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証監會多項監管新政劍指圈錢市

2011年11月21日09:27    來源:《經濟參考報》     手機看新聞

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  繼分紅新政之后,剛剛經歷了領導層換屆的証監會18日再度出台了一系列新監管舉措,直指長期以來A股市場高市盈率發行、垃圾股投機盛行、內幕交易高發等一系列痼疾。接受《經濟參考報》採訪的專家認為,如果有關監管部門一系列旨在治理“圈錢市”的措施能夠奏效,A股市場“重融資、輕投資”的惡習將得到改變。

  証監會有關負責人表示,將推進券市場制度規范統一和監管審核統一﹔多管齊下逐步改變高市盈率發行股票的局面﹔完善退市制度,堅決遏制惡炒績差公司的投機行為,先在創業探索試行退市制度改革﹔將啟動創業板上市公司非公開發行債券工作﹔堅定不移地打擊內幕交易行為﹔在國務院領導下,協調有關方面清理整頓各類交易場所。

  “監管部門推出這些監管舉措,目的還是為了保護投資者利益,進一步貫徹‘三公’(公開公平公正)原則,提高股市投資價值。”長城証券研究所所長向威達對《經濟參考報》記者表示。

  証監會有關負責人表示,在退市制度的完善方面,則要立足解決殼資源炒作成風的問題,提高ST公司重組門檻,使之達到與首發上市基本相同的水平,堅決遏制市場惡炒績差公司的投機行為。

  另一方面,退市制度改革將先在創業板探索試行,方案將在進一步論証的基礎上盡快向社會公開征求意見。據介紹,經過近兩年的反復研究和調研,深交所提出了完善創業板退市制度的初步方案,擬從增加退市標准、完善恢復上市審核標准、縮短退市時間、改進退市風險提示方式、設立單獨的板塊和退市后的去向安排等主要方面對創業板退市制度進行完善。

  在改革發行制度、完善退市制度上,向威達認為,應當對中介機構實施相應的問責制度,如果新股上市在一兩年內就嚴重偏離上市時的業績預測,應該進行相應的追究。在上市公司退市上,向威達則建議,應當給予投資者以及股東大會一定權力,給中小股東一定的話語權。

  “從發行機制上來看,從最早的審批制到現在的保薦代表制,雖然經歷了一系列的改革,但還沒有從根本上改變上市公司重融資的局面。”國開証券研究中心總經理程文衛對《經濟參考報》記者表示,如果真正能夠把高市盈率發行問題解決的話,整個市場將會出現良性循環,而不是把股民當做韭菜一樣割了一茬又一茬。

  從強化現金分紅到改變高市盈率發行,從完善退市制度、遏制垃圾股炒作到繼續嚴打內幕交易,有分析人士認為,自郭樹清履新中國証監會主席之后,証監會的一系列監管舉措均透露出旨在改革A股市場“圈錢市”,著力實現証券市場投資功能、保護投資者利益的監管取向。

  程文衛認為,中國資本市場已經發展了20多年,很多上市公司自上市以來就是“重融資、輕回報”,實際上造成了整個市場在風格上“重投機、輕投資”,造成市場的波動性很大,不利於其長期穩定的發展。如果相關的政策能夠及時出台,並且扭轉之前“重融資、輕回報”的理念的話,整個市場的一系列面貌就會發生改變。

  “監管部門想改變中國股市二十年來‘重融資、輕投資、重圈錢、輕回報’的想法我們是非常贊成的,但關鍵還是在於要將‘三公’原則落到實處。”向威達則表示,至於要不要分紅、要不要退市則應當交給投資者去決定,增加中小股東的話語權。“監管部門和交易所要做的就是打擊內幕交易,加大信息披露方面的監管。如果過度包裝、欺詐上市得不到嚴厲懲處的話,違規的成本很低,風險很小,就得不到制止。”他強調。
(責任編輯:楊波)

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