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前三季度货币条件相对宽松 M2、M1增速提升

2012年11月02日22:24    来源:中国经济网    手机看新闻

  中国经济网北京11月2日讯 今日晚间,人民银行发布《2012年第三季度中国货币政策执行报告》。报告显示,2012年第三季度,国民经济运行总体平稳,银行体系流动性充裕,货币信贷和社会融资增长较快,贷款结构继续改善。

  一、货币供应量增长较快

  2012年9月末,广义货币供应量M2余额为94.4万亿元,同比增长14.8%,增速比6月末高1.2个百分点。狭义货币供应量M1余额为28.7万亿元,同比增长7.3%,增速比6月末高2.6个百分点。流通中货币M0余额为5.3万亿元,同比增长13.3%,增速比6月末高2.5个百分点。前三个季度现金净投放2684亿元,同比多投放127亿元。

  在公开市场操作、存款准备金率、再贷款再贴现、利率和逆周期宏观审慎管理等多项政策工具的综合作用下,货币供应量增速明显回升。9月末,M2增速创2011年下半年以来新高,M1增速则创2012年新高,其中,M2、M1增速分别较上月末明显提升1.3个和2.8个百分点。货币条件总体相对宽松,有利于支持国民经济平稳较快发展。

  9月末,基础货币余额为23.6万亿元,同比增长11.2%,比年初增加1.14万亿元。9月末,货币乘数为4.00,比上年同期高0.29,货币扩张能力较强。银行体系流动性合理充裕。9月末,金融机构超额准备金率为2.1%,比上年同期高0.7个百分点;其中,农村信用社为3.8%,比上年同期高0.4个百分点。

  二、金融机构存款波动较大

  9月末,全部金融机构(含外资金融机构,下同)本外币各项存款余额为92.6万亿元,同比增长14.3%,增速比6月末高1.1个百分点,比年初增加9.9万亿元,同比多增1.7万亿元。人民币各项存款余额为90.0万亿元,同比增长13.3%,增速比6月末高1.0个百分点,比年初增加9.0万亿元,同比多增9243亿元。受业绩考核、信息披露等因素影响,存款持续出现季末大幅冲高、季初明显回落现象,3月份、6月份和9月份新增存款分别达到3.0万亿元、2.9万亿元和1.7万亿元,而2012年以来季初存款则均为下降态势,1月份、4月份和7月份分别减少8000亿元、4656亿元和5006亿元。外币存款余额为4138亿美元,同比增长61.9%,比年初增加1388亿美元,同比多增1088亿美元。从人民币存款部门分布看,住户存款增速逐步提升,非金融企业存款稳步增长。9月末,金融机构住户存款余额为39.8万亿元,同比增长18.1%,增速比6月末和3月末分别高0.9个和2.0个百分点,比年初增加4.9万亿元,同比多增1.3万亿元。非金融企业人民币存款余额为31.4万亿元,同比增长7.9%,增速比6月末和3月末分别高2.2个和1.7个百分点,比年初增加1.4万亿元,同比多增955亿元。9月末,财政存款余额为3.3万亿元,比年初增加6296亿元,同比少增5341亿元。

  三、金融机构贷款增长加快

  9月末,全部金融机构本外币贷款余额为65.5万亿元,同比增长16.4%,增速比6月末高0.5个百分点,比年初增加7.3万亿元,同比多增1.3万亿元。人民币贷款投放加快。9月末,人民币贷款余额为61.5万亿元,同比增长16.3%,为2011年9月份以来最高,增速比6月末高0.3个百分点,比年初增加6.72万亿元,同比多增1.04万亿元。贷款已持续5个月同比多增,金融机构信贷投放意愿仍然较强,贷款支持经济发展力度较大。信贷结构继续改善,中长期贷款增速回升,对小微企业、“三农”的信贷支持力度较强。人民币住户贷款增速企稳回升,9月末同比增长17.8%,比6月末高1.2个百分点,比上年末低3.1个百分点,比年初增加1.9万亿元,与上年同期基本持平。非金融企业及其他部门贷款增速较为平稳,9月末同比增速为15.7%,比6月末略低0.2个百分点,比上年末高1.8个百分点,比年初增加4.8万亿元,同比多增1.1万亿元。

  从期限看,中长期贷款投放加快迹象较为明显,9月末中长期贷款增速为9.7%,为近半年最高,比年初增加2.4万亿元;其中,第三季度增量在全部贷款增量中占比达42.1%,比上半年大幅提升9.8个百分点,比上年同期高2.7个百分点。包含票据融资在内的短期贷款比年初增加4.2万亿元,同比多增1.5万亿元。小微企业和“三农”信贷支持保持较强力度。9月末,主要金融机构及农村合作金融机构、城市信用社和外资银行小微企业人民币贷款余额同比增长20.7%,比大型和中型企业贷款增速分别高9.9个和4.0个百分点。前三季度,主要金融机构及农村合作金融机构、城市信用社、村镇银行、财务公司本外币农村贷款、农业贷款和农户贷款分别增加2.0万亿元、3233亿元和4941亿元,同比分别多增2041亿元、887亿元和111亿元。分机构看,中资全国性大型银行、中资区域性中小型银行及农村合作金融机构贷款同比多增较多。

四、社会融资规模创历史同期最高水平,融资结构多元发展

  初步统计,前三个季度社会融资规模为11.73万亿元,创历史同期最高水平,比上年同期多1.92万亿元1。其中,9月份社会融资规模为1.65万亿元,比上月和上年同期分别多4041亿元和1.22万亿元,已连续5个月多于上年同期。前三个季度社会融资规模明显高于上年同期,主要是因为5月份后,人民币贷款和信托贷款投放明显增多,企业债券融资十分活跃。前三个季度这三项融资合计8.99万亿元,同比多融资2.38万亿元,其中5-9月同比多融资2.15万亿元。从结构看,主要有以下几个特点:一是人民币贷款同比多增较多,外币贷款投放有所加快。前三个季度人民币贷款增加6.72万亿元,同比多增1.04万亿元;占同期社会融资规模的57.3%。外币贷款折合人民币增加5343亿元,同比多增573亿元;占同期社会融资规模的4.6%。二是企业债券融资活跃,拉动直接融资占比创历史最高水平。前三个季度非金融企业境内债券和股票合计融资1.78万亿元,同比多5848亿元;占同期社会融资规模的15.2%,创历史最高水平。其中,企业债券净融资1.56万亿元,创历史同期最高水平,比上年同期多7186亿元。三是表外融资改变了前8个月持续累计同比少增的态势,转为同比多增。前三个季度实体经济以未贴现的银行承兑汇票、委托贷款和信托贷款方式合计融资2.32万亿元,比上年同期多1898亿元。其中,主要是信托贷款增加7015亿元,同比多增6176亿元。

五、金融机构存贷款利率总体下行

  受中国人民银行6月8日、7月6日连续两次下调存贷款基准利率并调整利率浮动区间等因素影响,金融机构对非金融企业及其他部门贷款利率总体下行。9月,贷款加权平均利率为6.97%,比6月下降0.09个百分点。其中,一般贷款加权平均利率为7.18%,比6月下降0.37个百分点;票据融资加权平均利率为6.23%,比6月上升1.16个百分点。个人住房贷款利率稳步下行,9月加权平均利率为6.20%,比6月下降0.48个百分点。从利率浮动情况来看,执行下浮利率的贷款占比上升。9月,执行下浮利率的贷款占比为11.31%,比6月上升3.39个百分点。执行基准利率和上浮利率的贷款占比分别为24.57%和64.12%,比6月分别下降0.51个和2.87个百分点。

  受国际金融市场利率走势及境内资金供求关系变动等因素影响,9月,活期、3个月以内大额美元存款加权平均利率分别为0.17%和0.63%,比6月分别下降0.09个和1.44个百分点;3个月以内、3(含3个月)-6个月美元贷款加权平均利率分别为2.05%和2.09%,比6月分别下降1.33个和1.65个百分点。

六、人民币汇率弹性明显增强

  第三季度,人民币汇率保持基本稳定,双向浮动特征明显,汇率弹性明显增强,人民币汇率预期总体平稳。9月末,人民币对美元汇率中间价为6.3410元,比6月末贬值161个基点,贬值幅度为0.25%。2005年人民币汇率形成机制改革以来至2012年9月末,人民币对美元汇率累计升值30.52%。根据国际清算银行的计算,第三季度,人民币名义有效汇率贬值1.41%,实际有效汇率贬值0.99%;2005年人民币汇率形成机制改革以来至2012年9月,人民币名义有效汇率升值21.39%,实际有效汇率升值28.76%。

  附件:2012年第三季度中国货币政策执行报告.pdf

(来源:中国经济网)



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