方正証券IPO順利過會 券商擠破腦袋上市--財經--人民網
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方正証券IPO順利過會 券商擠破腦袋上市

本報記者 趙怡雯 發自上海

2011年06月01日08:00    來源:人民網-《國際金融報》     手機看新聞

  相比前幾年大型券商扎堆上市,今年下半年可能迎來一波中小券商的上市潮。據不完全統計,目前具有上市意向或啟動上市預案的券商超過15家

  

  本周,方正証券IPO順利通過証監會發審委的審核,成為第17家上市券商。隨著國海証券成功借殼、方正証券IPO成功過會,中小券商在激烈的競爭環境中試圖做大做強的意願也逐步顯露。據不完全統計,目前具有上市意向或啟動上市預案的券商超過15家,而未來券商上市的主力軍將由中小券商構成。

  融資或達百億

  根據方正証券的招股說明書(申報稿),方正証券本次發行不超過15億股,發行后總股本不超過61億股,發行比例佔比不超過24.59%。

  根據招股說明書顯示,方正証券是以經紀業務為主的區域性中等規模券商,其經紀業務集中在湖南與浙江,目前有營業部87家,行業排名第13位﹔近3年,其股票交易市場佔有率維持在1.7%左右,經紀業務營收貢獻近3年分別為87.26%、84.22%及65.09%。

  國泰君安分析師梁靜認為,方正証券是以傳統業務為主的中等券商,與長江、宏源、國元相仿。公司的新業務剛起步,自營風險較高,業績下降風險大。上市后市值約250億元。

  隨著融資額度或達百億的方正証券成功過會,昨日一些參股方正証券的上市公司也有了較好的表現。其中,目前持有方正証券股份最多的上市公司是哈投股份,持股數高達2.96億股。

  下半年迎上市潮

  相比前幾年大型券商扎堆上市,今年下半年可能迎來一波中小券商的上市潮。根據不完全統計,目前具有上市意向或啟動上市預案的券商超過15家。其中,西部証券、東方証券、國信証券、紅塔証券、安信証券等都是“第18家上市券商”的有力競爭者。

  “通過資本市場融資,公司一般有四大益處。”國聯証券分析師張鵬指出,“一是可以解決淨資本瓶頸﹔二是可以塑造公司品牌,推動傳統業務的發展﹔三是備好充足的“彈藥”之后能加快發展新業務,增加新的盈利增長點﹔四是為實施‘走出去’戰略奠定根基。”

  中小券商當主力

  方正証券表示,本次IPO募集資金擬全部用於補充公司資本金,擴展相關業務。主要方向為增加証券營業網點,提高經紀業務的機構覆蓋面和市場佔有率水平﹔調整証券自營規模及適當擴大客戶資產管理業務﹔加強研發中心基礎數據庫和金融工程平台建設,擴大研究隊伍以提高研究實力﹔經中國証監會批准的前提下,開展融資融券及其他創新業務﹔加強信息系統建設,提升后台的服務能力﹔補充子公司資本金。

  “目前証券公司分類評級的主要參考標准便是公司資本金,這對於券商擴展業務,以及拿到各種創新業務資格是至關重要的。”上海一家券商業內人士在接受《國際金融報》記者採訪時指出,“對於中小券商而言,不僅要對抗來自與大型券商的傳統業務競爭壓力,還需要在創新業務尚未完全鋪開的環境下,能夠搶到一些市場份額,因此對資本金的需求也就更大了。”

  相比於直投、融資融券、股指期貨IB業務等多管齊下的大型券商而言,很多中小型券商的非傳統業務發展得並不好,完全“靠天吃飯”的經營模式也存在很大的風險。因此,該券商人士認為,券商下一波上市潮中,中小券商將成為主力軍,這不僅出於中小券商自身發展的需要,也符合監管層要求証券公司多元化發展的要求。

    《國際金融報》 (2011-06-01 第05版)

(責任編輯:劉陽)

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