中聯重科年報數據疑點重重 母公司往來款亂賬--財經--人民網
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中聯重科年報數據疑點重重 母公司往來款亂賬

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2012年06月04日13:44    來源:証券市場紅周刊     手機看新聞

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  中聯重科披露的2011年度年報數據,在營業收入增長43.89%的條件下,淨利潤暴增了72.88%,盡管這一輝煌在今年一季度未能延續,營業收入同比增長下降到8.14%,同時淨利潤增幅更是隻有3.22%。但是考慮到宏觀經濟整體低迷,這一業績表現也算差強人意了。

  本刊則更為關注該公司披露的數據質量和真實性,經分析后卻發現,這家年銷售額超過400億元的工程機械行業“巨無霸”,所披露年報數據中存在多處疑點經不起推敲。

  母公司的往來款亂賬

  根據中聯重科年報第149頁披露的母公司“應收賬款前五名情況”數據顯示,在應收賬款余額排名前5位的客戶中,以賬齡為“1年以內”的應收款居多,合計佔到336774.03萬元(見附表)。

  我們知道,應收賬款的核算范圍對應著主營業務的銷售結算,也就是說,在每一單賬齡為“1年以內”的應收賬款的背后,都對應著當年度所發生過的銷售業務,涉及銷售金額則至少應當等於應收賬款余額再扣除增值稅影響后的金額。

  就中聯重科母公司披露數據來說,應收賬款余額前5位中有4位的賬齡為“1年以內”,合計金額高達33.67億元,則考慮到增值稅的影響后,這意味著2011年中向這4位客戶的銷售金額至少應當不少於28.78億元(33.67億元/(1+17%))。如果這4名應收賬款的主要客戶同時也在營業收入排名中排進前5位,則對應營業收入前5名客戶合計涉及銷售額不會少於28.78億元﹔而如果這4名應收賬款的主要客戶無法同時排進營業收入前5位,則說明還有其他大客戶的對應銷售額,比前述的4位還要多,進而導致營業收入前5名客戶合計涉及銷售額更會超過28.78億元。

  總之,中聯重科母公司2011年營業收入前5名客戶合計涉及銷售額不可能小於28.78億元。

  然而根據該公司年報第153頁披露信息,中聯重科母公司2011年“前五名客戶銷售額合計147100.42萬元,佔公司全部營業收入的3.46%”,僅大致相當於前文依據應收賬款余額推算的下限數據的一半,二者相差了14.07元之巨,這顯然違背了正常的財務邏輯。

  對此本刊認為隻有兩種可能:一種可能是中聯重科所披露的母公司2011年度前5名客戶銷售額合計數據出現了重大差錯,少計了數十億元﹔另一種可能就是母公司應收賬款數據披露中存在問題,有較大金額的1年期以上應收賬款,被錯計成1年以內的應收賬款。

  根據中聯重科的會計政策,1年以內應收賬款計提壞賬比例為1%,1∼2年期應收賬款計提壞賬比例便迅速上升到6%,相差了5個百分點,則10億元的應收賬款余額,若按照“1年以內”賬齡計算能夠比按照“1∼2年”賬齡計算,少計提資產減值損失5000萬元,則如果有較大金額1年期以上應收賬款被錯計成1年以內的應收賬款,將直接導致中聯重科母公司虛增大筆利潤。

  關聯交易數據披露不實

  根據中聯重科年報第146頁披露的關聯銷售信息,2011年中該公司向關聯方湖南泰嘉新材料科技股份有限公司採購商品金額為4.59萬元,然而根據泰嘉新材於5月9日公布的招股說明書“關聯交易”部分披露,當年向中聯重科的銷售金額為11.86萬元,比中聯重科公布的數據多了7.27萬元。更何況在泰嘉新材招股說明書中披露的銷售金額還是未包含增值稅的淨銷售額,再考慮到增值稅影響后,體現在中聯重科一方的採購金額應當比11.86萬元更高,則兩家公司的針對同一業務的數據差異也將更大。

  值得注意的是,在中聯重科年報和泰嘉新材公布的招股說明書中,針對2011年末雙方往來款余額數據披露是一致的,均為1.17萬元,這就足以說明前述採購數據差異不可能是由於雙方結算時段不同所導致,進而這意味著在中聯重科和其關聯方泰嘉新材中,勢必有一方在說謊,那麼又會是誰呢?

  事實上,中聯重科年報數據中的權益法計提投資收益、商譽資產減值等方面還存在不少“看點”,本刊將繼續予以關注。
(責任編輯:呂騫、楊波)

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