創業板神奇大漲 抄底資金在行動?--財經--人民網
人民網

創業板神奇大漲 抄底資金在行動?

靖曦 林柯

2011年05月25日11:12    來源:《金融投資報》     手機看新聞

  截至昨日收盤,上証指數今年以來累計跌幅1.46%,深証成指累計下跌5.68%,而定位高增長的創業板累計下跌幅度高達23.44%,跌幅遠超同期主板跌幅。隨著指數大幅下挫,創業板已從今年最高80倍左右的平均市盈率,快速下降至昨日的43.46倍,曾經在高增長光環下擁有高估值的創業板估值已幾近腰斬。或正源於此,昨日創業板終於迎來久違的反彈,也令市場浮想聯翩。

  創業板從之前動輒幾倍的首日漲幅、100多倍的發行市盈率,到持續下跌后的首日破發頻現后,其新股發行市盈率已逐步回落至40倍左右。由此可見,經過暴跌的洗禮之后,市場對創業板個股的價值判斷已經更趨理性。而在昨日的放量拉升之后,投資者更關注的是創業板個股的基本面情況能否支撐股價現有的估值水平繼續反彈。

  先於各板塊調整

  本輪調整,創業板先於所有板塊調整,並且調整時間最長,調整幅度最深,不少個股慘被“腰斬”。

  截至昨日收盤,創業板有115隻個股年內跌幅超過20%,更有9隻跌幅超過40%。其中,遭遇主業危機的康芝藥業跌幅最大,達51.5%,其不僅是今年創業板跌幅最大的一隻個股,也是整個A股市場表現最差的一隻個股。此外,業績不佳又遇股東減持的國民技術和中瑞思創,其股價也是連連下挫。截至昨日收盤,國民技術和中瑞思創已經接近上市新低,今年跌幅分別達到43.16%和29.27%。

  有數據顯示,截至5月23日收盤,在創業板218隻股票中破發的已經達到了118隻,破發比例為54.1%。同時,截至昨日收盤,218隻創業板平均市盈率已經跌至43.46倍,同年內最高點80.01倍相比已接近腰斬,引發短線資金的強烈關注。

  對此,東北証券策略分析師沈正陽在接受記者採訪時表示:“創業板就是單純的技術性反彈,因為流通盤小,游資做起來很輕鬆。至於創業板的估值,雖然有了很大下降,但仍不能和中小板、主板的估值相比較。”

  沈正陽進一步分析指出,很多主板公司經過多年的做大做強,已經在一個領域享有了固定的毛利率和淨利率,但創業板的公司多集中在某個細分領域,在初期都享受高毛利率和高淨利率,一旦這個行業出現萎縮或者變故,這些公司立即會遭遇災難性的打擊。因此,既然業績變臉概率大,那麼現在看似合理的估值也許真到那時又會覺得不合理。所以,PE是在看成熟性和價值性的基礎上決定的,不是單單一個數字就能說明問題。

  對於創業板后市的走向,沈正陽認為,市場風格還沒有轉到炒作小盤股和成長性個股上,短期還將是低估值藍籌的天下。中証投資張索清表示,對於創業板個股目前仍不可過於樂觀,脈沖式上漲持續性不可期望過高。

  短期泡沫或擠盡

  市場分析人士指出,如果創業板個股不能通過業績增長從而拉低估值水平的話,43倍的平均市盈率仍顯較高。

  “估值重心仍有望下移,但已有個股處在估值相對低位。”某券商策略分析師在接受記者採訪時表示,“創業板從1239點高點下跌以來,部分個股估值水平已回落至30余倍,不僅在創業板中存在明顯優勢,就算放到中小板乃至主板中,估值水平也並不算高。其實,低估值品種往往都可能吸引價值投資資金,加之近期大盤大幅下挫,創業板中低估值個股的機會開始凸現。”

  據數據統計,截至昨日創業板共有218隻股票,平均市盈率為43.46倍。其中低於板塊市盈率的個股達到82隻,而估值仍在100倍之上的有3隻,分別是大禹節水、海默科技、萬邦達。其中萬邦達以195倍市盈率高居創業板高估值公司榜首。值得一提的是,估值低於40倍的公司達到45家,低於30倍的公司達到8家,分別是雙林股份、康芝藥業、安利股份、泰勝風能、三川股份、世紀鼎利、東方日升。其中雙林股份市盈率僅為26倍,估值水平已經回落至相對低位水平。

  “大盤短線大幅下挫,抄底資金已蠢蠢欲動,低估值個股或是抄底資金重要的選擇標的之一”,上述策略分析師表示,“在眾多低估值創業板公司中,基本面有良好表現的個股將是投資首選。例如,世紀鼎利、神州泰岳等估值處在低位的個股。”

  支撐股價看業績

  業績增長情況同樣是一個重要的參考指標。從創業板公司披露的2010年年報來看,盡管2010年宏觀經濟形勢存在諸多不確定因素,創業板上市公司業績仍然實現穩步增長。

  據統計,2010年創業板上市公司2010年實現平均營業收入4.09億元,同比增長38.02%,92%的創業板公司實現營業收入同比增長﹔平均淨利潤為0.71億元,較上年增長31.2%,85%的創業板公司實現淨利潤同比增長。

  市場分析人士指出,盡管業績增速低於市場預期,但絕對值在各板塊之間仍位於前列。也有分析師表示,市場對創業板最大的爭論焦點在於業績能否支撐股價上漲。誠然,創業板業績變臉已不再是新鮮事,但不可否認的是,不少創業板公司的成長性具有持續性。據統計,2008年至2010年,創業板淨利潤復合增長率達到38.4%。其中淨利潤復合增長率超過50%的公司有43家,佔23%,其中4家公司淨利潤復合增長率超過100%。

  雖然創業板業績整體增長速度低於市場預期,但是創業板218隻股票中仍有近半公司業績增長幅度超過板塊平均增長幅度。據數據統計,超過板塊淨利潤平均增長31.2%的公司便達到101家,增幅超過50%的達到51家。值得一提的是,增幅超過100%的公司已達到9家,分別為易華錄、向日葵、東方日升、鴻利光電、新研股份、匯川技術、星河生物、沃森生物、雙林股份。其中,易華錄淨利潤同比增長超過200%,達到243.25%。
(責任編輯:侯珺子)

手機讀報,精彩隨身,移動用戶發送到RMRB到10658000,訂閱人民日報手機報。
相關專題
  • 熱點新聞
  • 精彩博客