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全球“印钞战”再来 美元放水人民币未现升势【4】

苏曼丽 吴敏

2012年10月09日07:48    来源:新京报     手机看新闻

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欧洲央行公布“直接货币交易计划”(OMT),美联储放水(QE3),日本紧接着也推出了货币宽松政策,通过大规模购债计划,向市场投入流动性。兴业银行首席经济学家鲁政委表示,欧美国家量化宽松政策,中国不必跟进,因欧美宽松降低了中国继续宽松的必要性,同时大宗商品价格的上涨也压缩了中国继续宽松的空间。

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  不同于以往的QE3

  与前两轮量化宽松不同,QE3是没有期限的“开放式QE”。这是美联储非常规货币政策的又一重大制度突破。

  QE3,美联储换了一种玩法。美联储此次购买的并非国债,而是抵押贷款担保债券(MBS),这是美国的两大房地产贷款公司利用其贷出的房贷发行的一种资产证券化商品。

  “此前的两轮量化宽松,美联储从商业银行手中直接购买国债,向机构输出资金以扩大市场流动性,同时压低资金成本,解决资金供给问题。但在持续零利率的市场环境下,商业银行的贷款热情依然不高,这也导致前两轮刺激对经济的拉动力度不足。”第一创业证券分析师王皓宇说。

  农行战略规划部付兵涛认为,QE3与前两次相比,一是没有明确终止期限;二是没有预设总体规模;三是政策力度有所放缓;四是操作对象以抵押贷款支持证券(MBS)为主。

  鹏华环球发现基金经理张钶说,不限量的债券购买计划不仅可以延续QE1、QE2宽松政策的效应,更可避免因前两轮刺激政策引发长期利率上升的担忧。

  但市场对QE3的效果并不太看好。张钶认为,今年美国复苏受到阻碍,主要是财政悬崖和欧债外需的拖累,这些并非联储货币政策能够解决的问题。

  (新京报)

(责任编辑:值班编辑、李海霞)
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