李大霄:紅利稅調整是特大利好 中國股市有救了--財經--人民網
人民網首頁
人民網
人民網>>財經>>股票頻道

李大霄:紅利稅調整是特大利好 中國股市有救了

2012年09月10日08:34    來源:金融時報     手機看新聞

  • 打印
  • 網摘
  • 糾錯
  • 商城
  • 分享
  • 推薦
  •    
  • 字號

  市場進入敏感點位,投資什麼必漲“紅利稅有望調整”的消息一出,市場立刻“雙手舉起”、“搖旗吶喊”、“微博傳頌”。也許那位就此事在今年3月、6月分別“上書”証監會、財政部的福州股民會笑得最開心,而英大証券研究所所長李大霄更是大喊:“中國股市有救了!”

  在A股市場跌跌不休、“救市”聲音高漲的情況下,紅利稅調整等一系列保護和提高投資者利益的舉措,將有助於樹立價值投資理念,同時也利於提振當前市場信心。周五滬指近4%的大漲、深成指盤中超6%的暴漲,算是對以上舉措的積極回應,也讓執著於“鑽石底”的李大霄“昂首挺胸”,更令那些“在証券營業廳打牌”的投資者的視線重新轉回到交易屏幕上。

  2005年6月,A股市場處於熊市最低點時,國家財稅部門調整了相關政策,實行紅利稅減半征收,即實際稅率為10%。盡管如此,紅利稅還是時時為市場所詬病,特別是每當股市“熊途漫漫”之際,減免紅利稅的呼聲便會響起。

  股息紅利稅最大的爭議主要在於重復征稅和稅負不公。

  原証監會主席助理朱從玖曾在2010年“兩會”期間就建議免除個人投資者、基金收到現金分紅后繳納的所得稅,以消除上市公司現金分紅重復征稅及稅負不均的問題。而在今年“兩會”期間,証監會前副主席范福春和廣東証監局局長侯外林等多位代表、委員也提出了為証券市場減稅的建議。上海証券交易所有關負責人今年8月表示,取消現金紅利稅,將有助於提高上市公司的現金分紅意願,上交所將充分收集和研究有關免除紅利稅的意見和建議,轉交給有關部門,努力推動紅利稅改革。“針對會員反映的並購重組、股權激勵以及紅利稅的稅收負擔過重或稅率過高的問題,協會組織力量進行了全面調查和深入研究,向監管部門和稅收主管部門上報了《關於推動完善上市公司有關稅收政策的建議》的報告。”中國上市公司協會執行副會長李小雪近日也表示。

  對於重復征稅問題,中國政法大學資本研究中心主任劉紀鵬認為,目前上市公司現金分紅來源於公司的稅后利潤,顧名思義是繳納了所得稅之后的利潤。而個人投資者、基金在收到分紅后,還需要再按10%的稅率繳納個人所得稅,造成重復征稅。長期以來,上市公司分配的紅利很難等額到達投資者手中。

  紅利稅的“危害”更體現在對價值投資理念的巨大顛覆上。“因為紅利稅的存在,上市公司分紅越多,投資者繳納的稅款就越多,投資者的市值損失也就越多。隻有上市公司不分紅,投資者才不會有繳納紅利稅所帶來的損失。”財經評論員皮海洲則認為,為了倡導理性投資,扭曲股市投資理念的紅利稅必須盡快取消。

  更有股民直接致信財政部部長,懇請財政部減免紅利稅,讓利於股民。“連存款利息都不收稅了,紅利稅難道就不能減免嗎?”

  取消紅利稅后,投資者的收益可能會提高一些,但其重大意義絕不僅限於此。有分析認為,取消紅利稅最大意義在於鼓勵上市公司分紅,矯正投資者的投資心態,從熱衷投機炒作,轉變為長期投資和價值投資,進而促使股市整體良性發展。

  多年以來,監管層一直號召股民對股票進行長期投資,今年更是多次“喊話”,同時倡導上市公司多分配現金紅利,回報股東,使得投資者與上市公司“雙贏”。

  然而,有研究表明,中國股市股息率超過2%的公司隻佔4.6%,以藍籌股為主的滬深300的股息率超過2%的公司隻佔14%,大幅低於美國等發達國家市場。這意味著國內藍籌股的股息率大多沒能跑贏CPI,而紅利稅的繳納使本就偏低的股息率還要“打九折”。這顯然與監管層的導向相悖。

  對此,劉紀鵬認為,股票紅利稅隻有10%,即使全部取消,對提高股息率的影響也非常有限,然而這一稅收政策的改變卻釋放了一個積極的信號,有利於鼓勵上市公司增加分紅,同時也有利於引導個人投資者參與到長期投資中去,樹立價值投資理念。

  A股市場9月7日迎來了久違的大漲。但在當天諸多刺激股市大漲的原因中,紅利稅這個因素到底能起多大作用,業內人士觀點不一。

  “減免紅利稅政策一旦兌現,將形成助推証券市場大發展的實質性重大利好,此政策可推動及鼓勵分紅行為,減少分紅過程中的磨耗,培養及提高分紅意識及分紅意欲,達到實質性提升回報投資者之目的,應該大力推動,中國股市有救了!”李大霄9月6日表示。股市的大漲似乎印証了他的觀點。7日他又表示,A股大漲最直接的原因正是監管部門關於紅利稅的表態。“畢竟歷次關於稅收的政策都直接表明了監管者的態度是來真的。稅收政策是實打實需要拿出錢的。”他說。

  不過,國海証券研究所所長馬金良則認為,紅利稅差異化征收可鼓勵長期投資,但不是改變目前大盤走勢的決定性因素,甚至對市場也有一定的負面影響,如對券商板塊便是個利空,因為鼓勵長期投資會減少券商的經紀業務收入。而對於處於分紅期的短線投資者來講,可能也需要支付更高的分紅成本。

蘋果市值恐超韓國GDP
蘋果是怎樣打贏專利官司
羅杰斯:中國股票留孩子
李開復稱做空機構是騙子
搶劫犯逃九年賺億萬身家
世界名校變A股解放軍

 

(責任編輯:呂騫、楊波)
相關專題

24小時排行|新聞頻道留言熱帖