周期性的回落通道里面,特别是畜禽产品的价格,这个回落通道可能在明年5月份见底。

  中粮农业产业基金总经理杨亦说:“我们跟企业谈的时候,企业的心气还是很高,张嘴就是13倍或者是15倍,甚至还有要20倍的。二级市场价值正回归到国际化标准,企业的心态会慢慢冷静下来。创投企业像前几年那样找到一个企业投进去,等着IPO,然后拿着很大的收益走人的情况会越来越少。怎么退出,怎么让企业的价值最大化,这都是创投今后要面临的挑战。”

  王航则认为,产业存在亮点并不意味着企业存在亮点。农业项目做不好可能面临投资收益率低的风险,中国的农业企业成本较高,参与国际竞争的能力较弱,在公司治理水平和规范化管理等方面相对落后。企业如果为了获得更高的估值而和创投签对赌协议,最终可能面临非常大风险,还不如去除浮躁心态,扎实提升市场竞争力。

(来源:中国证券报)

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