股市：耐心等待反轉

　　昨日，兩市早盤小幅低開，午后上証綜指一度跌穿2000點整數關口，但之后的走勢出現逆轉。最終兩市雖然均以中陽線報收，但卻並未能收復5日均線，且成交量並未出現同步放大，顯示出市場觀望氣氛仍然濃厚，市場在沒有外圍重大利好刺激下很難形成比較有力度的反彈。創業板指高位平台整理失敗，形成明確的下跌趨勢，雖然進入前期1200點至1300點高位平台會獲得一定支撐，但中期下跌趨勢扭轉尚需時日。

　　從盤中來看，昨日的反彈基本還是以個股普漲為特點，顯示出市場經過連續下跌后反彈要求開始轉強。但藍籌股的號召力還是相對有限，早盤煤炭板塊異軍突起，卻並未能有效推動市場上行，反而是下午的個股大面積活躍才推動股指穩步走高。綜上所述，目前能夠決定市場短期走勢的還在那些中小市值品種，而藍籌股由於受宏觀經濟影響缺乏想像空間，且本身流通盤偏大缺乏資金連續推動，很難形成比較持續的升勢。所以后期市場的反彈高度還是來自於中小市值品種的反彈力度，而藍籌股隻能起到穩定器的作用。

　　從目前來看，宏觀基本面雖然存在對未來穩增長的政策利好預期，但經濟增速、樓市、地方債、銀行等問題並沒有好轉跡象，缺乏支持市場中期走強的基礎。而市場資金面並不寬鬆，五月份IPO重啟則會給市場帶來直接的資金壓力，短期走強有心無力。

　　從技術上來看，上証綜指今年以來第三次觸及2000點整數關口，雖然如期再次引發反彈，但是從前兩次反彈來看，呈現高點逐級下移態勢，K線形態形成了比較明顯的下降三角形走勢，由反彈高點所連接而成的下降壓力線已經下移至2120點附近，會對股指后期的反彈構成比較大的短線壓力，從階段性走勢來看，如果市場無法對其形成強有力的向上突破，則跌穿下降三角形下軌支撐便屬大概率事件。而從短期來看，5日、10日移動平均線均將對股指的反彈構成明確壓力，除非出現意外重大利好使市場出現放量反轉大陽線，否則不具備操作價值。筆者建議投資者仍然採取場外觀望策略，耐心等待市場反轉跡象出現后再進場。上証綜指短期的技術壓力位於2070點至2120點區域，技術支撐則位於1970點至1980點區域。